中小企业的关系型借贷与银行组织结构

《中小企业的关系型借贷与银行组织结构》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、张捷:中小企业的关系型借贷与银行组织结构*中小企业的关系型借贷与银行组织结构张捷(暨南大学经济学院510632)内容提要:本文围绕融资中的信息种类与银行组织结构的关系,分析了银企之间的关系型借贷对于中小企业融资的作用,并通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷款决策位置的组织理论模型,证明了在关系型贷款上的小银行优势。文章还提出了需要进一步研究的问题,以及就我国银行业结构变化对中小企业融资的影响提出了政策建议。关键词:中小企业关系型贷款银行组织结构一、信息问题和银行与中小企业的关系型借贷众所周知,信息不透明和信息不对称是中小

2、企业融资难的基本原因。与大企业相比,中小企业由于难以提供经过审计的合格财务信息和经营记录,从而使银行在向其贷款时面临着更高的信用风险。为了防止信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,银行往往实行/信贷配给0(creditration2ing)政策,对贷款需求者有选择地授予信用,拒绝信息条件不能满足要求的借款者的申请。国外大量的经验证据表明,信贷配给的主要对象正是信息不透明的中小企业。为了有效缓解金融交易中的信息问题,银行开发出基于不同种类信息的多种贷款技术。美国经济学家Berger等人(Berger,Udell,2002)将这些

3、技术归纳为4大类。(1)财务报表型贷款(financialstatementslending)。该类贷款的发放决策和贷款条件主要基于贷款申请者所提供的财务报表所反映的财务信息。它主要适用于信息透明度高的大企业和一些有较长历史的中型企业,中小企业大多难以满足这类贷款所需的信息条件。(2)抵押担保型贷款,又称资产保证型贷款(asset2basedlending)。这类贷款的决策主要取决于借款者所能提供的抵押品的数量和质量,而非其财务信息。即抵押和担保成为信用分析的某种替代机制。资产保证型贷款有很强的事后监控机能,可以降低道德风险的

4、发生概率,被广泛应用于对中小企业的贷款中。它的主要缺点是交易成本过高,手续繁琐,而且无法满足抵押和担保要求的中小企业将被拒之于银行门外。(3)信用评分(creditscoring)技术。这是一项运用现代数理统计模型和信息技术对客户的信用记录进行计量分析从而作出决策的新技术。它具有成本低、效率高等特点,可以在较大程度上缓解信息问题,80年代以来被美国金融机构运用于小额贷款的发放上。但由于该项技术较复杂,对信息系统和数据积累的要求较高,其应用范围受到限制。(4)关系型贷款(relationshiplending)。指银行的贷款决策

5、主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而作出。这些信息除了通过办理企业的存贷款、结算和咨询业务而直接获得以外,还可以从企业的利益相关者(股东、债权人、员工、供应商和顾客等)以及企业所在的社区获得;它们不仅涉及企业的财务和经营状况,还包含了许多有关企业行为、信誉和业主个人品行的信息。关系型贷款的基本前提是,银行和企业之间必须保持长期、密切而且相对*本论文是国家自然科学基金重点项目/我国中小企业发展与支持系统研究0(79930400)的部分成果。322002年第6期封闭的交易关系,即企业固定地与数量

6、极少的(通常为一到两家)银行打交道。由于关系型贷款不拘泥于企业能否提供合格的财务信息和抵押品,因而最适合于中小企业。在美国,关系型贷款通常是以银行信贷额度(lineofcredit)的方式发放的。以上4种贷款技术的应用取决于可能导致银行信贷配给和/过度信贷0(overlending)的信息问题的种类。总的来看,前3种技术所涉及和生产的主要是易于编码、量化和传递的/硬信息0(hardinformation)。这些信息不具有人格化特征,基于这类信息的贷款属于市场交易型的贷款(transac2tions2basedlending)。

7、关系型贷款则有所不同,它所涉及的主要是难以量化和传递的/软信息0(softinformation),具有强烈的人格化特征。这种软信息可视为银行生产的关于特定企业及其业主的专有知识(idiosyncraticknowledge)。根据交易成本理论,越是专门化的知识,其转换成本(或沉淀成本)越高,交易就越倾向于以长期关系的方式进行(詹森,麦克林,1999)。因此,与市场交易型借贷相比,关系型借贷属于含有某种社会网络因素的准市场交易。因信息不对称所导致的中小企业融资困难,其本质是金融交易中的市场失效。具有准市场交易特征的关系型借贷,

8、实际上正是银行和企业为克服这种市场失效而共同构建的一种制度安排。关系型借贷之所以有助于缓解信贷市场上的市场失效,是因为由长期关系所产生的各种软信息,在很大程度上可以替代财务数据等硬信息,¹部分弥补中小企业因无力提供合格财务信息和抵押品所产生的信贷缺口(creditgaps),