国内对冲策略fof基金实证的研究及创设

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1、万方数据万方数据国内对冲策略FOF基金实证研究及创设摘要对冲基金在国际上尤其是欧美已经发展了很多年，而在中国对冲策略的运用还处于起步阶段。随着中国金融业的快速发展、金融创新的推进、金融衍生品的进一步丰富，中国对冲基金的快速发展将是大势所趋。本文论述了在国内对冲基金以及金融创新大发展的背景下，设立对冲策略基金FOF的必要性，对对冲策略FOF的投资理念、配置策略以及基金选择的方法等进行了理论和实证的论述。本文以国内对冲基金的实证数据为基础，运用上述方法初步选出4只传统股票型私募基金和3只对冲策略私募基金，构建了模拟组合。该FOF组合在实证数据测试中绩表现突出，同时风险收益比相对较高，能够在

2、很大程度上达到设立对冲策略基金FOF的目的。关键词：对冲基金，对冲策略，私募基金，投资组合，FOF基金万方数据THEEMPIRICALRESEARCHOFDOMESTICHEDGEFUNDSANDTHECONSTRUCTIONOFFUNDOFHEDGEFUNDS(FOF)PORTFOLIOSABSTRACTInrecentyears,hedgefundshavebecomemoreandmorematureinthefinancialworld.AlthoughtheyarenewinChina,hedgefundsaredevelopingquicklyasthegrowthofCh

3、ina’sfinancialmarket.Thisthesisanalyzeddomestichedgefundsandshowedthatitisnecessarytobuildfundsofhedgefunds(FOF)inChina.Basedonourfundresearchframework,weselectedfourlong-onlyprivateequityfundsandthreehedgefundsasaportfolio.Fromsimulationresults,ourFOFportfoliooutperformed,hadhighreward-to-varia

4、bilityratios,andservedourpurposeofsettingfundsofhedgefundsquitewell.KEYWORDS:hedgefunds,hedgingstrategies,privateequityfunds,portfolios,fundofhedgefunds(FOF)万方数据目录前言………………………………………………………………………………………………………1第1章国内对冲基金行业发展的全球背景…………………………………………………………21.1对冲基金发展简史…………………………………………………………………………………21.2海外对冲

5、基金的策略简介和业绩表现……………………………………………………………41.3后危机时代对冲基金发展趋势及特点……………………………………………………………71.4海外对冲基金监管新动向…………………………………………………………………………81.5小结…………………………………………………………………………………………………8第2章中国对冲基金的发展现状……………………………………………………………………92.1国内对冲基金的发展态势…………………………………………………………………………92.1.1国内对冲基金的组织方式……………………………………………………………………112.1

6、.2投资范围及私募产品的发行…………………………………………………………………122.1.3私募公司的从业人员…………………………………………………………………………132.2国内常见对冲基金策略以及风险收益表现……………………………………………………142.2.1市场中性策略…………………………………………………………………………………152.2.2宏观对冲策略…………………………………………………………………………………162.2.3定向增发产品快速发行………………………………………………………………………172.2.4期指套利………………………………………………………………………

7、………………182.2.5ETF套利………………………………………………………………………………………182.2.6管理期货………………………………………………………………………………………192.2.7债券型…………………………………………………………………………………………202.2.8其它……………………………………………………………………………………………232.3国内对冲基金市场特点……………………………………………………………………