小企业贷款信用评价模型及实证研究

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1、第9期(总第346期)财经问题研究Number9(GeneralSerialNo.346)2012年9月ResearchonFinancialandEconomicIssuesSeptember，2012小企业贷款信用评价模型及实证研究———基于最优组合赋权视角迟国泰，章穗，齐菲(大连理工大学工商管理学院，辽宁大连116024)摘要:本文针对包含了财务因素和非财务因素与只包含财务因素的两套指标体系，利用主观赋权、客观赋权和组合赋权三种赋权方法，共计6种评价方法进行了实证研究。实证样本采用某商业银行256笔制造业的小企业贷款。研究结果表明:对于相同的指标体系使用不同赋权方法，评价

2、结果的差异很小;而对于相同的赋权方法采用不同的指标体系，评价结果的差异非常大。对于小企业信用风险评价，增加小企业还款意愿、外部宏观条件等非财务指标，可以大大增加模型的判别精度。关键词:组合赋权;信用评价模型;小企业贷款中图分类号:F272.5文献标识码:A文章编号:1000-176X(2012)09-0063-07［4］一、引言指标体系;中国农业银行小企业的指标体［5］中国人民银行统计显示，2010年1月末，系。这些权威机构的指标体系中出现过的指小企业贷款占全部企业贷款的比重为22.1%。标如表1所示。而金融机构小型企业的不良贷款率为5.1%，分二是学术文献研究的信用风险评价指

3、标体别高于大型和中型企业4.1和2.4个百分点。小系。具有代表性的主要有:克拉克银行信用风险［6］企业贷款的份额不断增加，而不良贷款率却依然评估的指标体系;林汉川和夏敏仁小企业客［7］偏高。小企业贷款风险管理已成为商业银行亟待户信用评级的指标体系;江其务和周好文对解决的问题。而小企业贷款信用风险管理的基础借款小企业信用分析的财务因素与非财务因素指［8］和关键是小企业信用风险评价。标体系。1.信用风险评价指标体系的研究现状现有信用风险评价指标体系的特点是比较注一是权威机构的信用风险评价指标体系。具重财务因素的评价而忽略非财务因素，主要体现有代表性的主要有:标准普尔(Standar

4、d＆在两个方面:一是缺少反映非财务因素的客观指［1］Poor's)设计的指标体系;穆迪(Moody's)设标。这是因为客观指标无法量化，难以用数学模［2］计的指标体系;中国建设银行小企业客户的型进行评价。二是对于反映非财务因素的客观指［3］指标体系;广东发展银行小企业法人客户的标，缺少合理的量化标准。收稿日期:2012－06－01基金项目:国家自然科学基金项目“基于违约风险金字塔原理的小企业贷款定价模型”(71171031)作者简介:迟国泰(1955－)男，黑龙江人，金融学教授，博士生导师，管理科学与工程博士，主要从事金融工程与金融风险管理等方面的研究。E-mail:chigt

5、@dlut.edu.cn章穗(1977－)男，江苏南京人，博士研究生，主要从事金融工程研究。E-mail:zhangsui@spdb.com.cn64财经问题研究2012年第9期总第346期表1信用评价指标体系准则层指标类型选取原则准则层指标类型选取原则［1］－［5］1H11资产负债率11H12流动负债经营活动净现金［1－4］22220H51国家政策33［1－2］小企业偿债能流比小企业外部宏3力H1H利息保障倍数［1－2－4－5］2221观条件H5H行业周期性［1］331352［2］［1］4H14速动比率2222H53行业景气指数23［2－4－5］5H15流动比率2223H61

6、管理者行业经验33［1－4－5］［1］6H21净资产报酬率2224小企业内部非H63财务报表质量33［1－2－4］财务因素H［1－3］7H22销售净现率22256H64行业排名23小企业盈利能［1－2－4－5］［1］8H23销售净利润率2226H65产品竞争力33力H2［1－2－4－5］［1］－［5］9H24总资产报酬率2227小企业基本信H71小企业授信历史情况34［1］用情况HH10H25主营业务利润率2228772小企业到位注册资金34［2－3－4－5］［3］11H31应收账款周转率2229H81管理者个人贷款信息34［1－4－5］［3］12H32存货周转率2230小企业

7、管理者H82管理者个人信用卡信息34小企业营运能［1－4－5］素质HH13H33总资产周转率2231883管理者统计信息34力H3［5］14H34流动资产周转率2232H84管理者诚信情况34［3］15H35固定资产周转率2233H91小企业纳税记录34［1］［1－3］16H41主营业务收入增长率2234小企业的商业H92小企业法律纠纷34［1－3－4－5］信誉H［3］17小企业成长能H42利润增长率22359H93小企业守法经营情况34力H［1－3－4－5］H184H43销售收入增长率22