上市公司自愿信息披露与企业价值相关性研究

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1、北京化工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。．作者签名：盐尬‘日期：2唧z．06．d关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京化工大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复

2、印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印．、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。保密论文注释：本学位论文属于保密范围，在竹解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。作者签名：型：啦岔日期：导师签名：』丝纥日期：2口，2．9多．吐知，)．嘭．t学位论文数据集中图分类号C93学科分类号630．40论文编号1001020120956密级不保密学位授予单位代码10010学位授予单位名称北京化工大学作者姓名孙晓磊学号2009000956获学位专业名称企业管

3、理获学位专业代码120202课题来源自选研究方向财务管理论文题目上市公司自愿信息披露与企业价值相关性研究关键词自愿信息披露，评价指标体系，影响因素，企业价值论文答辩日期2012．05．29宰论文类型应用研究学位论文评阅及答辩委员会情况姓名职称工作单位学科专长指导教师王淑慧教授北京化工大学财务管理评阅人1吴卫红副教授北京化工大学企业管理评阅人2魏素艳教授北京理工大学财务管理评阅人3评阅人4评阅人5徽员蝴张英奎教授北京化工大学企业管理‘答辩委员1姚水洪副教授北京化工大学企业管理答辩委员2任继勤副教授北京化工大学企业管理答辩委员3张爱美副

4、教授北京化工大学企业管理答辩委员4吴卫红副教授北京化工大学企业管理答辩委员5注：一．论文类型：1．基础研究2．应用研究3．开发研究4．其它二．．中图分类号在《中国图书资料分类法势查询。三．学科分类号在中华人民共和国国家标准(GB／T13745-9)《学科分类与代码》中查询。四．论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成。摘要上市公司自愿信息披露与企业价值相关性研究强制性信息披露制度自身固有的局限性使得投资者对于信息的需求得不到有效供给。上市公司积极进行自愿性信息披露使投资者需求更好地得到满足，是切实可行的有效途径。本文对其与企业价值

5、之间的相关性进行研究，对于提高上市公司主动进行自愿性信息披露的积极性，促进资本市场健康发展具有重要的理论与现实意义。文章首先在我国国情基础上，综合分析文献中比较成熟的研究成果，设计了一套评价自愿性信息披露水平的指标体系。依照该体系，通过内容分析法为实证研究中选取的100家样本公司2009、2010年自愿性信息披露状况进行打分，进而计算出反映自愿性信息披露水平的指数(VDI)。为全面了解我国上市公司的自愿性信息披露，本文首先设计多元回归模型实证检验了VDI的影响因素。研究结果发现：VDI与国有持股比例、公司净资产收益率、公司规模显著正

6、相关。研究说明这三项指标是影响我国‘●上市公司自愿性信息披露水平最重要的因素。本文的最终落脚点是实证检验自愿性信息披露水平与企业价值的相关性。本研究采用托宾Q值作为表征企业价值的指标，并将资产负债率、公司规模以及每股现金股利作为控制变量，结果显示两者显著正相关，这对鼓励上市公司积极披露自愿性信息具有重要的指导意义。关键词：自愿信息披露，评价指标体系，影响因素，企业价值北京化工大学硕士学位论文ABSTRA(玎THERESEARCHoNTHERELATIONSHIPBETWEENLISTEDCOM_ANIES·VoLUN吼侧INFORM

7、ATIONDISCLoSUREANDTHEENTERPRISEVALUEABSTRACTTheinherentlimitationsofmandatoryinformationdisclosuresystemmakethelackofeffectivesupplytoinvestors’demandforinformation．Listedcompaniesshouldcarryoutvoluntaryinformationdisclosuretomeetinvestors’demandmorefully,whichisaneffe

8、ctiveway．Thepaperstudiedtherelationshipbetweenlistedcompanies’voluntaryinformationdisclosureanditsenterprisevalue，whi