欠发达地区国库现金管理工作探析

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1、欠发达地区国库现金管理工作探析一、国库现金及国库现金管理现代意义的国库现金管理起源于20世纪70年代金融市场最为发达的美国，主要是指通过市场化操作，达到提高财政资金效益，降低财政筹措成本，促进财政政策顺利实施，同时使财政政策与货币政策能够更好地协调配合的目的。我国的国库现金管理工作起步较晚，于2003年1月1日起，开始对国库存款计付利息；2006年6月财政部与人总行发布了《中央国库现金管理暂行办法》，开展了国库现金管理商业银行定期存款业务的操作，意味着国库现金管理在中央层面的展开，目前地方层面仅是在部分地方开展了省级国库现金管理试运行，全国尚未全面铺开。(

2、-)国库现金管理有利于加强政府对财政收支的分析和管理完善的国库现金管理不仅要对库存资金进行管理，更为重要的方面是要对财政的收入进行准确的分析和预测，对财政预算的支出进行准确的预测和合理的安排。(二)国库现金管理有利于提高财政资金的收益国库现金管理的目的之一，就是为了通过国库现金管理，在保证政府日常开支的前提下，提高资金使用效率，以使其达到收益的最大化，从而有效的降低资金成本，增加财政资金的收益。（三）国库现金管理有利于加强对财政收支的监测国库资金的集中统一管理有利于掌握国库资金流量信息，全面监督财政资金流入和支出情况。（四）国库现金管理有利于货币政策目标更

3、好地实现国库现金持续的净流入导致国库现金存量过高，资源闲置的同时，也给货币政策的操作带来了更大的压力。高额的国库现金存量，必然会导致金融市场上的流动性下降，不利于货币政策通过金融市场的有效传导。（五）国库现金管理有利于避免政府背上沉重的债务负担欧债危机的直接导火索就是希腊政府的债务危机，简单来说就是希腊政府债务过高而收入跟不上，导致其信用评级不断被降低而引起的一系列反应。据公开数据显示，2003年以来，中国国库现金余额以年均37%的速度增长，如果将这些国库现金充分利用起来，无疑会使政府避免背上沉重的债务负担，避免出现如同欧债危机一样的风险。二、甘孜州国库现

4、金管理现状从近几年（2007-2011年）甘孜州国库现金库存情况看,甘孜州国库现金基本保持稳中有升的态势，其中又以2011年增长最为迅猛。（详见下图）（2007-2011年甘孜州国库现金库存情况统计表）（一）甘孜州国库现金库存运行基本规律从2007年至2011年，甘孜州国库现金库存已从2007年1月的66,014.04万元在短短5年时间里上升到2011年12月的205,431.17万元，上升211.19%。其中在2011年10月，达到了最高库存量455,073.68万元。在每一年度来看，国库现金库存均呈现出年初余额较低，然后逐步上升，在10月、11月左右达

5、到年度峰值，年底大幅回落的基本走势。（二）甘孜州国库现金收益情况甘孜州目前依旧是按照当期人民币活期存款利率对国库现金计息，所得的利息收入就是甘孜州国库现金的全部收益。（2007--2011年甘孜州国库现金利息收入情况）从上图可以直观地看到，2007-2011年期间，甘孜州国库现金收益不高且与人民币活期存款利率变动正相关。这种较低水平的收益率，容易导致财政部门曲线寻求提高国库现金收益率，通过各种手段、途径，将国库资金转移到商业银行获取较高存款利息收益的风险。三、甘孜州开展国库现金管理工作面临的困难（一）地方政府理念较落后对于大部分地方政府而言，此项业务仍是较

6、为陌生的一个概念，对于国库资金的时间价值与机会成本缺乏了解。同时，在一定程度上将国库现金管理等同于商业银行存款收益，并没有认识到国库现金管理的本质和更深层次价值。（二）国库现金存量偏小，运作空间不大虽然近五年国库现金存量保持着着稳定且高速的增长态势，但甘孜州经济落后、底子薄的现实依然制约着国库现金的存量。同时，由于地方利益、管理机制等因素，部分预算外资金游离于国库管理之外，影响了国库现金存量。而对于国库现金管理，需要支付相关的成本，由于国库现金存量偏小，收益与成本相抵，可能出现收益并不明显的情况。（三）国库资金短缺，运作受到限制甘孜州经济落后，但政治意义重

7、大；地方财政收入增长较快，但财政支出增速更是迅猛。（详见下图）甘孜州2007-2011财政收支情况走势图从上图可以看到，甘孜州财政资金的缺口在近五年呈逐年扩大的趋势，至2011年，已达160.50亿元的规模，五年间财政资金缺口放大近4倍。这种财权与事权不匹配状况造成的财政资金缺口，只能依靠上级财政转移支付来填补，必然需要更多的国库现金库存应对突发性事件，也就限制了国库现金的运作。（四）货币市场尚未建立完善从发达国家国库现金管理的经验来看，一个成熟完善的货币市场是必要条件。作为欠发达地区的甘孜州，现今尚未建立起一个货币市场，更无货币市场交易活动发生，由于缺乏

8、成熟的货币资金市场，国库实际库存资金在低于最佳库存时，不能通过买卖