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时间:2019-02-06
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1、黄光裕黄光裕1987年开始创办国美企业,至今已22年,将国美发展成中国最大的家电零售企业。2005年又成立国美置业,专事房地产的投资。陈晓原永乐集团的创始人,现任国美电器董事会主席。1996年创办永乐家电公司。其中的曲折与酸辛或许只有他自己知道。2006年国美收购永乐,陈晓担任国美电器总裁。开始他在国美的奋斗历程。解析国美之争起因结果启示国美之争原因黄光裕因为非法经营,内幕交易罪,单位行贿罪,被判处有期徒刑14年。黄光裕突然入狱使国美陷入混乱之中。陈晓担任临时总裁,并引进贝恩资本。由此稀释了黄光裕的股权,引发了陈黄股权之争。贝恩资本贝
2、恩资本(英文:BainCapital)是美国一家私人股权投资公司,于1984年由母公司贝恩策略顾问公司的合伙人米特·罗姆尼等三人成立,总部设于马萨诸塞州波士顿。BainCapital是国际性私人股权投资基金,管理资金超过650亿美元,涉及私人股权、风险投资资金、上市股权对冲基金和杠杆债务资产管理。BainCapital成立于1984年,为全球多个行业超过250家公司提供私人股权投资和附加收购。公司现有专业人士200名。BainCapital长期致力于科技业务投资,BainCapital总部在波士顿,在香港,上海,东京,纽约,伦敦和慕尼
3、黑有分公司。复盘国美之争国美之争结果9月28日国美电器股东否决了黄光裕要求罢免陈晓的动议陈晓留任董事局主席的位置黄光裕阻止增发新股的动议获得通过黄光裕保住了最大股东的地位。但这不是结局,杜鹃(黄光裕的妻子)的出场,又给黄氏家族带来希望,他们会继续与陈晓周旋下去。从本质上看,发生在国美的大股东与职业经理人之间的战争,其实质是公众公司的控制权之争,是家族经营方式与现代公司制度之间的碰撞,这也意味着民营经济成为公众公司后必须调整原有的产权观念,适应现代金融体系的资本运作方式。职业经理人职业经理人,是指在一个所有权、法人财产权和经营权分离的企
4、业中承担法人财产的保值增值责任,全面负责企业经营管理,对法人财产拥有绝对经营权和管理权,由企业在职业经理人市场(包括社会职业经理人市场和企业内部职业经理人市场)中聘任,而其自身以受薪、股票期权等为获得报酬主要方式的职业化企业经营管理专家。公众公司公众公司是指向不特定对象公开发行股票,或向特定对象发行股票使股东人数超过200的股份有限公司。国美之争的启示一:职业经理人与创始人陈晓和黄光裕之争代表的是两个利益主体之争:一个是股东利益主体,一个是职业经理人团队利益主体;黄光裕的个人行为不仅伤害了他自己的利益,同时又伤害了企业本身的价值,所以
5、从这个意义上来讲,陈晓团队联合贝恩资本代表了企业价值的一个维权,从经济上讲有合理性;黄光裕在相对控股的条件下,团队利益和公司价值形成的维权行为是有法律依据的;陈晓团队在黄光裕失去自由的情况下,启动这样一个夺权行为,虽然有理有法,但是不合情,如果他成功了,在经济上就获得了最大利益,但是如果失败了,他就失去了作为职业经理人的基本诚信。但并不是要企业家惧怕职业经理人,而是要妥善处理好二者的关系。国美之争的启示二:保护创始人在黄出事之前,国美的控制权牢牢掌握在其强势的创始人黄光裕自己手中。在任何行业,作为创始人的职业经理人与资方都会出现问题和
6、分歧,为了解决这一矛盾,清晰的责权机制是必不可少的。这就要求公司依据《公司法》重新架构股东与职业经理人的关系,即将股东定位于出资人、监督人,将职业经理人定位于受托人、经营人。国美之争的启示三:按规则办事商业利益的博弈必须充分运用资本市场的规则,依法进行。国美争夺战一直都是在法律的范围内,以及合乎公司章程的制度内进行。这也是值得我们注意的国美之争的启示四:对外资的态度在黄、陈的巅峰对决中,对“机构投资人”的争夺成了双方获胜的关键。很多人都知道资本的属性是“逐利”,但很少有人去关注或强调投行的老谋深算及蛰伏本领,他们对大的资金投入都是经过
7、很深的算计。汤森路透的统计显示,国美电器目前有180个投资机构股东,持股合计占44.84%,前50个机构持有超过40%的股权。泡泡肖婕宋楠楠吕梦影谢谢大家!
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