浅议利率市场化对商业银行经营发展挑战及机遇

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1、浅议利率市场化对商业银行经营发展挑战及机遇【摘要】近几年来，中国信贷市场上利率呈现了“双轨"的现象。这主要体现在两方面：一为银行存款利率与民间融资利率之间的双轨；二为银行存款利率与理财产品收益率之间的双轨。利率市场化是对社会资源的重新配置，它从根本上改变了我国商业银行的经营环境，不仅给商业银行的经营发展带来了机遇，也带来了新的挑战。【关键词】利率市场化商业银行机遇挑战这几年经常听到有关民间融资利率远高于银行贷款利率的消息，尤其是去年源于浙江温州的消息颇多，温州老板们背负着高额的负债，雪上加霜的是融资难，资金链又断缺,最终很多老板不得不选择跑路的命运。自形成全国统一的银行同业拆放利率以来，我国

2、的利率市场化改革经历了由货币市场到债券市场，进而到信贷市场的路线。目前仍处在管制中的只有人民币贷款利率的下限和存款利率的上限。民间融资利率高于银行贷款利率的原因有很多。与民间贷款相比，银行贷款程序更为复杂。而且国家一度采取了紧缩性的货币政策更是减少了市场的货币供给量。中小型企业在企业发展举步维艰的情况下不得不转向民间信贷市场，进一步导致了民间信贷市场的货币供求矛盾，使得民间融资利率一路高企。但与此同时，统一体制内银行体系中的存款利率与理财产品收益率也出现了双轨化。2011年以来，人民币存款利率三个月的为3.1%到一年的3.5%,而同时期银行发行的理财产品收益率主要集中在3%-5%和5%-8%

3、两个区间。不难发现,银行理财产品的收益率远高于同期存款收益率，大约是后者的1-2倍。也就是说，银行存款出现了理财化。银行存款理财化意味着存款利率上限被变现突破。同时，银行人民币贷款利率下限也开始被变相突破，出现了贷款债券化趋势。企业通过发行债券进行融资的本质是通过债券发行变相从银行融资，因为在我国商业银行是债券市场的主要参与者。虽然都是从同一家银行进行融资，但债券融资和贷款的利率却是不同的。研究发现，我国债券发行利率一般低于同期限的贷款利率。如此一来就出现了同一客户、同一银行因债券和贷款品种不同而利率不同，即贷款市场上出现了双规划。利率市场化的进程在一定程度上会对金融系统性风险有一定的冲击。

4、但有关调查显示，半数以上的银行家认为利率市场化将在未来的3-5年实现。因此，银行界应对利率市场化改革这一必然之举做到未雨绸缪。利率市场化是对社会资源的重新配置，它从根本上改变了我国商业银行的经营环境，不仅给商业银行的经营发展带来了机遇，也带来了新的挑战。利率市场化改革给商业银行的经营发展带来的机遇主要表现在以下几个方面：首先，利率市场化将促使商业银行进行金融创新，积极开展中间业务。利率市场化势必会缩小较高的存贷利差，导致银行的利差收入较少。因此，主要以利差收入为主要收入来源的商业银行必将积极进行金融创新，开展中间业务，寻找新的盈利增长点。此外，利率市场化以后，利率将自由浮动，利率风险也将随之

5、增加。这就要求商业银行要重视利率的风险管理。商业银行可以充分利用以利率为标的物的金融衍生品，这样不仅能够增加自身的盈利能力，还能规避利率风险。其次，利率市场化有助于增强商业银行的自主定价能力，优化客户结构，提高收益水平。可以在吸引优质客户的同时，对风险更大的客户以更高利率水平，作为风险补偿。再次，有利于商业银行主动管理资产负债。由于利率的波动，商业银行将承担因利率敏感性资产和利率敏感性负债的价值变动不一致而引起的资产负债期限结构不匹配的经营风险。这就需要商业银行进行价格调整，间接影响利率的浮动，保证收益水平。最后，利率市场化有助于疏通货币的传导机制，使利率在宏观调控中的作用得到充分发挥，保持

6、货币政策的高效稳定。利率市场化改革给商业银行的经营发展带来的挑战主要表现在以下两个方面：第一，存贷市场竞争加剧，存贷款利差缩小，银行间的“争存揽储”的竞争将加剧。各银行会选择把利率作为竞争工具。这对广大存款人而言，他们将会有更广阔的选择空间。可以根据利率的高低，服务质量的好坏，银行信誉的优劣等来选择最优的银行。对银行而言，吸收存款是商业银行最主要的业务之一，银行势必会选择提高存款利率来争取更多的存款。而且发放贷款是银行另一重要的业务，为了吸收优质贷款客户，银行的议价能力在利率自由浮动的环境下必将大大减弱。这样一来，长期依靠利差收入的银行将有可能面临倒闭的风险。第二，商业银行的利率风险和信用风

7、险增加的情况下，其管理能力也将面临考验。利率市场化不仅会增加利率风险，而且还会导致信息不对称现象。相应的道德风险和逆向选择的问题就会出现，这就对商业银行的风险管理能力做出了考验。尤其是中小银行，由于研究分析能力、趋势判断能力等不足，在市场定价以及风险甄别等方面的压力也将凸显。因此，利率市场化在很大程度上来说是对商业银行的管理能力的一种考验。而管理能力的高低又直接影响着商业的经营成本，进而又影响着银行在存贷款市