美特斯邦威财务报告分析

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1、美特斯邦威财务分析报告小组成员：14会计2班林弘201432669000514会计1班董朝阳2014333500065姓名分工情况林弘确定主题、明确分工美邦各项数据计算引言以及基本面分析资产负债表质量分析董朝阳森马各项数据计算利润表质量分析总结及文档汇总整合余红玉行业平均水平查找现金流量表质量分析建议及前景投资预测14会计1班余红玉201433350011222目录一、引言1二、基本面分析11.行业发展趋势分析12.公司战略分析2三、资产负债表质量分析41.分析报表项目的选择依据：42.流动资产质量分析53.非流动资产质量分析64.流动负债质量分析85.小结9四、利润表质量分析101.

2、分析报表项目的选择依据：102.主营业务收入与主营业务成本质量分析103.期间费用质量分析114.投资收益质量分析125.利润质量分析136.小结15五、现金流量表质量分析161.分析报表项目的选择依据：162.经营活动现金流量质量分析173.投资活动现金流量184.筹资活动现金流量分析195.小结20六、结论及前景投资211.对偿债能力建议212.对营运能力建议213.对盈利能力建议224.对投资者的建议2222一、引言上海美特斯邦威股份有限公司是国内服装行业的著名企业，于1995年创建于中国浙江省温州市，2000年12月6日在上海市浦东新区注册成立有限责任公司(国内合资)，注册资本

3、为人民币1000万元。2008年7月18日经中国证券监督管理委员会批准，公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易（股票代码“002269”），募集资金13.35亿元。公司主要研发、生产、销售美特斯邦威品牌休闲系列服饰。主营业务是服装设计开发，公司以生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理，组织旗下品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。二、基本面分析1.行业发展趋势分析（1）现有竞争者的威胁由于进入障碍小，利润大，所以服装行业企业数量较多，竞争较为激烈，国内现有

4、知名休闲服装企业如森马、潮流前线、海澜之家等，加之全球化背景下，许多国际知名品牌都参与强占中国服装市场，如H&M、UNIQLO、GAP，这些品牌规模大，运营系统先进、产品新颖、更新速度快，综合实力远超国内许多企业。因此中国的服装企业不仅要应对国内企业的竞争，更需要叮嘱来自国外品牌的压力。（2）新进入者的威胁服装业属于劳动密集型行业，技术难度和机械要求都不高，进入壁垒小，而且可以以一个很低的固定资产投入进入这个行业，并且行业回报周期短，从这一点来说，新进入者的威胁是较大的。（3）顾客的讨价还价能力休闲服饰款式多样，各类宣传铺天盖地，消费者获取信息的途径繁多，而且选择的品牌也较多，使得消费

5、者对休闲服饰质量、价格、款式的要求也日渐增22多。现有市场上同一档次品牌的质量、款式、价格大多不相上下，因而消费者能够方便在市场上购买非差异化产品，同时他们还能清楚地了解到市场价格信息，因此消费者的议价能力较强。（1）供应商的讨价还价能力服装供应商是企业的产品供应链环节之一，对企业的发展影响深远，加之供应商所提供的产品同质化严重，竞争激烈，价格波动小，使用原料一般没有特殊要求，因此我国服装行业供应商大部分不具备很强的议价能力。（2）替代品的威胁传统的中档价格的时尚品牌如ONLY、JACKJONES等互为替代品，以及淘宝上的小型衣服店铺或街头实体外贸店。2.公司战略分析（1）SWOT矩阵

6、分析图内部因素外部因素优势清楚明确的战略细化的品牌系列虚拟经营的盛行强力度的广告宣传劣势产业管理专业程度低人力资源与组织文化稳定性差品牌宣传模式单一机会SOWO潜在消费者群体增加发展对外贸易市场发展空间大实施品牌战略，扩大出口，提高市场占有率细化品牌设计方向提高设计水平扩大对外贸易加强产业核心能力，增加品牌价值选择并稳定企业经营模式威胁STWT消费者选择多元化市场竞争加剧品牌运作与国外品牌存在差距实施品牌战略，提高市场占有率设计多元化发展稳定并提高品牌运作方式提高产业管理专业化程度加强产业核心能力加强品牌层面的研发设计22（1）形成战略联盟实现加盟渠道与直营渠道的协调发展、同步发展和健

7、康可持续发展。通常来说，加盟店贡献的相对利润并不会比直营店小。因为加盟店对厂家来说，管理成本较低，而且几乎没有投资风险，加盟商回款中的毛利大部分就是净利润；而自营店虽然毛利空间高，但要付出很多诸如租金、人工、库存等成本。对于厂商来说，加盟店也好，自营店也好，手心手背都是肉，都是自己的利润来源。在有自营店的区域，加盟商可以享有许多自营店所带来的便利和资源。加盟商完全可以整合这些有效资源，为自己的销售服务。比如说广告资源，在厂商投放广告宣传自营店的