经济增长、官员擢升与企业过度投资——基于2004-2008年中国省级官员的经验证据

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2、用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。／(√)2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论

3、文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)～～一塑墨摘要改革开放以来，中国经济的发展奇迹引来一波波研究热潮。许多学者关注官员的历练、任期、企业背景等对经济增长的影响。但经济发展背后带来的问题之一企业过度投资不可忽视，有文献研究公司治理与企业过度投资的关系，但少有文献研究过度投资与宏观方面的经济增长和官员擢升的关系。本文主要研究经济增长与官员擢升对企业过度投资的影响，这个问题的研究可以为以后的可持续协调经济发展提供思考，也为过度投资的理论研究增添一份力量。本文手工搜集了2004年到2008年省级官员擢升的数据，以

4、及经济增长的数据，并将GDP加速度作为经济增长的替代变量。A股上市公司的相关数据如第一大股东持股比例，是否两职合一，总资产等来自于锐思金融研究数据库，并对这些数据进行加工，实证研究了企业过度投资与经济增长的关系，以及在假设官员擢升与辖区经济增长有正相关关系的基础上，研究企业过度投资与官员擢升的关系。本文的研究结论表明，控制了相关变量，用GDPACC作为替代变量的当地经济增长与企业过度投资呈显著正相关关系，从而支持了假设1。将样本按照是否为国有企业分组后，国有企业组中GDPACC对企业过度投资有边际显著的正向影响，而民营企业组中GDPACC对企业

5、过度投资的影响不显著。说明国有企业比民营企业更多的承担政府要求当地经济增长的任务；加入是否为东部地区的虚拟变量及其与经济增长的交乘项后，地域是否是东部地区对企业过度投资基本没有影响，而且是否是东部地区对当地的经济增长与企业过度投资的关系也没有影响，但经济增长与企业过度投资的关系还是显著正相关。整体来说，本文的假设1得到了支持。文章的另一主要结论是，控制了其他相关变量后，省级官员的擢升对企业的过度投资的影响不显著，不支持假设2，说明官员擢升不会导致企业过度投资的行为。虽然将省级官员分为省委书记和省长后，省长的擢升对当地企业的过度投资影响要比总体的

6、省级官员好些，P值是0．27，但是还是没有达到计量上的显著，省委书记的擢升对企业过度投资的影响也不显著。在加入是否为东部的虚拟变量后，模型中的省级官员擢升的系数还是不显著，且地域是否为东摘要部地区对省级官员擢升与企业过度投资的关系没有影响。在省长的子样本中，加入东部地区虚拟变量后，省长的擢升与企业过度投资是正相关关系，并且边际显著。在省委书记的子样本中，加入东部地区虚拟变量后，省委书记的擢升与企业过度投资是正相关但不显著。关键词：经济增长官员擢升过度投资Abs仃actAbstractFromtllerefomandopening-upinChi

7、m，themil．acleof也eeconomic伊o、Ⅳthat廿actalotofresearch．Someliter砷Ⅱ．esfoclIsont11erelationShipbeMeentheeconoIIlicgrowmandmepracticeandexperience，temlimitS，co印orationback黟。眦dofo伍cial．Butweshollldnotneglecttheproblemsonwhichtheeconomicgrow廿lbring．Therelationshipbe附eenco印orategoVem

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