我国房地产金融调控效果的实证研究

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1、湖南大学硕士学位论文我国房地产金融调控效果的实证研究姓名：邓汉申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：龙薇201111硕士学位论文摘要自改革开放以来，我国房地产得到迅猛发展。同时，随着房地产经济的快速增长，房地产价格也不断的创出新高。过高的房地产价格给普通民众的安居工程带来极大损害的同时，也给我国和谐社会的构建带来了不小的冲击。对于房地产价格的快速增长，尽管政府也采取了一系列的金融调控措施，但调控的效果并不是很理想。因此，我们有必要对房地产金融调控政策的效果进行研究，以便了解金融调控工具对房地产价格的影响，从而对指

2、导我国的房地产金融调控政策的调整，具有重大的实践意义。本文首先从房地产周期波动和货币政策传导机制理论上，来探讨房地产金融调控的必要性和可行性；再接着考察了近年来我国政府对房地产市场运用的相关金融调控措施，并分析房地产市场的运行现状；然后通过利用2000—2011年的季度数据，建立以房地产价格为因变量以及有效汇率、货币供应量、存款准备金率、贷款利率为自变量的VAR模型，来探讨我国房地产价格持续上涨的原因以及调控工具对房地产价格的影响强度和作用效果的显著性。实证结果表明：1．近年来我国房地产价格屡创新高，主要是由高贷款

3、利率加重了房地产的运作成本和市场上货币供应量过多共同作用推动的。2)准备金率对房地产价格的长期影响强度不大，但短期内作用效果比较显著。而有效汇率对房地产价格的冲击作用正在逐步减弱。3．从长期来看，我国房地产价格与货币供应量、有效汇率、贷款利率呈正向变动关系，而与存款准本金率呈反向变动关系。最后，根据实证的分析结果，来针对性的提出了进一步调控我国货币供应量、贷款利率和有效控制房地产价格上涨预期的有效调控措施，来抑制我国房地产价格的持续增长。关键字：房地产；金融调控：Johansen协整检验：VAR模型：向量误差修正模

4、型‘IIAbstractSincethereformandopeningup，Chinahasbeentherapiddevelopmentofrealestate．Meanwhile，withtherapideconomicgrowthinrealestate．realestatepricescontinuetohitanewhigh．Highrealestatepricestothegeneralpublichousingprojectsbringgreatharm，butalsotobuildaharmoni

5、oussocietvinChina．whichhasbroughtmuchimpact．Fortherapidgrowthofrealestateprices，althoughthegovernmenthastakenaseriesoffinancialcontrolmeasures．theeffectofregulationisnotverysatisfactory．Therefore，It’SnecessaryforUStoresearchthefinancialcontrolpoliciesonrealest

6、ate：Whetherfinancialcontrolpolicieshaveeffectonrealestateprices．Meaningthatthefinancialcontroltoolsimpactrealestateprices，bothfromtheoreticalandempiricaldemonstrate．Inthispaper,atfirst，Fromfluctuationsintherealestatecycletheorvandmonetarypolicytransmissionmech

7、anism．toexploretheneedforregulationofrealestatefinance；secondly，intheviewofChina’Sgovernment．relatedfinancialcontrolmeasures，toanalyzethecurrentsituationofChinatSadvancedrealestatemarket；Thenthroughtheuseofquarterlydata2000．2011，theestablishmentofpricesasthede

8、pendentvariableandtheeffectiveexchangerate，moneysupply,depositreserveratio，theloaninterestratefromthevariableVARmodel，ToexplorethereasonsforChina’Shousingpricescontinuetoriseandcon