医药企业并购模式选择研究

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1、STUDYONM＆AMODESELECTIONOFPHARMACEUTICALENTERPIUSEADissertationSubmittedtoSoutheastUniversityFortheAcademicDegreeofMBABYWEIQiangSupervisedbyAssociateProf．LIQing—huaSchoolofEconomicsandManagementSoutheastUniversityDecember2012东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特另lJ

2、／jn以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生躲毽圭墨魄业』!f!东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布(包括以电子信息形式刊登)论文的全部内容或中、英文摘要等部分内容。论文的公

3、布(包括以电子信息形式刊登)授权东南大学研究生院办理。研究生签名：必导师签名：日期：丛岐』：生医药企业并购模式选择研究研究生：魏强导师：李庆华东南大学摘要当前我国医药企业存在着规模小、数量多、研发能力薄弱及总体效益低的特点。医药行业自身对于技术、资本和研发等方面的高要求决定了我国医药企业的这种局面不可能长期维持下去，资产重组是制药业适应新技术形势的必经之路。随着行业生产质量标准提高，医药行业也将面临整合；加之我国加入WTO以后，外资医药企业在中国已有一定的市场份额，国内医药企业难以与之抗衡，通过并购可以扩大企业规模，有效的提高国内医药企业的竞争力。但是我们对以往并购事件

4、回顾，并购的成功率并不高，因此对医药企业并购模式选择展开研究，提高并购效率显得尤为必要。本文在文献梳理的基础上，初步提出了医药企业并购模式选择的影响因素，并借助问卷调查和统计分析的方法识别出关键因素，针对这些关键因素并结合企业生命周期理论，构建了医药企业并购模式的选择模型。本文主要做了以下几个方面工作：(1)定性描述了医药行业特征、发展现状以及并购动因。通过定性分析，发现医药行业主要特点：需求弹性小、高科技对产业发展影响大、研发和生产需要高投入、高利润及高风险。我国医药企业有着产能大、企业多、规模小、缺乏创新药物以及目前面临高的质量要求和节能减排等压力。从规模经济、降低

5、成本、管理价值最大化和竞争优势等一般动因，环境迫使、行业要求和政府推动等特殊动因系统的探讨了我国医药企业并购的动因。(2)识别出影响我国医药企业并购模式选择的影响因素。通过问卷调查的分析及筛选，发现医药企业并购模式选择的8个关键影响因素为政府推动、产业结构优化与升级、市场占有率、市场力量、企业规模经济效应、优势互补、高成长性和市场前景良好。(3)构建了基于企业生命周期理论的企业并购模式选择模型。基于医药企业并购模式选择的关键因素识别，结合企业生命周期理论，构建了三维选择模型，给出了具体的计算过程，并结合上药集团案例分析，验证了本文所建立的模型的可行性。关键词：医药企业；

6、并购模式；影响因素；生命周期STUDYONM＆AMODESELECTIONOFPHARMACEUTICALENTERPIUSE舳stractNowtheChinapharmaceuticalenterpriseshavethecharacteristicsofsmallscale，quantitybeingmany,ResearchandDevelopment(R&D)abilitybeingweakandoverallbenefitlow．Thehighrequestfortechnical，capitalandR&Dfrompharmaceuticalindustr

7、ydecidedthiskindofphaseimpossiblepreservedlong—time．MergersandAcquisitions(M&A)istheonlywayforpharmaceuticalindustrytoadapttothenewtechnology．Pharmaceuticalindustrywillalsofaceintegrationwiththepharmaceuticalindustryproductionqualitystandardstoimprove．CoupledwithChina'sac