【5A版】私募股权投融资法律实务.pptx

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1、主讲嘉宾：秦茂宪合伙人私募股权投融资法律实务竞天公诚律师事务所竞天公诚是中国最早获准设立的合伙制律师事务所之一。自成立以来，竞天公诚一直致力于在各个专业领域为客户提供卓越高效的法律服务。经过近二十年的稳健发展，竞天公诚已成为中国最具规模的综合性律师事务所之一，在诸多领域处于国内领先地位。竞天公诚目前战略性地选择在北京、上海、深圳和成都设立办公室，为国内外客户提供全方位的法律服务。竞天公诚的律师均拥有良好的专业知识背景，很多律师曾在有关政府部门、国内外律师事务所和企业从事法律服务，在相关专业领域积累了丰富的执业经验。竞天公诚的卓越服务在业界赢得了很高的声誉和评价。竞

2、天公诚及其律师连续得到钱伯斯《中国法律与实务》、《亚洲法律杂志》、法律500强、汤森路透、并购市场、国际金融法律评论和彭博等知名法律和商业媒体的评级和推荐。竞天公诚承办的交易亦经常荣获国内外有影响的奖项或荣誉。秦茂宪合伙人竞天公诚律师事务所上海分所合伙人，华东政法大学经济法硕士，中国投资协会创业投资专业委员会理事、中华创投家同学会常务理事、上海律师协会基金研究委员会委员，曾任职于国金证券股份有限公司法务部、担任德恒上海事务所合伙人。专注于信托、（券商、基金子公司、保险机构）资产管理计划、私募股权投资基金及其它各类有限合伙基金等泛资产管理业务；资产证券化；证券发行与

3、资本市场。一、私募股权投资基金的募集与备案二、私募股权投资中的估值三、私募股权投资尽职调查实务与技巧四、私募股权融资核心条款解析目录一、私募股权投资基金的募集与备案2006年3月1日，发改委《创业投资企业管理暂行办法》：参与备案的创投企业，可享受国税总局的税收优惠政策2011年11月，发改委《关于促进股权投资企业规范发展的通知》：要求PE机构需至发改委备案2013年2月，证监会《资产管理机构开展公募证券投资投资基金管理业务暂行规定》：符合条件的PE机构可从2013年6月1日起开展公募基金管理业务2013年3月25日，国家发改委《关于进一步做好股权投资企业备案管理工

4、作的通知》：PE发起或管理公募或私募证券投资基金、投资金融衍生品、发放贷款被认定为违规行为2013年6月30日，中央编办《关于私募股权基金管理职责分工的通知》：证监会实行适度监管，保护投资者权益;发改委负责组织拟订政策措施，两部门协调配合2014年1月17日，中国基金业协会《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（中基协发[2014]1号）（以下简称《办法》），证监会正式接替发改委监管私募行业刘健钧调任证监会2014年5月发布的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出发展私募投资基金2014年8月21日，证监会发布《私募投资基金监督管理暂

5、行办法》证监会草拟的《私募投资基金管理暂行条例（草案）》已于今年年初上报国务院私募基金监管演变前言：私募基金监管演变（一）私募投资基金募集的一般规则《私募投资基金监督管理暂行办法》14-19条主要内容：不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过公众传播媒体、报告会、手机短信、微信、传单和布告等方式向不特定对象宣传推介；不得向投资人承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；做好投资者适当性管理，通过问卷调查方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，并对基金进行风险评级，向合格投资者说明；对投资者提出要求，要求如实填写风险调查问卷，如实承诺资产或者收入情

6、况，提供虚假信息的，要承担相应责任；投资者确保委托资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金；（一）私募投资基金募集的一般规则《办法》16条：自行销售：私募基金管理人应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件，应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。委托销售：私募基金销售机构应当采取前款规定的评估、确认等措施。投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与格式指引，由基金业协会按照不同类型私募基金的特点制定。（二）基金募集——与其他特定私募产品比较比较类目法规销售要求私募投资基金《办法》第17条

7、私募基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金，应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。基金子公司资管计划《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第19条资产管理人可以自行销售资产管理计划，或者通过有基金销售资格的机构销售资产管理计划。各类私募产品销售方式比较：比较类目法规销售要求券商资管计划《证券公司集合资产管理业务实施细则》第20条、21条证券公司、代理推广机构应当根据了解的客户情况，推荐与客户风险承受能力相匹配的集合计划，引导客户审慎作出投资决定。禁止通过电视、报刊、广播及其他公共媒体

8、推广集合计