2018Q4主动股票型基金资产配置点评：持股仓位下降，逆周期板块占比提升

《2018Q4主动股票型基金资产配置点评：持股仓位下降，逆周期板块占比提升》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、正文目录一、主动股票型基金41、主动股票型基金持股仓位大幅下降42、减仓主板，加仓中小板和创业板43、加仓金融地产和TMT板块，减仓消费和周期板块54、重仓股集中度明显回落13风险提示15图表目录图1：2018Q4重仓股持仓市值的板块占比4图2：重仓股持仓市值板块占比走势4图3：重仓股板块配置比例走势5图4：主板重仓股持仓占比与沪深300指数5图5：中小板重仓股持仓占比与中小板综5图6：创业板重仓股持仓占比与创业板综5图7：2018Q4主动股票型基金重仓持股的行业占比6图8：主动股票型基金重仓持股的大类行业配置比例7图9：基金重仓股中金融和地产占比7

2、图10：基金重仓股中非银行金融占比7图11：基金重仓股中银行占比8图12：基金重仓股中房地产占比8图13：基金重仓股中消费占比8图14：基金重仓股中食品饮料占比8图15：基金重仓股中医药占比9图16：基金重仓股中汽车占比9图17：基金重仓股中家电占比9图18：基金重仓股中纺织服装占比9图19：基金重仓股中商贸零售占比9图20：基金重仓股中餐饮旅游占比9图21：基金重仓股中轻工制造占比10图22：基金重仓股中农林牧渔占比10图23：基金重仓股中周期板块占比10图24：基金重仓股中煤炭占比10图25：基金重仓股中有色金属占比11图26：基金重仓股中钢铁占

3、比11图27：基金重仓股中基础化工占比11图28：基金重仓股中建筑占比11图29：基金重仓股中建材占比11图30：基金重仓股中石油石化占比11图31：基金重仓股中机械占比12图32：基金重仓股中国防军工占比12图33：基金重仓股中TMT板块占比12图34：基金重仓股中计算机占比12图35：基金重仓股中通信占比13图36：基金重仓股中传媒占比13图37：基金重仓股中电子元器件占比13图38：2018Q4主动股票型基金重仓持股TOP2014图39：2018Q4主动股票型基金重仓持股变动TOP1015截至1月23日，基金2018年四季报已经全部披露完毕。我

4、们以普通股票型和偏股混合型基金作为主动股票型基金，重点研究其规模变化及重仓持股的板块、行业和个股的分布情况。一、主动股票型基金1、主动股票型基金持股仓位大幅下降主动股票型基金仓位整体大幅下降。2018Q4主动股票型基金规模为8389.8亿，较2018Q3下降9.5%，股票仓位由81.5%下降至78.0%。其中，普通股票型基金仓位由85.1%下降至84.4%，偏股混合型基金仓位由80.2%下降至75.9%。2018Q4主动股票型基金持股仓位大幅下降，其中偏股混合型基金仓位降幅更大。2、减仓主板，加仓中小板和创业板四季度主动偏股型基金减仓主板，加仓中小板

5、和创业板。根据主动股票型基金重仓持股（剔除港股持仓，下同）的情况，2018Q4主动股票型基金重仓持股中，主板市值占比较2018Q3下降3.72%至64.30%；中小板市值占比上升0.98%至20.41%；创业板市值占比上升2.74%至15.29%。图1：2018Q4重仓股持仓市值的板块占比图2：重仓股持仓市值板块占比走势15.29%20.41%64.30%100%80%60%40%20%2010/062010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/1

6、22016/062016/122017/062017/122018/062018/120%主板中小企业板创业板主板中小企业板创业板资料来源：Wind，资料来源：Wind，图3：重仓股板块配置比例走势图4：主板重仓股持仓占比与沪深300指数16%14%12%10%8%6%4%2%0%100%90%80%70%60%50%40%50004500400035003000250010/0610/1211/0611/1212/0612/1213/0613/1214/0614/1215/0615/1216/0616/1217/0617/1218/0618/

7、12200003/0603/1204/0604/1205/0605/1206/0606/1207/0607/1208/0608/1209/0609/1210/0610/1211/0611/1212/0612/1213/0613/1214/0614/1215/0615/1216/0616/1217/0617/1218/0618/12主板持仓占比主板调仓前持仓占比主板中小企业板创业板沪深300（右轴）资料来源：Wind，资料来源：Wind，图5：中小板重仓股持仓占比与中小板综图6：创业板重仓股持仓占比与创业板综40%35%30%25%20%15%10%5

8、%0%-5%15000130001100090007000500010/0610/1211/0611/12