我国保险企业风险管理的var测度研究

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1、东南大学硕士学位论文我国保险企业风险管理的VaR测度研究姓名：洪璐申请学位级别：硕士专业：金融工程指导教师：何建敏20090302摘要我国保险企业风险管理的VaR测度研究研究生姓名：洪璐导师：何建敏学校名称：东南大学保险企业风险测度是保险企业风险管理的基础与核心，着眼宏观，从微观入手，开展我国保险企业风险测度与控制的理论研究和实证研究，是目前的重要课题。传统的风险测度方法有其州有的缺点和局限。80年代末期J．PMorgan提出的VaR(ValueatRisk)方法是当前最被推崇的风险测度方法，其对我国的保险企业风险管理理论与应川均起剑了重要的推动

2、作用。本文基于VaR方法建立了我国保险企业四人风险的测度模聚，并以中国保监会统计网站1999年1月——2008年12月我国保险企业的月度收入和月度赔付为研究对象，目的是检验VaR方法对我国保险企业风险测度的有效性。在具体的研究过程中，本文分析了国内外相关研究成果，并从多角度对我国保险企业四人风险的VaR测度进行了较为全面的理论剖析和实证研究，主要研究内容如下：1．归纳了传统的风险测度方法：价差率、灵敏度分析方法与持续期、基于方差的Markowitz组合投资理论(E．V模型)，以及基于半方差的风险测度(E．SV模型)。指出传统的风险测度方法的主要缺

3、点和局限。2．系统的阐述了VaR测度方法的产生背景、发展历程，以及VaR的三种计算方法：Delta，正态计算法、历史模拟法和MonteCarlo模拟法，并介绍了极值理论和同溯测试的相关概念。3．分别建立了保险企业四人风险的VaR测度模型并进行了实证分析，其中市场风险和承保风险模型采用历史模拟法，证明当历史数据充足，计算方法选择恰当且经济、政治、自然灾害等难以预料的冈素在短期内朱导致波动率变化较人时，VaR测度方法能够对样本数据进行较为有效的准确性检验和样本外数据颅测。4．在基于VaR法的保险企业信刚风险测度实证研究中，本文以J．PMorgan的“

4、信用度量术(CreditMetrics)”为范例，参考国外的相关机构的数据，证明VaR方法能够崩丁计算贷款的风险价值。5．在基于VaR法的保险企业操作风险测度实证研究中，本文采_}}j损失分布法建立操作风险测度模型，其思路为：通过历史数据来模拟损火事件发生和发生损失后的概率分布，然后利用MonteCarlo模拟求VaR值。本文从多角度对我国保险企业四人风险的VaR测度进行了较为全面的理论剖析和实证研究，这对于我国加强对我国保险企业的风险控制和监管具有一定的参考价值。关键词：保险企业风险管理VaR风险测度AbstractVaRMeasurement

5、ResearchontheRiskManagementofNationalInsuranceEnterpriseinChinaGraduate：HongLuTutor：HeJianminSchool：SoutheastUniversityTheriskmeasureofinsuranceenterpriseisthebaseandcoreoftheriskmanagementofinsuranceenterprise．TheVaR(ValueatRisk)methodpromotedbyJ．PMorganattheendof1980sisthem

6、ostpopularriskmeasuremethodatthattime，Thispapersetsupfourkindsofrisks’measuremodelsofthenationalinsuranceenterprisebasedonVaR，usingthedataofnationalinsuranceenterprise’Sincomeandamendseverymonth(1999·0l——2008-12)asresearchobjects，andthentestthevalidityofVaRtonationalriskmeasu

7、reofinsuranceenterprise．Duringtheparticularresearchprocess，thispaperanalysesthecorrelativeanalysefromhomeandabroad，anddoesall-aroundacademicandpracticalresearchtothefourbigrisksofnationalinsuranceenterprisefromdifferentpointofviews．Themainresearchresultsareasfollows：1．Thispap

8、ersumsuptraditionalriskmeasuremethods：therateofpricedifference，sensi