企业社会责任与创新——来自中国a股上市公司的经验证据

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1、企业社会责任与创新上市公司的经验证据来自中国A股李春涛薛原中南财经政法大学金融学院摘要：利用屮国A股上市公司2010-2014年的数据，研究了上市公司企业社会责任表现对其创新的影响。笔者用和讯网的企业社会责任评分作为企业社会责任履行情况的测度指标，发现上市公司的企业社会责任表现与创新水平显著正相关。通过工具变量法缓解了企业社会责任与创新之间的内牛性问题之后，以上结论依然成立。通过进一步的分析发现，履行企业社会责任对创新的促进作用，在发布了企业社会责任报告的上市公司、位于政府与市场关系较好以及非国有经济发展较好地区的上市公司中更加明显，这说明应当规范企业社会责任

2、报告相关的披露制度，鼓励上市公司披露企业社会责任报告，同时也要为企业社会责任发挥作用提供良好的外部环境。结论有助于认识企业社会责任表现对于上市公司取得竞争优势具有积极作用。关键词：企业社会责任;创新;工具变量;作者简介：李春涛（1974—），男，河南叶县人，中南财经政法大学金融学院教授，博士牛导师，研究方向：公司金融；作者简介：薛原（1992—），男，河南杞县人，中南财经政法人学金融学院硕士研究生，研究方向：公司金融。收稿日期：2017-06-24基金：中南财经政法大学研究生创新教育计划资助项目“企业社会责任与创新——基于中国A股市场的证据”（2016SSjr

3、x002）CorporateSocialResponsibilityandInnovationEmpiricalEvidencefromA-shareListedCompaniesinChinaLIChuntaoXUEYuanSchoolofFinance,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw;Abstract：Usingafirm-leveldatasetfrom2010to2014inChina,thisresearchexaminedtheimpactofcorporatesocialresponsibilityonco

4、rporateinnovalion.Usingcorporatesocialresponsibi1ityscorefromHexuntomeasurecorporatesocialresponsibilityperformance,wefindthatbettercorporatcsocialresponsibilityperformanceispositivelycorrelatedwithhigherinnovationlevel.Aftercontrollingpossibleendogeneityissueswithaninstrumentvariab

5、lemethod,theaboveconclusionstillholdsrobust.Furtheranalysisfindsthattheeffectismorepronouncedinfirmsthatdisclosecorporatesocialresponsibilityreportandfirmsfromregionswithbetterrclationshipbetweengovernmentandmarketandregionswithbetternon-state-ownedeconomicdevelopment,illustratingth

6、atgovernmentsshouldencouragefirmstodisclosecorporatesocialresponsibilityreportandshouldbui1dgoodexternalenvironmentsothatcorporatesocialresponsibilitycanworkbetter.Thisresearchcouldhelpustorecognizethepositiveeffectofcorporatesocialresponsibilityonthecompetitivenessoflistedcompanies

7、.Keyword：corporatesocialresponsib订ity;irmovation;instrumentvariable;Received：2017-06-24一、引言2015年11月10H,习近平总书记在中共中央财经领导小组第11次会议上提出“供给侧改革”。在我国当前发展阶段，供给侧改革虽然内涵丰富、外延广泛，但归根到底，第一要务还在于创新。只有创新才能保证经济强劲增长。从微观层面来说，创新也为企业建立了竞争优势(Porter,1992),是帮助企业发展壮大的重要因素。但由于企业创新常伴随着高融资成本和高调整成本(Hall,2002),企业创新

8、的动力往往不足(冯雁秋，2000)。许