盈余时效性对会计业绩薪酬契约有用性的影响

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1、第6期总第176期商业经济与管理No.6Vol.1762006年6月BUSINESSECONOMICSANDADMINISTRATIONJue.2006盈余时效性对会计业绩薪酬契约有用性的影响毕晓方（南开大学，天津300071）摘要：会计盈余的时效性是业绩评价中重要的会计信息质量特征。本文研究发现我国上市公司整体上薪酬-业绩敏感性较少受到盈余时效性特征的影响，企业的成长性对会计盈余的时效性作用于薪酬-业绩敏感性的程度产生显著的正向影响，这些影响在国有企业和民营企业存在差异。启示是提高证券市场的效率性，能够更好发挥证券市场调节企业激励机制的内在功能，实现证券市

2、场资源配置机制与企业激励机制的良性互动。关键词：盈余时效性；质量特征；薪酬-业绩敏感性中图分类号：F234.4文献标识码：A文章编号：1000-2154（2006）06-0075-05字容易受到操纵。这一缺陷预示着应提高会计信息一、时效性：基于业绩评价的会计信息质量特征的可靠性。（2）会计业绩不能完全反映管理者当期所有权和经营权的分离产生了代理问题，股东的努力程度。管理者的一些决策可能减少当期利可以通过直接监督或设计有效的管理者薪酬契约降润，增加未来收益，目前会计原则对诸如研发、广告、低代理成本。由于直接观察管理者行动不可行，通员工训练等无形投资的支出多以费

3、用化处理，导致过设计激励相容的薪酬契约，董事会可以激励管理盈余信息的价值相关性降低，在无形资产密集的高者采取最大化公司价值的行动。在监督和评价管理科技行业尤为突出。这一缺陷需要会计信息的时效者绩效的过程中需要通过会计信息了解企业价值的性特征来弥补。会计盈余时效性（timeliness）的定义变化，因此会计信息成为公司治理框架中重要的环是由Ball，Kothari&Robin（2000）提出的［1］，描述了当节。从业绩评价的角度，盈余质量是指企业报告的期盈余包含当期经营成果或价值相关信息的程度，会计盈余反映实际经营业绩的真实程度。将会计信在会计信息的报酬契约有

4、用性和价值相关性之间建息的质量特征纳入业绩评价与报酬制定的研究框立了桥梁，成为业绩评价中重要的会计信息质量特架，没有简单地将会计信息等同于报酬标准，而是试征。关注盈余的时效性有助于提高经营者薪酬制度图挖掘会计信息的不同特质如何对于薪酬制定中会的激励性，时效性强说明经营者的努力在市场上得计业绩的有用性产生影响。到较多体现，如果仅就会计指标本身判断经营者的作为评价和激励经理人的业绩基础，业绩基础业绩，会遗漏经营者业绩中大于企业业绩的部分。要尽可能敏感地准确地反映经理人的努力。会计业研究会计盈余时效性对企业管理者薪酬—业绩敏感绩作为业绩评价基础的缺点主要有两点：（

5、1）盈余数性产生的影响，克服了以往研究会计基础评价指标收稿日期：2006-05-09基金项目：国家自然科学基金项目资助（70472051）作者简介：毕晓方（1978-），女，山东荣成人，南开大学商学院会计学系博士研究生。76商业经济与管理2006年对薪酬决定的影响时对市场指标的忽视。绩的敏感性越大。Larcke（r1987）指出，公司成长性较高的时期，代二、相关研究文献回顾理理论预示经理的报酬更多的以股票价格业绩为导由于市场业绩指标始终会受到管理者无法控制向。因此成长性较高的公司，股票价格的业绩与经的外部因素的影响，若是提高股价绩效的薪酬权数，理行动的敏感性

6、要高于会计收益业绩与经理行动的则管理者承担的风险也越高。盈余绩效仍是反映管敏感性［7］；周建波，孙菊生（2003）考察了公司治理特理者努力水平的基本指标，FelthamandXi（e1994）认征、经营者股权激励与公司经营业绩提高的关系，发为盈余只能捕捉到经理人当期行动对公司长期价值现成长性较高的公司，公司经营业绩的提高与经营的部分影响［2］，根据Bushmanetal（.2001）的分析，当者因股权激励增加的持股数显著正相关［8］；Bushman公司依据价值-盈余敏感性决定经理人薪酬计划中eta（l2001）认为时效性的度量能够捕捉不同企业的盈余的薪酬权重

7、，可以驱使经理人在决定经营决策特征差异，如成长机会、新产品的开发周期和无形资时，将当期行动对公司价值影响的折现值考虑在内，产的密集程度［3］。可以推论，会计盈余的时效性越避免决策短视，进而降低代理成本［3］。Francisand高，会计盈余传达了越多的市场股票价格的信息，在Schippe（r1999）发现近年来盈余反映系数有下降的成长性高的企业更加如此。趋势表明盈余的估价功能减弱［4］，IttnerandLarcker假设2：企业的成长性对会计盈余的时效性对（1998）发现，绩效评价中非财务指标的采用日益普薪酬—会计业绩的敏感性的正向影响有增量作用。遍，表明

8、会计数字在决定管理者薪酬上的评价功能企业的董事会应该