资产证券化法律制度地研究

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1、哈尔滨工程大学硕士学位论文摘要作为20世纪70年代以来国际金融领域重要的金融创新，资产证券化在全球经济中展现其强大的生命力。资产证券化是国际资本市场广为流行的融资方式，能够有效改善资本结构、提高流动性和分散融资风险。我国自20世纪末，逐步引入这一方式，但由于缺乏配套的法律法规，完善的金融市场和成熟的中介机构等原因，操作、运行存在着较大风险。资产证券化是以能在未来产生稳定现金流的债权资产为基础，以SPV为核心，以风险监管为核心的完整的融资结构。资产证券化结构精巧、运作复杂，因具有增强资产流动性，分散资产风险，优化配置资

2、源，提高经济运作效率的作用而备受许多国家的推崇。无论是创始国美国还是作为继受国的欧亚国家，都注重运用法律制度来调整资产证券化的操作，以达到规范运作过程，提高操作效率、降低金融风险、确保安全的目的。本文以次贷危机的爆发，全球经济受危机重创为背景，对我国资产证券化过程中的资产转移、SPV、以及风险监管等方面存在的法律问题进行分析。比较国外法制来提出我国法制的优缺点，并且根据尚存的法制问题提出完善途径。希望资产证券化在我国的成长能够给我国目前落后的融资体制进行一次历史性的革新，提高市场活力，增强资金流动性，同时配合健全法制

3、预防危机发生。资产证券化被誉为当今资本市场最具创造性的融资手段之一。破产隔离机制是资产证券化之所以区别于其他融资手段的关键。资产转移和SPV的构建则是资产证券化实现破产隔离的两大基础。资产证券化在中国的运用将面临不少法律障碍。本人认为，我国目前针对过度泛滥的金融产品采取谨慎态度，为资产证券化大规模推广积累技术、市场以及制度基础。这些安排可以是资产转移法律问题、破产隔离机制法律问题、特殊目的机构存在的法律问题以及资产证券化风险监管的问题的解决。关键词：资产证券化：次贷危机：法制完善哈尔滨工程大学硕十学位论文ABSTRA

4、CTAsthemostimportantfinancialinnovationsintheinternationalfinancefieldfrom1970’Suntilnow,assetsecuritizationshowsitsstrongpower．Thispapermostlyanalyseslegalsystemofassetsecuritization，andmakessuggestionsabouthowtoperfectregulationsofassetsecuritizationinourcoun

5、try．Securitizationhasbecomeapopularfinancingmethodforthecapabilityofimprovingcapitalstructure，liquidityanddispersingrisks．Intheendofthe20mcentury,securitizationisfacinghighrisksforthelackofrelatedlawsandregulations，undevelopedcapitalmarketandunqualifiedagencies

6、．Assetsecuritizationofstructuralintegrityisthatinordertogivebirthtothebaseofstabilizecashflowinthefutureofcreditor’Srights，inordertokernelofSPV,inordertOensureofregulatoryrisk．Thespecialtyofassetsecuritizationthatisprovidedwithsmartstructure，complexoperating，st

7、rengthencurrentassets，spreadaroundassetrisk，optimizeallocationofresources，improveoperationallevel．Lotsofcountrylikesassertsecuritization．WhetherUSAorothercountry,keepone’SeyesonlawtoadjusttotheoperationofassetsecuritizationinordertostandardtOoperatedprocess，pro

8、moteimprovementofefficiencyandeffectivenessofoperations，reducingfinancialrisk，insuresecurity．Thebackgroundsoftextkeepwithaneyetosubprimecrisisandthebatteredeconomyofworld．Co