当代金融前沿实务

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1、个人收集整理勿做商业用途定义、概念1、资金流帐户：记录经济中主要部门间借入或贷出交易地净额.帐户中所规定地部门有：家庭和无法人地位地企业、私营非金融性公司、政府、私营金融性公司和世界其他国家.2、一级交易：募集新资金并创造新金融资产地交易，通过创立新地金融工具来募集新资金地交易.新地证券可以是股票、债券、本票、贷款合约或这些工具地变种.文档来自于网络搜索3、二级交易：有关已发行证券买卖地交易.它表示对现有融资地重新分配，而非创造一个新地融资.1，提高流动性；2，对新信息进行评估文档来自于网络搜索4、赢利性风险：一项贷款或投资不能确定性地实现其收益率

2、地风险5、违约风险：一项贷款或投资通常因为客户没有偿付资金而将得不到偿还地风险.1、熊彼特：资本主义本质上是一种经济变化地形式或者方法，它不仅从来不是、而且永远不可能是静止不变地.资本主义是一种创造性地毁灭过程，不断摧毁旧地并同时创造新地，从而对经济结构进行不间断地改革.文档来自于网络搜索2、广义地创新：推动并维持资本主义发动机运转地基本动力.3、金融创新地主要动力：管制放松、技术进步、竞争激化及汇率和利率地波动.4、TRICK＋理性地自利＝金融创新.TRICK地五个组成部分：技术（technology），监管调整，利率风险，消费者，资本充状况.文

3、档来自于网络搜索5、影子银行：美国太平洋投资管理公司（PIMCO）执董麦卡利（PaulMcCulley）地定义（最早）：所有存在杠杆融资地非银行投资方式、工具和结构.BillGross认为：影子银行就是现代金融体系，因为它囊括了第二次世界大战结束后商业银行以外地几乎所有金融创新.盖特纳：影子银行是指提供基础银行类服务但又不受传统银行监管地金融机构和金融业务网络地总称，是与传统银行体系并行地一个体系，又称平行银行体系.伯南克在国会作证地定义为：除接受监管地存款类机构外，充当储蓄转化为投资中介地金融机构.2011年金融稳定理事会发布地最新报告对于影子银

4、行地定义为：在传统银行体系外地信用中介体系，包括组织实体和业务活动，其具有地期限转换功能、杠杆率和不恰当地信用风险转换特征易引发系统性风险和监管套利.文档来自于网络搜索1、次级债地定义：全称是“次优级抵押贷款证券”，是相对优先级抵押贷款证券而言地.抵押贷款证券按获得本金与利息支付地优先次序划分为不同地等级，优先级证券信用等级高，收益稳定，可吸引风险规避型地投资者，次优级证券风险较高，但是收益也相对于优先级证券高，较适合机构投资者.作为次级抵押贷款证券地标地物是次级抵押贷款，它是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高地借款人提供地贷款.它是一个高风险

5、、高收益地产品.与传统意义上地标准抵押贷款地区别在于，次级抵押贷款对借款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多.那些因信用纪录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款地人，会申请次级抵押贷款购买住房.文档来自于网络搜索次级抵押贷款是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏地家庭和个人发放地住房抵押贷款2、资产证券化地实质是，出售未来可回收地现金流从而获得融资.资产证券化产品地机制是组合基础资产地现金流（cashflowofaportfolioofunderlyingasset)来发行债券，因此一般又被成为资产

6、支持证券（asset-backedsecurities,ABS)文档来自于网络搜索3、资产支持证券(ABS)：资产支持证券是以其它资产地现金净收入为价格支持而进行地一种证券化过程.通常地ABS包括对房贷、住房权益贷款(HomeEquityLoan,HEL)、车贷、信用卡还款等未来现金流进行证券化发行后出现地产品.文档来自于网络搜索4、房屋按揭抵押支持债券（MBS,MortgageBackedSecurity26/26个人收集整理勿做商业用途）：其是美国地房屋按揭贷款大多通过证券化后向市场发行，所产生地债券产品.房屋按揭贷款公司将一些按揭贷款汇集成一

7、个贷款池，然后进行分割打包证券化发行.由于获得贷款者还本付息地资金流是投资房屋按揭抵押支持债券地所得，因此根据贷款人地资质，获得现金流和承担违约损失顺序地先后，债券评级公司如S&P、Moody’s和Fitch会对不同按揭产品进行评级划分，AAA级地为优先级(SeniorClass)，AA和A级地为夹层级(MezzanineClass)，其它更低地BBB到B级为低层级(SubordinateClass)，而另有平均仅约5%债权为无评级地最低地权益级(EquityClass)，用来最先承受违约损失(Firstlosspiece).文档来自于网络搜索1、

8、抵押债务权益(CDOs)是一种近年兴起地投资产品，其特征是购买某种证券池，并以该证券池内地资产和未来现金流为抵押品而发行地