以国际股票市场为研究对象的金融危机传染机制研究

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1、硕士学位论文以国际股票市场为研究对象的金融危机传染机制研究TAKEINTERNATIONALSTOCKMARKETASTHERESEARCHOBJECTTOSTUDYFINANCIALCRISISCONTAGION高原哈尔滨工业大学2011年6月国内图书分类号：F831.59学校代码：10213国际图书分类号：339.7密级：公开经济学硕士学位论文以国际股票市场为研究对象的金融危机传染机制研究硕士研究生：高原导师：李平教授申请学位：经济学硕士学科：国际贸易学所在单位：人文与社会科学学院答辩日期：2011年6

2、月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F831.59U.D.C:336DissertationfortheMasterDegreeinEconomicsTAKEINTERNATIONALSTOCKMARKETASTHERESEARCHOBJECTTOSTUDYFINANCIALCRISISCONTAGIONCandidate：GaoYuanSupervisor：Prof.LiPingAcademicDegreeAppliedfor：MasterofEconomicsSpecialit

3、y：IntentionalTradeAffiliation：HumanitiesandSocialSciencesDateofDefence：June,2011Degree-Conferring-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈尔滨工业大学经济学硕士学位论文摘要美国次贷危机打破了金融危机发生在制度不健全、发展落后的发展中国家和新兴市场国家传统的观念。由此可见，金融危机在经济和金融全球化发展的今天产生了新的变化，那么对于金融危机的研究仍具有非常重要的现实意义。在

4、对金融危机以及金融危机传染机制理论的深入研究的基础上，采用向量自回归模型和脉冲响应分析对金融危机传染的影响性进行分析，结果发现此次美国次贷危机是以金融传染为主要途径，并在与美国具有广泛金融联系的发达国家之间进行传染，而且通过金融危机的“羊群效应”和“示范效应”在全球广泛蔓延。通过研究结果进一步表明此次金融危机对中国的影响并不是很大，这主要取决于中国的金融市场发展还不成熟，资本市场开放程度比较低，但是，侧面反映了一个问题即中国对美国贸易的依赖性过高，使中国面临更加严重的风险，应逐步扩大内需，开拓国际市场，合理

5、安排对外贸易依存度，以降低中国在贸易途径的风险暴露。此外，还应尽快完善中国的资本市场建设，有效的防范和降低金融危机对中国的影响。因此，通过对金融危机传染机制的研究，有助于我国建立起金融危机传染的防范和治理机制，做到风险发生前的防范和危机发生后的有效治理，并注重后金融危机时代的危机治理，从而达到使中国经济在新的经济周期健康稳步发展的目的。关键词：金融危机；金融危机传染机制；向量自回归；-I-哈尔滨工业大学经济学硕士学位论文AbstractTheU.S.subprimemortgagecrisisbrokein

6、thetraditionalideathatthefinancialcrisiseruptinthesystemisnotperfectdevelopingcountriesandemergingmarketcountriesThisshows,thefinancialcrisisineconomicandfinancialglobalizationdevelopmenttodaytocreatenewchange,sotothefinancialcrisisstillhasveryimportantres

7、earchofpracticalsignificance.Inthefinancialcrisisandthefinancialcrisiscontagiontheoryofin-depthstudy,basedonaVARmodelandimpulseresponseanalysisoftheimpactofthefinancialcrisisandinfectionwereanalyzedandfoundthattheU.S.subprimemortgagecrisisisfinancialcontag

8、ionasthemainway,andhasextensivefinancialtieswiththeUnitedStatesamongdevelopedcountries,infectious,andbythefinancialcrisis,"herding"and"demonstrationeffect"intheworldwidespread.Theresultsfurthershowthatbystudy