认清本质,防范非法证券活动,加强自我保护

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1、认清本质，防范非法证券活动，加强自我保护—投资者教育宣传手册长江证券股份有限公司编印二O一六年九月目录一认清自己，适当性管理的必要性（一）适当性管理简介（二）风险承受能力与投资产品错配导致的案例（三）风险承受能力测试二防范非法证券活动，拒绝高利诱惑（一）非法证券活动形式介绍（二）非法配资案例（三）非法集资案例三投资者权益保护宣传语录一认清自己，适当性管理的必要性（一）适当性管理简介1、什么是适当性管理适当性管理是成熟市场对金融服务机构的一项普遍性监管原则。金融机构向客户特别是零售客户提供一项新的金融服务或销售金融产品时，应当充分了解客户信息

2、，对客户风险认知能力和承受能力进行评估，并根据评估结果向客户提供与其风险承受能力相适应的产品或服务，并充分揭示风险。适当性管理，简单地说，就是要把适当的产品或服务以适当的方式和程序提供给适当的人。完备的投资者适当性管理体系包括了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等相关信息，有针对性的进行风险揭示、客户培训、投资者教育等工作。而适当性管理的核心是将客户的风险承受能力和相应的金融产品进行合理匹配，从而在将风险控制在一定程度的同时，为客户取得最大的收益。2、适当性管理为什么重要——最合适的才是最好的适当性管理是投资者保

3、护的基础，我们知道，在投资实践中，风险和收益是成正比的，而不同的投资者对风险的爱好程度不同，对风险的承受能力也有差别，从而形成了形式丰富、风格各异的投资方式。由于投资者的风险爱好程度并不一定与其风险承受能力成正比，有两种典型的情况：（1）较强的风险承受能力与较低的风险偏好的搭配假设客户李某是一名收入稳定、受人尊敬的主任医师，年龄为三十六岁，没有配偶和子女，生活开支维持在一般水平，由于风险偏好程度较低，他选择把收入存入银行而不用来投资债券、股票、基金或特定理财产品。然而我们看到，他实际上具有较强的风险承受能力，不会因为一时的损失而导致生活水平

4、下降，这就允许他将收入的一部分投入相对风险较高而更有增长价值的金融产品中去，因此他本可以获得更高的资产增值，把收入全部存入银行实际上是一种损失。（2）较低的风险承受能力与较高的风险偏好的搭配假设某客户为退休老人，主要依靠个人积蓄（平均水平）和退休金生活，不具备再就业能力。这位客户的风险承受能力低于社会平均水准，但他可能想要尝试在期货或者外汇市场中博取一个较高的收入，我们知道，这类投资品种具有较高的风险，既可能在短期内获得巨大的收益，也可能蒙受巨大的亏损，对于资产储备充足、再就业能力极强而没有沉重财务负担的客户来说，这样的波动相对可以接受，从

5、而能够获益，但对这位老人，则不能接受，因为仅仅一时的资产价格下跌就可能会使他的生活陷入没有保障的困境，为了保证生活，他可能会被迫以亏损的状态从一项投资中退出，从而等不到资产价格回升并最终获利之时。综合上面的说法，我们会发现，适当性管理的核心就在于将客户主观的风险偏好程度限制在他客观的风险承受能力范围内，将投资者的客观的风险承受能力和相应的金融产品相匹配。一言以蔽之，最合适的才是最好的，只有合适的产品才能在保证投资者财产安全的同时，给客户带来最大的收益。（二）风险承受能力与投资产品错配导致的案例在投资决策过程中，风险承受能力和投资产品的不匹配

6、可能会造成严重的后果，在这里提供几个经典案例以供投资者参考，从而发现风险、避免风险并最终创造财富。案例一：被误解的风险承受能力：投资外资银行境外理财产品导致亏损“你所选择的基金是联发金砖四强的单位信托基金，风险级别是四，进取型。我要提醒你，投资产品会涉及风险，而且有机会招致风险。请问你，对这点有没有问题？”结果银行竭力推荐的这只基金最终给客户带来了巨亏。香港影片《夺命金》中的这一幕，同样在杭州的严先生身上发生。由于相信某著名外资银行的品牌，严先生花1000万元买了他们的境外理财产品。结果却让人吃惊，亏损最严重的时候只剩下300多万元，现在也

7、只剩下500万元左右。严先生想通过自己的经历提醒其他投资者：不要盲目相信洋品牌，境外投资的风险不可不防。严先生告诉记者，自己在2007年下半年购买了两只QDII产品。”我自己也是炒股票的，当时A股大盘已涨到5000多点，我也赚了几百万元，觉得风险已经比较大，就从股票账户里取了1000万元买基金。”另外，严先生平时业务繁忙，也没有过多的时间去搞投资理财。之所以买基金产品，是因为严先生觉得基金投资稳健，能更好地规避市场风险。严先生没有选择国内的基金产品，而是选择了外资银行的基金产品。那时候，该外资银行刚刚进驻杭州。他觉得，像这样的国际大品牌，在

8、投资理财方面肯定有更专业的团队，也更有经验。在购买理财产品之前，该外资银行的工作人员给他作了介绍，包括公司的各类理财产品，让严先生填写”风险取向问卷”等。最终的结论是：严先生的投