关于金银本位回归可能性分析

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1、关于金银本位回归可能性分析作为人类应用时间最长的货币制度，金银本位几乎被现代金融制度完全抛弃，并被纸币本位所替代。但在纸币本位体系下，全球货币政策都一致趋向近乎无限制的宽松，货币信用被无限透支，基于国家信用的纸币本位制度存在难以为继的可能性。比特币等超越国界的电子货币岀现很大程度就是基于对纸币信用无限透支的担忧。相较于具有一定技术门槛的电子货币，黄金与白银作为最具有历史基础，最受世界普遍认可的传统一般等价物，具有重新成为国际基础货币的可能性。本文主要就未来金银本位重新回归的可能性及条件进行探讨。一、货币必须是稀缺的历史上，无论哪个地域、何种文明，在

2、选择承担货币职能的物品时，都选择了相对本地区本民族而言最具冇稀缺性的，而不是选择随处可见、随手可得、取之不尽、用之不竭的。这种历史的自然选择也与目前广受认可的货币的基础三大功能：交换媒介、计价单位和储值手段［1］的内在逻辑相符合。上述三项功能都要求货币本身具有稀缺性。(-)稀缺性是货币的基础。人类历史上共同认可和广泛使用的货币都以稀缺性作为基础属性。作为交换媒介和计价单位，为了便于携带与计算，货币本身的价值不能太低，比如选择沙子作为货币就不是很好的选择。一吨沙子换一斤肉，携带与计算成本显然太高了。出于方便考虑，人类自然会倾向于选择价值较高的物品来承

3、担交换职能，而价值与稀缺性具有直接联系。为了满足储值手段的需要，对于货币的稀缺性也有要求。一是具有稀缺性的物品体积通常较小，相对便与存储;二是具有稀缺性物品价值长期稳定，能达到保值的目的。历史各个阶段、各种文明所选择的货币都是在当时具有明显稀缺性的。在现代社会的某些地方我们依然可以找到原始货币的影子，比如香烟在难以直接使用现代货币的监狱中就承担了货币的职能。在监狱中香烟显而易见属于高价值易存储的稀缺品。（二）货币有效性通过稀缺性来体现。随着生产力的发展，古代人类使用过的具有农产品性质的货币如谷物、？壳等都因为失去稀缺性而退出7历史舞台。近代人类文明

4、普遍使用金、银、铜等各种稀有金属作为货币，货币的价值取决于稀有金属的含量，这种逻辑在现代货币体系中的硬币部分依然得到部分保留。作为货币使用的金属，都需要通过稀缺性來体现价值。一旦其稀缺性被打破，便快速失去价值，无法发挥预先设计的效果。屮国清朝时期，在美洲银矿得到开发后，大量美洲银元流入中国，导致国内承担官方货币职能的白银供给过剩。失去稀缺性的白银购买力迅速降低，继续作为货币的基础被动摇，最终逼迫清政府通过实施封关禁海政策来维护货币体系的稳定。此外，通货膨胀和紧缩的基础理论也为我们展现了货币价值与稀缺性的关系。在通货膨胀中，货币的价值随着信用扩张导致

5、的供应增加而降低;在通货紧缩中，货币的价值随着信用收缩导致的供应量减少而提高。这种供需的变化实质上都是通过影响货币的稀缺性进而影响货币价值的。二、纸币本位难以为继在布雷顿森林体系瓦解之后，目前的世界货币体系由普遍挂钩美元，转换成了多元货币体系。但针对G20国家的主要货币进行分析，大部分国家的货币体系是没有明确的信用保障的。尽管这些国家或多或少地都有一些黄金、其他传统硬通货或高信用储备货币，但是纸币和硬通货之间并未建立明确的对应关系。况且传统的最高信用等级货币，如美元、欧元、英镑，的信用保障品也并未明确。如果去讨论当今世界主要国家的货币究竟以什么为“

6、本位”，我们只能将之普遍定义为“纸币本位”。（-）缺乏信用保障纸币本位的最大问题就是缺乏信用保障。货币的三大基础功能中储值手段对于货币信用要求最高。能否成为有效的储值手段，发挥财富积累的作用也决定了人们是否将其用于支付手段和计价货币。对于经济活动的参与者而言，并非所冇参与者的大部分财富每天都在被交换与消费。对于大多数参与者而言，每日参与交换的仅仅是一小部分，绝大多数财富都被贮藏以来以应对未来可能产牛的交换行为。因此对于货币的使用者而言，储值手段在三大基础功能中的重要性是最高的。对于自身几乎不具有任何价值的纸币来说，如何保证储值功能的实现，使货币在未

7、來使用时具有与存储时差别不大的交换价值，信用保障就是关键。但从冃前的情况来看，全球货币冃前均处于普遍缺乏信用保障的状态。近年全球央行进行各种宽松政策时也根本没有将货币信用保障纳入考量。（二）数量难以控制。如果发行货币不需要信用保障或者信用保障无法被量化，那么就意味着货币当局发钞成本近乎为零，控制货币数量也就成了一种奢望。在央行垄断货币发行权并且纸币不要求量化信用担保的情况下，居民们无从判断纸币价值的变化。即使当局超额投放货币，货币价值真实变化也难以真实传导，当局可以完全亨受超额发钞的好处，通过超额发钞近乎毫无代价地获取额外资源，无限制地收取“铸币税

8、”。单纯通过道德约束来控制当局的货币发行数量显然是效力不足的。尽管通常各国央行类机构不会通过直接发行货币然后购买商品的方式