与业务有关的风险.pdf

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1、本網上預覽資料集為草擬本，當中所載信息並不完整，並可予更改。本網上預覽資料集必須與其封面所載之「警告」一節一併閱讀。風險因素閣下請仔細閱讀並考慮下文所描述的所有風險及不明朗因素。任何該等風險及不明朗因素均可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。與業務有關的風險本公司依賴提供商及其他第三方以獲得授權引進產品。如果我們不能維持與提供商或該等其他第三方的合作關係，或會削弱本公司於到期時重續現有授權引進產品的獨家推廣和銷售權或取得新產品的推廣及銷售權的能力。本公司依賴與提供商的關係以獲得穩定的授權引進產品供應。從五大提供商中引進的產品的總銷售額，分別佔我們截

2、至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年六月三十日止六個月營業總額約90.9%、95.1%、96.2%及94.0%。尤其是向兩大提供商LundbeckExportA/S及Dr.FalkPharmaGmbH引入的產品的總銷售額，分別佔我們截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年六月三十日止六個月營業總額約79.0%、79.8%、77.4%及73.0%。我們通常與提供商訂立固定期限為五年或以上的獨家供應協議。只要符合若干條件（主要是協定最低訂購量），大多數協議均會於到期時自動續期。在過去十年

3、，並無因我們未能達到最低訂購量或其他原因而導致提供商終止我們的供應協議。然而，我們授權引進產品的需求因我們無法控制的多項因素而出現變化，如競爭產品或假冒產品的出現，以及我們的產品所治療疾病的發病率出現變化。因此，本公司不能向　閣下保證我們將能夠就各項授權引進產品達到最低訂購量或遵守有關協議載列的其他條件，以使供應協議能在未來自動重續。此外，受各種因素的影響，我們與提供商訂立的供應協議可能會根據各份協議的條款被終止或當中部分條款可能會因適用法規的規定而被認定為不可強制執行。我們過往亦一直依賴並預期繼續依賴第三方協助我們獲得及取得新授權引進產品的推廣及銷售權。該等第三

4、方可能與這些產品的最終提供商有關係，並在分銷鏈中享有其他利益。例如，在我們的授權引進產品當中，在中國推廣和銷售優思弗、莎爾褔及施圖倫滴眼液的獨家權利由獨立第三方SyndaLimited推介予我們。SyndaLimited亦為我們擁有24.5%權益的OpholLimited的股東。因此，我們亦依賴該等第三方與提供商保持關係的能力，同時亦依賴其於分銷鏈中可能持有而與我們或提供商利益並無衝突的任何利益。倘該等第三方未能保持上述關係（不論由於衝突或利益或其他原因所致），我們可能無法繼續取得現有授權引進產品的獨家推廣及銷售權，而我們獲得新授權引進產品的銷售權的能力可能受到削

5、弱。我們不能向　閣下保證本公司能夠維持與我們通過其獲得及取得推廣及銷售權的提供商或第三方的關係，亦不能夠保證可於現有供應協議屆滿時重續協議。此外，我們無法保證通–32–本網上預覽資料集為草擬本，當中所載信息並不完整，並可予更改。本網上預覽資料集必須與其封面所載之「警告」一節一併閱讀。風險因素過其獲得推廣及銷售權的第三方將能夠與產品提供商保持關係。倘我們不能維持此種關係、重續上述協議或該等第三方未能與我們的提供商保持關係，均可能對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們設定或提高列入醫保目錄產品價格的能力受中國政府強制實施的價格管制措施所限制。倘任何該

6、等措施進一步收緊或任何最高零售價大幅下調，我們的業務及盈利能力可能受到不利影響。我們設定或提高列入醫保目錄產品價格的能力受中國政府強制實施的價格管制措施所限制，價格管制通常指設置零售價格上限。我們的四個核心授權引進產品，即黛力新、優思弗、肝複樂及莎爾福，均在醫保目錄之列，故在中國受價格控制。截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零一零年六月三十日止六個月，這四個核心授權引進產品的銷售額分別佔本集團各期間營業額約84.1%、85.2%、82.3%及76.2%。詳情請參閱本文件「監管架構－與中國醫藥行業有關的監管法律－價格管制」一節

7、。於往績記錄期，於我們在二零零八年九月取得於中國推廣及銷售產品的獨家權利前，中國政府調整莎爾福的零售價格上限。此外，雖然我們的零售價格穩定，中國政府於往績記錄期曾兩次下調優思弗的零售價格上限。然而，我們無法向　閣下保證，中國政府不會進一步調低我們列入醫保目錄產品的零售價格上限，並進一步擴大價格管制的產品清單。二零一零年六月一日，發改委發佈《藥品價格管理辦法（徵求意見稿）》，就有關列入醫保目錄的藥品的新價格管制措施向公眾徵求意見。徵求意見稿仍處於初步階段，暫未確定發改委最終會採取的措施。我們無法向　閣下保證，按徵求意見稿最終確定及實施的任何措施不會對我們的業務及經營

8、業績造成任