投资项目风险的分析及算法模型的研究

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1、UDC学位论文投资项目风险分析及算法模型研究（题名和副题名）岳文颖（作者姓名）指导教师姓名吴劲（职务、职称、学位、单位名称及地址）申请学位级别硕士专业名称软件工程论文提交日期2007年10月论文答辩日期2008年10月学位授予单位和日期答辩委员会主席评阅人年月日注1注明《国际十进分类法UDC》的类号II独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何

2、贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签名：日期：年月日关于论文使用授权的说明本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：年月日III摘要摘要在企业的各项投资决策中往往会涉及到许多不确定因素，而这些因素又是取舍决策方案的依据。仅以长期投资而言，项目投资的总支出、每年的现金流量、可收年限等因素都是

3、预计和估算的，而投资决策又必须把这些非确定因素定量化，然后通过净现值和内含报酬率等方法来比较各方案的优劣，筛选出最佳方案。正是这些制约长期投资的不确定因素，使建立在预先估测基础上的决策分析不可避免地带有一定的风险性。因此，如何对各种不确定因素进行分折，估计对投资项目可能产生的影响，及长期投资项目可能承担的风险，是投资决策在充分预计风险的基础上，取得最佳效益的关键。本文重点阐述了投资项目风险的解析模型和计算机模拟模型。在风险分析的解析模型中，本文结合项目目标（或损益）的函数表达式，得出目标的期望和方差的特征表达式，准确描绘项目目标随风险元变化而变化的规律，确定项目目标的分布中心、

4、大概范围等信息，为项目决策提供了可靠依据。在风险分析的计算机模拟模型中，本文提出了构建风险分析子系统的设计和开发思路。利用管理信息系统和计算机模拟技术的优势，通过对投资项目中常用到的经济评价指标进行模拟，如净现值模拟、内部收益率模拟、动态投资回收期模拟等。并且着重介绍了目前西方国家广泛应用的风险分析方法——蒙特卡洛法（MC），蒙特卡洛随机模拟是一种通过随机变量统计试验，随机模拟解决工程问题的数值方法，由于其基本思路在应用中往往需要很多次的重复模拟与计算，并且随着风险变量的增多，其重复模拟计算的次数也要增多。因此，采用这种方法进行风险分析，通常需要借助计算机来完成。所以在本文中也

5、一并较详细的介绍了该方法在计算机中的应用，给出了具体的随机模拟和统计试验的实例，从而得到项目目标的随机变化特性。实践中证明了本文所述的模拟方法具有科学性、可靠性和可操作性。关键词：投资风险，风险分析解析模型，计算机模拟，蒙特卡洛模拟法（MC法）-IVABSTRACTInthebusinessoftheinvestmentdecision-makingofteninvolvesanumberofuncertainfactors,whicharebasedonthetrade-offdecision-makingprogram.Onlylong-terminvestment,the

6、project'stotalinvestmentexpenditures,cashfloweachyear,canbefactorssuchasageandisexpectedestimates,andtheinvestmentdecision-makingandtheneedtoidentifythesenon-quantitativefactors,andthenthroughthenetpresentvalueandinternalReturnwithothermethodstocomparethemeritsanddemeritsoftheprogram,selecte

7、dthebestoption.Itistheselong-terminvestmentconstraintsofuncertainty,sothatbuiltonthebasisofpre-estimationofthedecision-makinganalysisinevitablyhavesomerisks.Asaresult,howtocarryoutavarietyofuncertaintiesanalysis,itisestimatedthatinvestmentprojectso