我国企业参与套期保值业务的策略研究

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1、学校代码：10036剧矽}芗重(节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomics高级管理人员工商管理硕士专业学位论文我国企业参与套期保值业务的策略研究培养单位：专业名称：研究方向：作者：指导教师：论文日期：国际商学院高级管理人员工商管理硕士战略管理彭镇莉郑建明教授二。一二年二月ChineseenterprisestoparticipateinthebUSlneSSOthedIn!=IreSe．C，一l，一strateq—一varchilr学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进

2、行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不合任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明。学位论文作者签名：己趣诛I山11年r月t，日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务

3、：学校有权按照有关规定向国家有关音Bf-]或者机构送交论文：学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者导师签名：≯1、，年r月，f日知t、，年r月11R摘要随着经济全球化步伐不断加快，中国加入WTO后与世界经济的全方位接轨，经济发展速率与价格波动的联动性增强，呈现出经济和金融风险全球化和同步化的特点。二十一世纪以来，受到中国原材料对外依存度高和外向型经济结构特点，国际市场大宗商品价格波动幅度剧烈飙升，对我国经济的增长和企业发展的成果造成了严重影响。2008年全球金融危机爆

4、发迄今，国际市场大宗商品价格经历了一轮过山车行情，使得我国处在产业链各个环节的企业措手不及，遭受了巨大的影响。面对商品价格的暴涨暴跌，国际市场价格波动风险已对我国企业造成严峻压力和巨大的挑战，我们需要清晰地意识到全面风险管理的时代已经来临!市场经济的核心是价格，任何企业都无法逃脱价格对其的制衡，因此，一个企业如果能够合理的利用各种金融手段、来规避价格风险、锁定企业利润，在全球化的再生产格局中实现企业持续稳定的增长，这将是企业的核心竞争力所在。我国企业依靠传统的经营管理手段和思维方式，已经无法有效防御国际经济及市场价格波动的风险。面对价格风险，中国企业在总结实践经验教

5、训后，充分地意识到通过期货市场所具备的价格发现及套期保值功能，可以帮助企业树立科学的风险防范和资产保值观念，帮助企业实现稳健发展。套期保值的实质是为企业提供一种风险管理对冲机制，也规避价格异常波动风险，通过期货市场与现货市场进行不同方向相关联的操作来达到风险对冲或转移的目的，使企业的生产经营活动不受影响，保持企业的稳定发展。本论文通过对当前全球大宗商品市场价格变化及其对我国企业影响的剖析，阐述了利用期货市场套期保值功能进行企业风险管理的重要性。根据国际和国内期货市场价格波动具有联动性和差异性并存的特点，中国企业若想通过期货市场套期保值来管理风险：首先要充分了解期货和

6、套期保值的原理和概念，其次要仔细分析企业涉及商品在全球价格体系和国内产业链中所处的位置，根据企业的不同类型及风险敞口方向，来确定企业价格风险的类型，并对不同企业参与套期保值业务提出了不同的策略；最后要根据企业规模、资金、人员、技术等特点，制定针对性的套期保值交易制度和风险规范，以确保套期保值操作的有效执行。关键词：套期保值，规避风险，策略研究原书空白页不缺内容Abstract、Mththeacceleratingpaceofeconomicglobalization．China’SaccessiontotheWTOandall—roundintegrationoft

7、heworldeconomy．therateofeconomicdevelopmentandthelinkageofpricefluctuationsenhanced，showingthecharacteristicsoftheeconomicandfinancialrisksofglobalizationandsynchronization．Sincetwenty—firstCentury，Chinahasahighdegreeofdependenceonforeignrawmaterialsandextroversioneconomystructure，in