要素资本结构与企业成长性分析——来自沪深两市制造业上市公司的财务数据

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1、谨以此论文献给我尊敬的导师、父母、妻子和朋友。——王立波IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIY2158678要素资本结构与企业成长性分析——来自沪深两市制造业上市公司的财务数据学位论文完成日期：丝竺⋯竺指导老师签字：瑶渣盈答辩委员会成员签字独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究二r=作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得(注；如没直墓他盂噩眭剑直明曲，查拦丑空)或其他敦育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同

2、志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：己ba签字日期：k一年Ⅳ月丫日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)、、学位论文作者签名：出匕点导师签字：罐幕凯签字日期：铷，o年”月坪日签字日期：州。年¨月砷日摘要在要素资本理论下，人力资本、物

3、质资本、财务资本以及技术资本、信息资本和知识资本是符合我国现有国情的要素资本，并随着产业的发展变化而进行分别重新动态排序和配置，藉以形成合理的要素资本结构，促成合理的产业结构。而传统的资本结构理论研究对象仅限]：货币资本，不能够全面地揭示推动企业稳健、持续成长的根本原因。同时．当前财务报告也不能够满足诸如技术、信息和知识等新要素的披露。11前对资本结构与企业成长性的研究，大多数仍旧集中在传统的资本结构理论范畴，鲜有从要素资本理论的范畴进行相关研究。鉴于此，本文将采用规范研究与实证研究相结合的方法，研究要素资本结构与企业成k性的相关性问题。本文是

4、以沪深两市制造业(C美)上市公司的财务数据为研究对象．以要素资本理论为指导研究我国当前制造业篮索盗本结构的布局情况，并利用实证研究的方法分析要素资本的投入、结构体系与企业成长性的关系。在研究方法与逻辑E主要从两个崖面进行：一是从传统的统计分析方法的角度对沪深阿市制造业(c类)上市公司的要素资本投入状况、结构状况、披露状况进行总体分析：二足选择样本企业组成面板数据，利jjj实证疗法，着重分析要素资本的投入和结构变化对企业成长性的影响。经实证分析，当前我国制造业上市公司货币财务资本、物质设备资本与企业成长性具有显著的负相关，人力资本与企业成长

5、生具

6、有显著的jFj目关，知识资本与企业的成K性具有显著的iF相关，技术资本、信息资本与企业成长性具有IF相关，但不够显著。本文经实证研究，褂出以下结沦：一是要素资本是客观存在着的。二是要豢资本在特定的经济背景下其有相划稳定的构成结构。三是要素资本结构与似Ik的成k牲具有相关性．尤其是人力资本虽然在学术研究的角度作为传统的资本类型，但是在我l孙釜济当前正面临着结构性调整的大背景F，人力资本依然发挥着重要作用．Ⅳ者如技术、信息雨ltgl识这些新要素资本类型随着胜界经济的发展将发挥越来越人的作Ⅲ。关键词：要素资本结构成长性分析ABSTRACTAccord

7、ingtothetheoryoffactorcapital，humancapital，physicalcapital，financialcapRal．technologycapital、informationcapitalandknowledgecapitalconstitutethefactorcapitalingnewilbChina。Sexistingnationalconditions，whichC811SOrtandallocatethemselvesdynamicallywiththedevelopmentofindustryino

8、rdertoformreasonablefactorcapitalstructureandindustrialstructureThetraditionalcapitalstructuretheorylimitedtothemonetarycapitalcannotfullyreveaItherootcausesofthepromotionofastableenterprisewithsustainablegrowthMemlwhilethecurrentfinmacialreportdoesnotdisclosethenewfactorssu

9、chastechnology．informafionandknowledgeetcRecentlyresearchesoncapitalstructu