券商开展保荐业务的对策研究

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1、国内图书分类号：F830.91国际图书分类号：336.763.3工商管理硕士学位论文券商开展保荐业务的对策研究硕士研究生：刘广宇导师：冯晋副教授申请所在答辩学位：工商管理硕士单位：国泰君安证券公司日期：2006年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F830.91U.D.C.:336.763.3ADissertationfortheDegreeofMBARESEARCHONTHEMEASUREOFTHESECURITIESUNDERWRITER’SUNFOLDINGTHESPO

2、NSORINGOPERATIONCandidate：Supervisor：LiuGuangyuViceProf.FengJinAcademicDegreeAppliedfor：MBAAffiliation：DateofDefense：GuotaiJunanSecuritiesCo.,LtdJune,2006Degree-Offering-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文摘要中国证监会实施的证券发行上市保荐制度，是其深化发行制度

3、改革的重大举措，也是对证券发行上市建立市场约束机制的重要探索。保荐制度的施行对券商开展保荐业务产生了多方面的影响，但在保荐制度的具体执行过程中也存在和暴露出许多问题，降低了制度推出的预期效果。券商承担着把好资本市场准入关的关键作用，其能否真正适应保荐制度下开展相关业务的需要，不仅关系到券商自身的发展，也关系到证券市场的前途。因此，针对券商开展保荐业务的对策进行专题研究，具有非常强的必要性和现实意义。本文首先在对国内外保荐制度的产生与发展状况进行全面阐述的基础上，进一步归纳和明确了保荐制度涉及的相关概念与构成要

4、素，通过重点对我国证券发行上市保荐制度的主要内容从多个方面进行深入地解析，有助于相关人员更好地理解保荐制度的内涵和在实践中的有效运用；而通过与国际上主要保荐人制度的比较分析，有助于进一步加深对我国所推行的保荐制度的认识与理解。尽管保荐制度对券商开展保荐业务的影响是积极而显著的，但由于保荐制度存在的局限性，使保荐制度的作用发挥受到限制，而券商开展保荐业务所存在的问题主要表现在：保荐人的选拔方式缺乏科学性、部分券商不能主动适应开展保荐业务的需要、保荐代表人的频繁流动、琼花事件”的回顾与反思等。最后在借鉴海外成熟市

5、场的经验和考虑适应保荐制度下开展保荐业务的需要的基础上，作者就完善我国保荐制度提出了许多建设性的意见，这些建议可以作为监管机构今后对保荐制度进行修订与完善的有益参考。如明确设置保荐人尽职审查的最低标准，加强制度建设促进保荐代表人有序流动，加大对保荐人违规的惩处力度，进一步完善利益回避制度等。而针对保荐制度下券商开展保荐业务的对策，从多个方面进行了系统深入地分析，如彻底转变经营观念和经营模式，调整组织架构和优化投行业务流程，协调好保荐机构和保荐代表人的关系，加强投行团队建设等，这些可以作为券商应对制度变革的重要

6、借鉴。关键词证券市场；证券发行上市；保荐制度；保荐人-I-“哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文AbstractTheimplementedsponsorshipsystemforissueofsecuritiesisagravemeasuretakenbyCSRCtodeepenitsreformofsecurityissuingscheme,andisalsoagreatefforttoestablishmarketconstraintmechanismforissueofsecurities.Imple

7、mentingthesponsorshipsystemproducesvariousinfluencetothestockjobberthatunfoldsthesponsoringoperation,butalsoexistsandexposesmanyproblemsintheconcreteperformanceprocessofsponsorshipsystem,loweringtheexpectantresultthatsystempractises.Thesecuritiesunderwriter

8、undertakeskeyfunctiontoholdtheadmissionpassofcapitalmarket,itcanreallyadaptthedemandofunfoldingcorrelativeoperationunderthesponsorshipsystem,notonlyrelatestothedevelopmentofthesecuritiesunderwriterones