房地产企业信托融资研究

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1、国内图书分类号：F425国际图书分类号：338．3专业硕士学位论文学校代码：10079密级：公开房地产企业信托融资研究硕士研究生：导师：申请学位：专业领域：培养方式：所在学院：答辩日期：授予学位单位：邓宜飞刘崇明副教授工商管理硕士工商管理(MBA)在职经济与管理学院2012年3月华北电力大学ClassifiedIndex：F425U．D．C：338．3ThesisfortheMasterDegreeResearchonTrustFinancingofRealEstateEnterpriseCandidate：Supervisor：School：DateofDefence：

2、Degree-Conferring-Institution：DengYifeiAssociateProf．LiuChongmingSchoolofEconomicsandManagementMarch，2012NorthChinaElectricPowerUniversity华北电力大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文《房地产企业信托融资研究》，是本人在导师指导下，在华北电力大学攻读硕士学位期间独立进行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果。对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以

3、明确方式注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。作者签名：以组砂日期：归l}年髟月r日华北电力大学硕士学位论文使用授权书《房地产企业信托融资研究》系本人在华北电力大学攻读硕士学位期间在导师指导下完成的硕士学位论文。本论文的研究成果归华北电力大学所有，本论文的研究内容不得以其它单位的名义发表。本人完全了解华北电力大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权华北电力大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。本学位论文属于(请在以上相应方框内打“√")：保密口，碣年解密后

4、适用本授权书不保密盥／作者签名：剜盟弘导师签名：专·f蜘日期：∞l二年眵月f日日期：Ⅶfz年够月‘／日华北电力大学硕士学位论文摘要房地产行业作为资金密集型产业，在现代经济的发展过程中，已逐渐成为类金融的一种行业，其可持续良性的发展离不开金融业的发展以及和金融业的密切融合。而近年以来尤其是2011年国家基于对国内房价过快增长而采取的一系列的针对房地产业的宏观调控政策，特别是房地产信贷、土地管理的调控政策，使目前国内房地产开发的传统融资途径受到了直接的限制。诸如国十条，新国十条，以及今年数次上调商业银行存款准备金率和存贷款基准利率等政策无一不使房地产传统的银行贷款等融资渠道越

5、来越窄。因此如何在当前的信贷和土地双重政策的影响下，拓宽及规范房地产的融资渠道成为目前房地产企业特别关注的问题。本文主要就房地产行业目前市场上常用的银行信贷、股权融资、发行企业债券、房地产基金和房地产信托五种融资模式之一的房地产信托融资模式从理论基础、各种具体模式操作方法，以及结合作者企业发行信托产品的实际案例，从房地产企业的角度对房地产信托融资的模式选择、各种具体的操作情况进行了详细的介绍。文中指出房地产信托在国外虽然已经很成熟，但在国内历经五次的清理整顿后，信托回归“受人之托、代人理财”的本位业务实际上发展才刚刚起步。信托的政策监管体制也实际从1992年才开始实施，至

6、今不过二十个年头，和国外多年来的发展在法律法规方面还存在诸多需要完善的地方。具体操作时也面临着规模普遍较小、产品的发行单一以及游离于国家政策监管之内，需要打擦边球等方面的问题。针对这些问题，作者结合企业的实际情况，对当前的一些操作弊端的规避、各种风险的防范也提出了一些建议。主要有：争取政策工具的调控，打破资产割据现状，加强投资者的教育等使房地产信托融资的市场更加健康、理性和规范发展。关键词：房地产金融；房地产信托融资；操作模式；风险分析华北电力大学硕．1：学位论文AbstractWiththerapiddevelopmentofmodemeconomy,realestat

7、easacapitalintensiveindustryhasgraduallybeenakindofsimilarfinancialindustry．Itssustainabledevelopmenthascloselyassociatedwiththedevelopmentoffinancialindustryandthetightconnectionsbetweenthem．Inrecentyears，especiallyin2011，realestateindustryinChinahasconfrontedadire