欧盟排放交易市场及其对能源市场影响研究

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1、中国科学技术大学硕士学位论欧盟排放交易市场及其对能源市场影响研究作者姓名：学科专业：导师姓名：完成时间：尹浩管理科学与工程鲁炜日小JJ二。一二年四月十日文嬲Ui～ofSciencendTechnologyofChinanversityofcienceandechnoloqyofChnaUIAdissertationforMaster’SdegreeTheResearchofEuropeanEmissionsTraqlijSystcradingsystemAnditsimpactonEnergyMarketsAuthor’SName：YinHaospeciality：ManasementofSc

2、ienceandTechnologySupervisor：LuWeiFinishedtime：April10们，2012中国科学技术大学学位论文原创性声明本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均己在论文中作了明确的说明。作者签名：签字日期：丝!!：笸：!艺中国科学技术大学学位论文授权使用声明作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者授权中国科学技术大学拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权按有关规定向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允

3、许论文被查阅和借阅，可以将学位论文编入《中国学位论文全文数据库》等有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。保密的学位论文在解密后也遵守此规定。回公开口保密(——年)作者签名：签字日期：星!兰j竺堕笸：!Z导师签名：摘要摘要自《京都议定书》生效以来，各国为应对气候变化采取了各种政策措施，其中碳交易市场是比较有效的减排手段。欧盟、美国等发达经济体已经形成了自己的碳排放交易体系，而作为现存的世界上所占份额最大的温室气体排放交易市场，欧盟排放交易体系已经变成在碳排放治理中做得最成功的交易体系。本文通过对欧盟排放交易体系及

4、其价格的研究，并以此角度提出建设性的策略和构思，为发展中国的碳排放交易市场找出借鉴经验。第一部分首先介绍了国际排放权交易市场的发展概况，然后介绍了欧盟排放交易体系发展历程，并且从排放配额的分配机制及交易市场的行业覆盖等方面详细阐述并分析了欧盟排放交易体系。第二部分通过协整检验和Granger因果检验对欧盟碳配额期货和现货市场的价格发现功能进行了实证研究，研究发现欧盟碳配额期货价格和现货价格之间具有很高的相关性，且具有长期的均衡关系。欧盟碳配额期货价格对现货价格有显著的价格发现功能，而现货对期货的引导作用却不明显。究其缘由，无论从市场的活跃度上，还是公众对市场的认可度上，欧盟碳配额现货市场都不如

5、碳配额期货市场。第三部分采用向量误差修正模型和脉冲响应函数研究了欧盟排放权交易市场与能源、电力市场之间的长期关系和短期关系，研究发现欧盟碳排放权交易市场、电力市场和能源市场之间有长期的均衡关系。同时，从短期看欧盟排放权交易市场对能源价格和电力价格有正向的影响。最后，本文对中国建立排放权交易市场提出了政策制定启示和金融创新启示，同时，探讨了关于中国建立排放权期货市场的构想。关键词：欧盟排放交易体系、期货市场、协整检验、向量误差修正模型、广义脉冲响应函数、价格发现摘要ABSTRACTSinceKyotoProtocolbecameeffective，manycountrieshaveimpleme

6、ntedvariouspoliciestodealwithclimatechange，inwhichestablishingcarbonemissionstradingmarketisthemosteffectivemeasure．Sofar,EuropeanUnionandUnitedStateshaveformedcarbonemissionstradingsystems．AndEuropeanUnionemissionstradingsystemhasbecomethebiggestandthemostsuccessfulemissionstradingmarket。Thispapert

7、riestofindsomeimportantexperiencestoestablishandimprovecarbonemissionstradingsysteminChina，throughthestudyofEuropeanUnionCarbonemissionstradingsystemanditsspotandfuturespricebehavior．Thefirstpartinthi