我国上市商业银行公司治理结构与绩效的关联.研究

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1、南京航空航天大学硕士学位论文第一章绪论1.1问题的提出和研究意义亚洲金融危机爆发后，很多专家学者认为引发危机的一个重要因素之一就是[1]这些国家的公司治理机制存在缺陷。银行业缺乏风险控制，贷款行业单一，单一客户贷款比例畸高。在我国，伴随着金融体制改革尤其是银行业改革的不断深入，银行公司治理问题也备受关注。2006年12月11日，我国入世五年保护期结束，我国金融业全面开放，中国向外资银行全面开放人民币零售业务，银行业作为我国金融业和经济的核心，也必将面临更加激烈和严酷的竞争。在日趋激烈的竞争环境下，我国国有商业银行和全国性股份制商业银行通过各种方法降低不良

2、贷款率，提高资本充足率，引进战略投资者，股权适当分散化，在资本市场上市。同时，参考西方商业银行先进的治理结构，结合我国银行业的实际情况建立了相应的治理结构和管理体制，希望以此获得良好的收益和持续的竞争力。但是，我国商业银行特别是国有银行仍存在所有者缺位的现象，内部制衡机制、激励约束机制、风险管理机制的设计和有效性都和发达国家商业银行存在较大的差距，在今后银行业全方位激烈竞争中将面临严重的压力。良好的公司治理结构是商业银行获得持续竞争力的根本。商业银行只有通过妥善地安排股权结构，明确董事会、监事会、经理之间的权利、义务、责任，形成有效的制衡机制、激励约束机

3、制、监督机制，才能科学有效地决策，从而提高商业银行的经营效率和经营效益，实现商业银行的经营目标。本文对商业银行公司治理结构的分析和公司治理结构与绩效的关系进行研究，找出理论分析与实证结果之间的差异及其原因，对于完善我国商业银行公司治理结构，提高商业银行绩效，提升持续竞争力有重大的实践意义。1.2国内外研究现状纵观国内外的研究，许多学者和机构从不同的角度对商业银行公司治理以及商业银行公司治理结构与绩效的关系展开研究。1.2.1国外研究现状综述自20世纪80年代公司治理理论产生以后，不同的学者对公司治理在不同的阶段存在着不同的理解。综合而言，主要有控制和监督

4、经理行为以保护股东利益、保护包括股东在内的利益相关者利益两个主题。关注点的不同导致了两种不同的1我国上市商业银行公司治理结构与绩效的关联研究公司治理目标，即“股东至上”和“利益相关者至上”。治理目标的不同也导致了现实中有两种不同的公司治理模式，即英美模式和德日模式，这两种模式在银行治理中都得到了很好的体现。商业银行公司治理是公司治理理论在银行业的具体表现形式，因此商业银行公司治理不会脱离于现有的公司治理理论。公司治理的理论根源实质上是“企业本质”的问题，在企业本质上有两种比较著名的理论“委托－代理理论”和“企业契约理论”。所以公司治理理论是委托－代理理论

5、和企业契约理论的衍生物。对于公司治理理论，国外不少学者提出了自己的观点。[2]JensenandMeckling(1976)认为公司治理的目的是为了协调经理人员和股东的诱因和动机，以及将由于不可避免的自利行为而产生的总成本降至最低。[3]Hart（1995）认为公司治理可以视为一种机制，用以制定那些不能够以契约事先写明的决策，治理结构分配公司非人力资本的剩余控制权，即资产使用权如果初始合约中没有详细设定的话，治理结构将决定其如何使用。[4]Mayer（1995）认为公司治理可视为公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一种组织安排，它包括从董事会到执行人员激

6、励计划的一切东西。[5]在实证方面，哈佛大学LaPorta(1999)等经济学家从国际比较的角度，对各国公司治理结构的决定因素进行了实证研究，他们研究得出的因果关系是：法源－公司法－融资模式和所有权结构－公司治理结构－公司行为和绩效－经济增[6]长。HoldernessandSchecham（1988）通过对绝对控股股东的上市公司和股权分散的上市公司比较，发现股权结构和公司绩效之间没有相关关系。Meyong－[7]Hyeinco（1998）利用《幸福》杂志500家制造业公司的数据，采用最小平方回归的方法得出公司价值随着内部股东拥有股权比例的增加而增加，并

7、认为股权结构是个内生变量。由于银行在金融业中居于中心位置，银行业有特殊的性质，在1997年东南亚金融危机以后人们认识到稳健的银行体系的重要性，由此商业银行本身的治理问题成为关注的热点。但是总的来看，商业银行公司治理还处于起步阶段。Arun[8]andTurner(2004)从商业银行与一般公司相比较所体现的特殊性着手研究商业[9]银行公司治理问题。CiancanelliandGonzalez（2000）认为，亚洲金融危机的教训表明，银行公司治理目标不仅在于保护投资者利益，而且在于减少市场系统风[10]险和保持金融系统的稳定。CaprioandLevine

8、(2002)认为银行合约的不透明性[11]使得存款人以银行债权人的身份来约束银行