开放式基金投资策略地研究——以牛市中最成功开放式基金为例

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1、分类号F8密级公开UDC336学位论文开放式基金投资策略研究——以牛市中最成功的开放式基金为例（题名和副题名）廖军（作者姓名）指导教师姓名潘和平教授电子科技大学预测研究中心（职务、职称、学位、单位名称及地址）申请学位级别硕士专业名称工商管理（MBA）论文提交日期2008.4论文答辩日期2008.5.27学位授予单位和日期电子科技大学答辩委员会主席评阅人2008年6月13日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究

2、成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签名：廖军日期：2008年6月13日关于论文使用授权的说明本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）签名：廖军导师签名：潘和平日

3、期：2008年6月13日摘要摘要本文以刚刚结束的本轮牛市中最成功的四只开放式基金为例，系统研究了我国开放式基金的投资策略，将学术界的投资理论与业界的投资实践相结合，总结出适合我国现阶段股市的投资策略，及时回答了投资者最关心的现实问题——在下一轮的牛市中如何投资获利，是一篇时效性和现实性很强的论文。在股改、汇率放开和经济周期向好等因素推动下，2005年6月6日中国股市开始了它的第7轮牛市的征程（2005/06/06—2007/10/16，上证指数981.50点——上证指数6124.04点），一路行来波澜壮阔，创出了历时最长、股价和交易量不断

4、创出新高的特大牛市。近几年获得空前发展的开放式基金，作为中国股市最主要的机构投资者，在本轮牛市中大赚特赚的同时，也培育了中国股市投资者以先进的投资理念和理财方式。基金经理们是如何使用投资策略和构建投资组合，有没有在牛市行情中最优的投资策略，是投资者最希望了解学习的。本文研究了本轮牛市中各只开放式基金的投资绩效，选取其中业绩最好的四只开放式基金为例，重点分析了其投资策略和投资组合，包括基金的投资风格、资产配置、行业选股等方面问题，寻找到开放式基金最佳的投资策略和相应构建的投资组合。本文共分为五个章节：第一章绪论阐述了论文研究的目的和意义，以

5、及国内外对本课题的研究现状；第二章回顾了开放式基金在国内外的发展历程，并简要介绍了我国对证券投资基金的政策以及开放式基金运作机制和管理流程；第三章为理论和方法综述，介绍了一些与本文相关的投资理论和投资组合研究方法；第四章分析本轮牛市的宏观环境和行业板块数据，通过投资绩效的排序选取出投资回报最高的四只基金，分别研究它们的投资风格、资产配置、选股策略，研究其所反映的投资策略，然后根据其投资组合进行实证检验；然后对上述的四只基金进行比较，根据它们在本轮牛市中的历史数据，通过与上证指数的对比评判它们的投资水平；第五章结论及建议.根据对投资水平最高

6、的基金的投资策略和投资组合的研究分析，结合其他基金的成功的投资经验，总结归纳一套对基金在牛市中能够有效指导的投资策略和投资组合方法；并针对我国开放式基金目前还存在的问题提I电子科技大学硕士学位论文出了建议。本文的主要贡献是以理论和实证检验的方式及时的研究评价了刚刚过去的牛市中的开放式基金的投资策略及其投资组合，并将理论与实践相结合，总结归纳出了适合中国牛市的投资策略，为投资者如何在下一次牛市获利提供了参考。本文的创新点在于时效性和现实性。关键词：开放式基金,牛市,投资策略,投资组合IIAbstractAbstractFollowingto

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