民间资本不宜盲目进入银行业

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1、民间资本不宜盲目进入银行业近来民间资本进入银行业已成为继互联网金融之后又一个公众讨论的热点。2013年7月，国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，明确提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。政策一出，实业界兴趣高涨，更引发资本市场强烈追捧。红豆集团、苏宁云商、格力电器、美的电器和友阿股份等有意设立民营银行的公司股票均走出连续上涨行情。截至目前已有27家上市公司表示要设立民营银行。那么民间资本进入银行业真会符合决策层的预期吗？民间资本之所以热衷设立银行，其原因应有以下三点：一是当前银行业整体高利润的驱使。数据显示

2、：2012年40多家金融企业的净利润占了2600多家上市公司净利润的一半以上。2013年上市公司半年报显示，16家上市银行的净利润规模占到了2467家上市公司总利润的54.3%o当“银行业赚钱赚得不好意思了”，趋利性的资本自然也想进入银行业分得一杯羹。二是部分产业资本已经具备将利润留存在自己生态系统中的能力。一些大型企业集团已经建立起自己较为完整的价值创造和风险管理链条，但独缺银行一环，因此每年仍然有大量的价值流出到银行业。如友阿集团依托自身实体开办的一个小额贷款公司2012年的利润为5000多万元，毛利率达75%,而其主营业务利率也只不过百

3、分之十几。两相比较也就不难理解诸如美的、三一之类的制造巨头开办银行的迫切意愿了。三是投资渠道继续缩窄。上半年，全国70个大中城市，仅温州出现房价下降。而近期曝出的李嘉诚财团1至6月在大陆大量抛售房地产资本近500亿元。一个持续调控失败的房地产市场显然已经走入高风险通道，再加上直接融资市场发展的低迷，大量产业资本需要寻求新的投资渠道，银行市场也就理所当然成为一块可能的新领域。从监管层面来讲，主要目的是想在银行市场引入更大竞争。但一个常见的悖论是：一方面经常有人抱怨中国的银行高利润是因为垄断所致，另一方面有人却大呼银行间市场竞争程度已经非常激烈。

4、银行市场到是底垄断还是竞争？关于这点，我认为就银行机构来说，中国银行业竞争程度应该已经不低了。自90年代末开始至今，从允许地方股份制商业银行跨区经营，城市农商行改革，外资银行进入到设立村镇银行和小额贷款公司等新型金融机构，监管层一直走在“开闸放水”的路子上。各家银行如雨后春笋，遍布大街小巷。截至目前，四大行的市场份额已经降至50%左右，全国性和区域性的银行机构多达400多家。此次的政策出台不过是步子再往前迈了一步，其背后暗含的逻辑是决策层将银行市场仍未“搞活”的原因归结为“放水”不够，办法就是继续放水。总而言之，民间资本要想分享银行市场利润，

5、政府想要提高银行市场竞争，但笔者认为若民间资本真正进入以后恐怕也难以达到这样的预期。什么是导致银行业高利润的真正原因？以下两个事实是客观存在的：当前多数银行间的同质化竞争实际上已经造就了一个竞争程度非常高的银行业市场。另外，现在银行市场是普遍盈利模式，进入即可获利，而无须在管理和创新上有太多要求。因此当前银行业之所以能够拥有高利润的根本症结不在于银行机构的多少，而在于市场决定资金价格的机制未真正形成，整个市场规则以及由此衍生的效率提升未根本发挥作用，政府对银行市场价格的管制人为造成了一个所有银行都能赚钱的大环境，这才是真正的"罪魁祸首”。况且

6、银行天然地具有一定的规模经济，如果监管层仍然靠单纯的"放水”来搞活，即使更多的银行进入，经过一段时间的同质化竞争后最终也会出现一定的行业集中。而这样的代价不仅会造成大量的重复建设，甚至引发银行间的无序竞争和银行倒闭潮，而且负向激励产业资本进入银行业使其不安于主业，这对于整个国家的经济来说不利于长远。既然高利润问题的症结不在于银行机构的垄断，而在于银行市场价格的管制。那么对于监管层来讲，最为紧迫的政策清单应该是：首先尽快建立存款保险、行业价格自律、银行机构退出等配套制度，扫清银行利率市场化障碍，放弃价格管制。其次大力发展多层次的资本市场，注重证

7、券、私募、信托等直接融资市场的发展，同时鼓励市场主体在游戏规则制定，金融创新上大做文章。再次逐步引导民间资本参股已有银行，与其允许民间资本新建银行还不如适度置换国有银行股本，实现真正的效率提升和金融创新等“搞活”之目的。最后引导民间资本进入"三农”、小微企业和金融服务可及性差的社区等金融空白领域，着力发展民生金融，增强金融的普惠性和包容性。而对于民间资本来讲，对设立民营银行不要抱过分期望，未来市场发展的最终结果应该还是市场融资的成本要低于自设银行，因此还是应鼓励产业资本做好主业，在自己的领域不断寻求创新和激励机制。民间资本进入银行业，宜审慎为

8、之。