财务报表分析万福生科案例

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1、会计硕士（MPACC）研究生案例分析报告课程名称：财务报表分析案例题目：万福生科创业板造假上市第一案班级：2013级24班姓名：裴英杰、张雪、安晓琪、王思源、林彦翰学号：2013691、2013699、2013704、2013708、2013717教师评语：成绩：教师签字：2014年6月6日1.万福生科公司为什么会被选择上市？创业板的发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于

2、一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。（四）发行后股本总额不少于三千万元。创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件：(一)股票已公开发行；(二)公司股本总额不少于3，000万元；(三)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；(四)公司股东人数不少于200人；(五)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报

3、告无虚假记载；(六)深交所要求的其他条件。（1）通过财务造假获得上市资格通过虚报财务数据等欺诈手段上市的万福生科公司财务造假贯穿于公司IPO上市始末。调查结果显示，2008年至2011年，公司分别虚增销售收入约12000万元、15000万元、19000万元、28000万元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元、6635万元。登陆创业板的万福生科在上市前的2008年到2011年期间，共虚增营业收入7.4亿元，虚增净利润1.6亿元。而此前，万福生科宣称的净利润是1.8亿元，也就是说实际利润只有2000多万元，九成的利润都是子虚乌有。这意味着，万福生科“300268”这

4、个代码，完全靠其数以亿计的财务造假所骗取而来的。（2）地方政府帮其疏通道路在我国，有把上市公司当作一个地方“名片”的传统，一个地方是否有上市公司，对于当地主政者来讲，可能涉及政绩。另外，地方政府极力推动当地公司上市也不排除其个人利益，个别官员利用职务之便在推动当地公司上市的过程中，成为上市公司“影子股东”。据《证券市场周刊》报道，万福生科董事长龚永福此前并没有将公司上市的计划，由于万福生科的产业规模盈利模式基本达标，同时也符合当时的高新科技与绿色农业概念，所以当地政府官员曾多次找龚永福做思想工作，他才勉强答应公司上市。万福生科内部人士透露，从2008年年底开始，湖南省政府、常德市政

5、府、桃源县三级政府积极为万福生科上市疏通道路，甚至找到了当时的证监会有关人士沟通此事。事实上，即便一家公司乐意IPO，地方政府部门也不应该充当马前卒，不应为公司的上市提供法律规定之外的“服务”，毕竟，在A股IPO的“名额”是有限的，这对于其他希望IPO的公司是不公平的。政府为企业服务，创造良好的发展环境，本属正常，但在违背企业意愿的情况下，帮企业找门路、走关系，强行上市，实际是在干扰公司的发展。2.企业所有者权益的内涵及构成？任何企业，其资产形成的资金来源不外乎两种：一种是债权人提供（对企业而言，即为负债）；一种是所有者提供（对企业而言，即为所有者权益）。所谓所有者权益，在数量上等

6、于企业全部资产减去全部负债后的余额。这可以通过对会计恒等式的变形来表示，即：资产—负债=所有者权益。公司的所有者权益又称为股东权益，由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分构成。包括：　（1）实收资本：企业的实收资本是指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。所有者向企业投入的资本，在一般情况下无须偿还，可以长期周转使用。（2）资本公积：资本本身升值或其他原因而产生的投资者的共同的权益。包括资本(或股本)溢价、接受捐赠资产、外币资本折算差额等。资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；接受捐赠资产，是指企业因接受现金和

7、非现金资产捐赠而增加的资本公积；外币资本折算差额，是指企业接受外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额。（3）盈余公积：企业从实现的利润中提取或形成的留存于企业内部的积累。（4）未分配利润：企业留于以后年度分配的利润或待分配利润。所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。直接计入所有者权益的利得和损失，是指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。其中：利得是