社保基金的投资管理模式及其困境摆脱

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1、FINANCE财政金融社保基金的投资管理模式及其困境摆脱*InvestmentManagementModeofSocialInsuranceFundandGettingRidofthePredicament魏志华林亚清内容提要近年来面对风云变幻的经济形势以及社保基金投资管理方式的滞后，我国目前数万亿社保基金正面临着严峻的“缩水”困局。导致我国社保基金“缩水”的成因很多。概括而言，社保基金的法律限制过严、统筹层次较低以及监管力量薄弱无疑是三个关键的因素。完善我国社保基金投资管理应从完善相关法律法规、提高社保基金统筹层次、市场化运行以实现

2、保值增值等方面着手。关键词社会保险基金投资社会保险基金管理社会保险基金政策作者单位厦门大学经济学院福建厦门361005；厦门大学公共事务学院福建厦门361005WeiZhihuaLinYaqingAbstract:Inrecentyears,beingfacedwiththewhirlwindchangeofeconomicsituationandthesocialsecurityfundinvestmentmanagementthatlagsbehind,currenttrillionsofsocialsecurityfundisf

3、acingveryseriouspredicamentofdevaluation.Thereasonthatresultsinseriouspredicamentofdevaluationofsocialsecurityfundisinalargenumber.Briefly,theoverlystrictrestraintoflaw,poollevelofplanandsupervisorypoweraredefinitelythreekeyfactors.ToperfecttheinvestmentmanagementofChin

4、a’ssocialsecurityfund,weshouldembarkonimprovingrelevantlaws,enhancingthelevelofplanofsocialsecurityfund,adoptingmarketoperation,realizingvaluemaintenanceorvalueincrementandsoon.Keywords:investmentofsocialsecurityfund,investmentmanagementofsocialsecurityfund,policyofsoci

5、alsecurityfund社会保险基金（以下简称“社保基金”）是社会保障制度平稳运行与可持续发展的经济基础。随着我国社会保障制度的日趋完善以及社保覆盖人群的不断扩大，近年来我国社保基金的收支规模迅速攀升，结余额也在急剧增加。截至2012年底，我国社保基金累计结余额已高达3.58万亿元。可以说，如何在保证资产安全性、流动性的前提下，对规模庞大的社保基金进行有效的投资管理以实现保值增值的目标，已成为我国社保基金管理所面临的一个关键挑战和亟待解决的难题。遗憾的是，近年来面对风云变幻的经济形势以及社保基金投资管理方式的滞后，我国目前数万亿社

6、保基金正面临着严峻的“缩水”困局。从2000年至2012年底，我国社保基金不仅未实现保值增值，反而累计“缩水”规模高达1700亿元以上。尤其是在CPI高企的最近几年中，我国社保基金出现了连年贬值的危机。*该标题为《改革》编辑部改定标题，作者原标题为《我国社保基金“缩水”困局：现状、成因与对策》。2014年第3期总第241期专业眼光看经济经济眼光看中国47财政金融FINANCE表12000年以来我国社保基金结余情况（亿元）合计基本养老保险基本医疗保险失业保险工伤保险生育保险2000年1327.51947.12109.83195.9357

7、.8516.772001年1622.771054.08253.01226.2168.8920.582002年2423.401608.03450.71253.8481.0829.732003年3313.802206.54670.65303.5391.2241.992004年4493.402975.00957.90385.80118.6055.902005年6073.704041.001278.10519.00163.5072.102006年8255.885488.881752.38724.84192.9096.892007年11236.

8、607391.402476.90979.10262.60126.602008年15176.049931.003431.701310.14384.60168.202009年19006.5312526.094275.9515