个人住房抵押贷款的市场风险研究

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1、对外经济贸易大学硕士学位论文个人住房抵押贷款的市场风险研究姓名：杨青申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：许亦平201105摘要1985年，中国建设银行深圳市分行发放了首笔个人住房抵押贷款。1998年以来，人民银行相继出台了一系列鼓励住房建设与消费的信贷政策，个人住房抵押贷款业务在国内开始迅速发展。1998年末全国个人住房抵押贷款余额仅有426亿元，2010年末个人购房贷款余额则达到6．16万亿元。个人住房抵押贷款是商业银行的重要经营业务及利润来源。个人住房抵押贷款由于期限最长可达30年，对金融机构而言，

2、面临着很大的不确定性，风险防范是个极其重要的问题。因此，本文把研究对象选为个人住房抵押贷款的市场风险。通过对市场风险内涵、特征和形成机制的探讨，提出在新阶段加强个人住房抵押贷款市场风险管理的构想。本文采用理论分析与实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法。本文采用LTV(10antovalue)作为衡量住房抵押贷款市场风险的工具，、LTV值越大，违约风险越大。而LTV决定于贷款余额和抵押房屋的市场价值的比值。因此，房地产市场的价格波动对违约率的影响至关重要。而利率也会带来违约风险和提前还款风险，且

3、一定程度上能影响房价的变动。本文以香港个人住房抵押贷款市场为例，分析了香港房价与违约率的关系。得出房价与违约率成负相关关系的结论。由此预见，我国目前房价处于高位运行的阶段，存在一定的投机性，一旦国家将利率多次调高，过度调控出现的话，房地产市场可能会出项房价大跌的情形，届时个人住房抵押贷款的违约率将会大幅上升，商业银行将会受到严重打击。文章最后提出了个人住房抵押贷款市场风险的防范对策。关键词：个人住房抵押贷款，市场风险，房地产市场，利率，风险管理AbstractDuetoChinesehousingrefor

4、mandincreasinghousedemand,theseyearshavewitnessedgreatdevelopmentofresidentialmortgagesince1998．However，residentialmortgageisruinerabletothefluctuationofhousepriceandfmancemarket，whichwillinduceriskstothewholebanking．Therefore，incarryingonresidentialmortga

5、ge，howtOguardagainstorreducerisks，especiallythemarketnsk，isofcrucialsignificancetobanks．Therefore，thetextchoosetheresearchobjectasmarketriskofresidentialmortgage．Throughstudyofthemarketriskconnotation，characteristicandtheformationmechanism，puttingforwardth

6、especulationofstrengthenthemarketriskmanagementoftheresidentialmortgageatnewstage．Thispaperintroducedthedevelopmentandcurrentsituationofresidentialmortgage,andanalyzedtheimpactthatfluctuationofthemarkethousepriceimposeonresidentialmortgage．Theauthoranalyze

7、doftherealcaseofHongKonl臣，thenelaboratedthemanagementmeasureofthemarketriskofresidentialmortgage．Keywords：residentialmortgage，marketrisk，realestatemarket，interestrate，riskmanagement第1章引言1．1概述1．1．1我国个人住房抵押贷款的发展1985年，中国建设银行深圳市分行发放了首笔个人住房抵押贷款。1993年9月28日，建设银行上

8、海市分行联合上海市公证处、保险公司，在上海出具了第一份贷款11万元、5年还款的按揭计划书。1998年以来，人民银行相继出台了一系列鼓励住房建设与消费的信贷政策，鼓励房地产金融发展和进行风险控制。此后，个人住房抵押贷款业务在国内开始迅速发展。1998年末全国个人住房抵押贷款余额仅有426亿元。而2010年个人购房贷款较2009年末同比增长29．4％，新增1．40万亿元，年末余额达到6．16万亿元。占金融机构对境内住