我国资产证券化中spv信托化构建的研究

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1、摘要资产证券化是我国今后大力发展的一种金融刨新工具，在其复杂的结构中，SPV处于核心和枢纽地位，它集中体现了资产证券化的两大优势一结构性融资和非负债性融资。如何构建SPY的法律形式是我们应该探讨的首要问题，本文在分析了公司制、有限合伙制和信托制这三种基本的模式后认为，独特的信托机制更加符合资产证券化关于破产隔离和永久存续等方面的要求。但是，我国当前对信托业的限靠4政策，使以信托方式构建SP7存在着大量的法律限制和制度性障碍，如信托登记问题、发行容量和流通性等问题，本文在分析了国外的一些成熟作法后对我们面对的这些问题进行

2、了剖析，并在信托登记问题、发行容量和流通性等问题方面提出了相关的立法建议。关键词资产证券化特殊目的载体特殊目的信托——尘堕一一AbstractThesecurkisatiOilofassetsiSallinnovativetooloffinancethatOH／"countrywilldevelopinthefuture．Initscomplicatedstructure，SPVisinthecoreandpivotposition．Itembodiestwomajoradvantagesofthesecuritisa

3、tionofassets一-Structuralfinancingandfinancingnon-indebt．HowtolegaltheformofSPVistheprimaryproblemthatweshouldprobeinto．Byanalyzingthecompanymechanism，thelimitedpartnershipmechanismandthetrustmechanism,thistextshowsthattheuniquetrustmechanismaccordtotherequiremen

4、tofisolationandcontinueoftheassetssecuritisation．However，becauseoftherestrictivepolicytothetrustbusinessatpresent,therearemuchlawlimitandinstitutionalobstaclestostrucn

5、retrustSPVi11Olircountry．Suchastrustregiting，issuingcapacityandcirculationetc．Byintroducingsom

6、epracticeabroad,thistextanalysesthesequestions，Andthistextputforwardsomelegislativesuggestionsontrustregisting，issuingcapacityandcirculationalso．Keywordsassetsecuritisationspecialpurposevehicle(SPVlspecialpurposetrust(SPT)Ⅱ南开大学学位论文版权使用授权书本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文

7、的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、、、，扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版；在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。学位论文作者签名：了可弓、专啮年r月以日经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用本授权书。指导教师签名：学位论文作者签名：解密时间：年月日各密级的

8、最长保密年限及书写格式规定如下内部5年(最长5年，可少于5年)秘密★10年(最长10年，可少于10年)机密★20年(展长20年，可少于20年)南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。日移目b≥}冢年犯咕名签瞢作文沦位学引言引言资产证

9、券化(assetsecuritization)是将原始权益人(卖方)不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。这种极具创造力的融资方式是30年以来世界金融领域发展最快金融创新工具，在其发祥地美国资产证券化市场已经成为仅次于联邦政府债券市场的第二大金融市场，欧洲的证券化市场也逐渐成熟。而且