试论国有企业的风险防范和处置——析兰生股份、爱建股份的风险事件

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1、摘要2004年，上海兰生股份有限公司(800826．SH)发生琼胶事件，导致公司股票股价在33个交易日内下跌40．6％，公司为此计提2．8亿元减值准备，形成巨额亏损。同年，上海爱建股份有限公司(800643．SH)子公司上海爱建证券公司发生刘顺新事件，导致公司股票股价在6个交易日内下跌32．24％，上海爱建股份公司及子公司上海爱建信托公司为此分别计提2．7亿元、1．4亿元长期投资减值准备，形成巨额亏损。．乐辩二家公司均采取了相应的风险处置措施，化解了部分风险，降低了公司的损失，但还是在不同程度上影响了公司的持续经营能力。经分析表明，出现上述风险存在三个原因：1、国资管理

2、部门对国有企业的适时监督管理机制存在不足，导致国有企业由于高层管理人员的违法、违规行为给企业带来重大风险：2、国有企业风险处置机制存在缺失，既未能有效防范风险的发生，在遭遇风险时，单个企业也明显缺乏处置能力；3、国有企业由于经验不足，在处置突发风险时，在技巧上存在疏漏，导致处置效果不甚理想。针对国资管理部门对国有企业适时监督管理机制不足的问题，主张加强对财务负责人的直接管理，从制度上保障国资管理部门及时获取企业经营的财务信息，把握住企业运营的血脉，通过对财务信息的指标分析，研判风险隐患，对可能出现的风险进行预估，并做好相应的处置准备。同时提高财务负责人在国有企业中的地位

3、，以形成高层管理人员互相监督的模式，规范高层管理人员的行为。针对国有企业风险处置机制缺失问题，主张设立国有企业风险处置指导中心，具体负责对企业风险指标的评估和指导企业进行风险处置。及时发现企业风险隐患，指导企业做好应对的思想准备、物质准备和技术准备，发生风险时，具体指导企业采取相应措施，锁定风险、隔离风险、化解风险，为企业减少损失。针对国有企业处置风险的技巧问题，主张建立风险管理团队，从企业财务风险处置和企业公关危机处置二项重点着手，进行企业债务、资产重组，增加企业的现金流，减轻企业的财务压力，为企业度过难关提供物质基础；同时以积极、迅速和诚信的姿蓉处置企业公关危机，消

4、除传言对公司不良影响，重塑企业形象和信用，为企业摆脱危险状态提供有利的公共环境。关键词：国有企业，风险处置，机制，技巧ABSTRACTIn2004，HainanRubberIncidenttriggeredamajorriskinShanghaiLanShengCo，Ltd．(800826．SH)，whichresultedina406％plummetofIhecompany’Ssharesfor33tradingdaysinthestockmarket．Thecompanyputaside280millionRMByuanaswrite-downreserveande

5、xperiencedaheavyIOSSintheyear．Inthesameyear,LiuShunXinIncidentbroughtabouIseriousrisksinShanghaiAJSecurities占9．，Ltd．anditsparentcompanyShanghaiAJCorporation(600643．SH)，whichwitnesseda32．24％nosediveofthecompany’Ssharesfor6tradingdays．ShanghaiAJCorporationandShanghaiAJ-rrustCompanyrespecti

6、velyputaside270millionand140millionRMByuanasIong—terminvestmentwrite．downreserveDespitethefactthatmeasurestakenbytheabovethreecompanieseasedpartoftherisksandJoweredlossescompaniesarehard—hiIfortheirsustainedbusinesscapability．Analysisindicatesthattherearethreereasonsfortheaboverisks．1．Go

7、vernmentdepartmentsmanagingstateassetshavedefectsinmanagementmechanismtoappropriatelymonitorSOEs．whichresultsinseriousnsksduetoscandalsordefaultsofseniormanagement2SOEshavedefectsinriskmanagementmechanism．TheexistentmechanismiSeitherincapableofeffectivelypreventingrisksor