货币政策对我国商业银行流动性创造的影响初探

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1、货币政策对我国商业银行流动性创造的影响初探江艳华南理工大学广州学院国际商学院摘要：国家实施的货币政策对于国家商业银行流动性的创造方面具有较为深刻的影响。本文对于当前我国央行实施的货币政策以及商业银行政策进行了简单介绍，在此基础上，通过货币政策变量选择、货币政策模型分析以及实骑结果分析等手段,重点分析了我国货币政策对于我国商业卬象流动性创造的影响，旨在为关注这一领域的人士提供一些可行性较高的参考意见，从而推动我国相关领域的发展。关键词：货币政策;商业银行;政策模型;随着我国国民经济的发展以及人民生活水平的提高，社会各界对于我国经济

2、领域，特别是银行金融领域的关注稈度越来越高。现代金融中介理论对于创造流动性与转换风险作用给予了高度重视。同时，因为商业银行流动性的管理已经成为了银行自身与监管部门重点工作内容所以，对于金融市场屮国家实施的货币政策对于商业银行流动性创造所造成的影响研究和探索工作显得尤为重要。1货币政策与商业银行政策实施方案1.1央行货币政策实施方案商业银行流动性创造不但受银行自身内部的因素影响，同时还会受到外部货币政策的影响。当前，我国央行根据市场流动性的特点，在流动性过紧或过剩时分别采取了不同的货币政策，以确保金融领域市场的活性。例如，当金融领

3、域市场中出现流动性过剩的特点，国家货币当局通过协调对银行同业对市场的拆借行为，采取相应紧缩的货币政策;反之，当金融领域中出现了流动性过紧的状况吋,央行会采取相应放松的货币政策，引导金融市场屮商业银行对于自身的发展规模与发展路线进行适当调整。1.2商业银行政策实施方案银行自身的资产规模对于金融领域商业银行流动性创造同样具有十分重要的影响，与之相比，银行自身的资产收益质量与权益资产质量等对其流动性创造的影响并不显著。所以，当前我国商业银行为了确保自身流动性、安全性与盈利性等特征平衡发展，同时保证自身的流动性创造水平始终在合理的范围Z

4、内，我国商业银行积极采取有效的资产配置管理手段，调整自身流动性创造，同时对社会的流动性也产生了一定的影响。在符合金融领域市场监管的原则基础上，当前我国商业银行权益比例与流动性创造之间的关系呈负相关关系，因此我国大部分地区的商业银行通过提升权益比例达到自身流动性降低的目的。2货币政策对我国商业银行流动性创造影响2.1货币政策的变量选择在对货币政策对我国商业银行流动性创造影响进行分析过程中，首先需要选择合适的货币政策变量。在进行选择过程中，需要综合考量货币政策中间目标以及货币政策的一般性工具等两个方面。因此，笔者在进行货币政策变量选

5、择过程中,主要选取了广义货币供应M2的增长率、银行间的同业拆借加权利率、央行对政府的债权以及法定存款准备金率。其中，法定存款准备金率与央行对政府的债权是当前我国货币政策研究的主要工具，同时也是使用最为频繁的两种工具变量。法定存款准备金率通过分别将大中型机构与小型机构每日的法定存款准备金率进行相应的加权分析，最后通过计算可以得到相应的季度指标。央行的资产负债表屮“对政府债权”部分可以有效表示出央行经过公开的市场业务对于国家所持有的国家债权数目［1］。2.2货币政策模型选择在选取了合适变量基础上，通过进一步选择适合的分析模型，能有效

6、提升实验分析结果的真实性与可靠性。本文通过F检验，得到了相对固定效应模型以及混合OLS模型，利用LM检验得到了随机效应模型与混合OLS模型的比较结果，利用hausman检验方式比较了随机效应模型与固定效应模型之间的关系及1。2.3实验结果分析从控制变量方面进行分析，权益比例和商业银行流动性创造呈负相关关系，商业银行总资产对数和商业银行的流动性创造之间呈负相关关系，同时银行的资产收益率与商业银行流动性创造二者的关系并不显著。从货币政策变量方面分析,银行件同业拆借加权利率和商业银行流动性创造呈负相关关系，同时法定的存款准备金率和商业

7、银行流动性创造之间关系也呈负相关关系；央行对政府债权同商业银行流动性创造之间的关系为正;经HP滤波处理的M2增长率和商业银行流动性创造之间的关系并不显著。因为在央行实行相同的货币政策情况下，不同类型的银行流动性创造所受影响具有不同的特点，所以通过分析对比三类银行可以探索出商业银行流动性创造受货币政策的影响程度。国有商业银行与股份制商业银行的流动性创造受权益比例影响较小，其影响结果并不显著，但城市商业银行流动性创造受权益比例影响将较为显著，并且呈负相关关系；国有商业银行、股份制商业银行以及城市商业银行的流动性创造受资产收益率影响较

8、小，其影响结果并不显著;股份制商业银行流动性创造受总资产对于影响较小，其影响结果并不显著，但国有商业银行与城市商业银行收起影响较大，其中国有商业银行流动性创造影响结果为负、城市商业银行流动性创造影响结果为正。此时，商业银行会通过减少在同业市场中的融资比例，减少市