我国私募股权投资基金税收政策研究

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1、北京交通大学硕士学位论文我国私募股权投资基金税收政策研究姓名：唐石申请学位级别：硕士专业：财政学指导教师：蒋志敏201107摘要随着国内企业融资渠道单一、融资困难等问题的出现，私募股权投资基金的发展得到国家及各级政府的政策扶持，而作为国家宏观调控的重要杠杆，税收负担的轻重和税收优惠的多少直接影响私募股权投资的决策。本文的研究着力于理论与实际相结合，综合运用规范分析、实证分析的方法，对我国现行促进私募股权投资基金的税收政策进行了梳理，并用模型及数据说明了税收对不同组织形式的私募股权投资基金的影响，同时借鉴发达国家政府促进私募股权投资基金的税收政策，在此基础上，构建

2、了我国私募股权投资基金的税收体系，总结制定我国私募股权投资基金税收政策目标及应遵循的具体指导原则，提出相应的建议，完善我国私募股权投资基金的税收政策，具有一定的理论和现实意义。关键诃：私募股权投资基金；所得税；税收政策分类号：F810．．42ABSTRACTWithasinglechannelofthedomesticcorporatefinance，financingdifficultiesandotherproblems，thedevelopmentofprivateequityhasbeensupportedbythenationalandlocalgov

3、ernment，andas觚importantnationalmacro-controllever,theseverityofthetaxburdenandtheamountoftaxincentivesdirectlyinfluencethedecisionsofprivateequity．Inthispaper,theauthorfocusesonthetheoryandpractice，whichisacomprehensiveanalysisoftheoseofnormative，empiricalanalysis，tocardthetaxpolicie

4、spromotingourcurrentprivateequityfund．Thispaperwillusethemodelanddatainordertoshowthetaximpactondifferentorganizationofprivateequityfund，whilelearningtheexperiencefromthedevelopedcountriesthathasimplementedthetaxpoliciestopromoteprivatecquityfund，onthebasisoftheresearchresult，thepape

5、rwillconstructthetaxsystemofprivateequityfundinChina,summarizethetaxpolicygoalsandspecificguidelinestopromotethedevelopmentofprivateequityfund，makerecommendationsaccordingly,improvethetaxpolicysystemofprivatecquityfund，whichhasveryimportanttheoreticalandpracticalsignificance．KEYWORDS

6、：Privateequityfund；Incometa)【，TaxpoliciesCLASSN0：F810．42致谢本论文的工作是在我的导师蒋志敏老师的悉心指导下完成的，蒋老师严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢三年来蒋老师对我的关心和指导。非常感谢李孟刚老师给我提供学习实践的机会以及对我的悉心栽培和教导。在撰写论文期问，郑凯老师对我论文的研究工作给予了热情帮助，值此机会向他表达我的感激之情。同时，也感谢班主任陈芬菲老师对我学习、工作的关心和帮助。另外也感谢我的家人和各位好兄弟，他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业。j壁塞

7、銮道盔堂亟±堂僮迨塞呈l壹1引言1．1选题背景及意义私募股权投资基金(PrivateEquityFund，简称PE)，发端于风险投资基金，是金融创新和产业创新的结果，是以非公开方式募集资本，主要对私有企业，即未上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中通过对企业进行业务重组、管理改革实现企业价值提升，最后通过上市、并购或管理层回购等方式退出实现资本增值。20世纪60年代，私募股权投资基金中的风险投资基金开始在美国出现，第一只风投基金所募集的资金是750万美元。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资家合伙成立了第一家从事并购业务的私募股权基金KKR，短短

8、十几年，KKR便主导了数