另类交易系统监管法律制度研究

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1、AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofJurisMasterResearchonthelegalissuesofsupervisionsystemofAlternativeTradingSystemCandidate:SunYunlongMajor:JurisMasterSupervisor:Prof.Lin.TatPangVincentHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074，P.R.ChinaMay，201

2、4万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以

3、采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要网络证券交易的发展是传统金融行业顺应互联网发展的深刻体现，针对性的结合传统交易市场的不足，不仅能够最大限度的满足投资者的投资需要，也较之传统证券交易市场催生出新的交易模式，即另类证券交易系统。较之传统证券交易市场的实体性，另类交易系统是由网络和技术条件支撑的虚拟场所，凭借其对传统市场的深刻革新，通过长期积累并不断革新先进模式吸引投资者青睐，直至

4、发展到能够对传统证券交易市场构成挑战的局面。另类交易系统对于技术和网络的支持决定了其不同于传统证券交易市场的风险特征，这些相关风险的爆发不仅侵蚀着投资者的切身利益，也会对整个证券交易市场的稳定性与健康性带来全盘性质的深刻影响。如何正确认识、建立另类交易系统，将另类交易系统监管法律制度做到与已有的体系相融合并进行广泛的经验借鉴和制度创新，不仅是我国证券监督管理机关统筹考虑的逻辑和思路顺序，也是各国对另类交易系统进行有效监管的必经步骤。在导论部分介绍了研究综述、方法、框架与思路之后，本文第一部分详细分析了另类交易系统的含义，针对其背景、特征、形式等做了相关介绍。第二

5、部分在介绍其综合优势之时，引入了与传统证券交易所的对比，鲜明的凸显出另类交易系统的巨大差异和在某些方面所体现出的优势。第三部分介绍另类交易系统是信息网络技术支持之下技术与金融相结合的产物，是大势所趋，其建立与发展具有必要性，而且从我国目前的发展情况来看，也已经具备了建立的可行性。最后介绍另类证券交易系统带来的深远影响不只是其特色与优势，也无疑因为其复杂性和风险性带给证券交易监管较多的难题，对现有的监管法律制度极具挑战性。另类证券交易系统监管法律制度的建立需要具备一定的思路和方法指引。最后从另类交易系统的设立、信息披露、网络安全、通报汇报、国际合作等方面构建体系化

6、、专业化的另类交易系统监管法律制度，通过不断的调整和创新，符合市场需要，也达到投资者预期希望。关键词：另类交易系统法律监管法律规制I万方数据华中科技大学硕士学位论文AbstractThedevelopmentofnetworksecuritiestransactionsconformingtothetraditionalfinancialsectorreflectstheprofounddevelopmentoftheInternet.Combinedwiththeshortageoftraditionaltargetedmarket,itnotonlymaxi

7、mizesthesatisfactionoftheinvestmentneedsofinvestors,butalsospawnsanewtradingmodelcomparedtothetraditionalsecuritiestradingmarket,thealternativesecuritiestradingsystem.Alternativetradingsystemsaresupportedbythenetworkandthetechnicalconditionsofvirtualspaceswithitsprofoundreformofthetr

8、aditionalmar