内地与香港双重上市公司的法律监管研究

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1、中山大学硕士学位论文内地与香港双重上市公司的法律监管研究0e2S89‘ResearchonRegulationoftheCompanyCo-listedinMainlandChinaandHK学位申请人：垂重篁专业名称：导师姓名：论文答辩委员会主席：成员：答辩R期：二OO九年五月二十三同原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人

2、承担。学位论文作者签名：盈雪骛日期：29口7年歹月乡p日学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。■学位论文作者签名：湿辨导师签名．『能。日期：伽7年厂月弓9E1日期：加。乙簧岁月乡p日，fh、，1l内地与香港双重上市公司的法律监管研究专业：法律硕士硕士生：温雪琴指导教师：曾东红副教授摘要f随

3、着内地与香港双重上市公司数量的增加，双重上市股票的联动性进一步加J’强，跨境非法证券活动也日益猖獗，而我国境内的跨境监管立法十分有限，内地与香港在监管合作上也存在很大的不足，加强对内地与香港双重上市公司的法律监管已成为亟待解决的问题。本文主要采用文献资料法、比较分析法、实证分析法等研究方法，分析了内地与香港跨境双重上市公司法律监管现状，对我国跨境监管制度的缺失、表现以及完善途径进行了探讨。本文认为：第一，由于我国现有制度框架的缺陷，给跨境非法证券活动提供了广阔的天空，必须采用单边监管与双边监管相结合，以双边监管为主的监管模式，才能有效遏制跨境非法证券活动，保护投

4、资者利益，促进内地与香港证券市场良性互动；第二，本文提出具体的对策有弥补立法空白、赋予《证券法》域外效力、赋予证券监管机关准司法权，建立内地与香港信息共享机制，建立和健全跨境信息披露制度及通过一系列的制度安排联手打击跨境内幕交易、市场操纵；第三，由于A+H的联动性及国际机构投资者的优越性，必须把对国际机构投资者的监管作为重点。除了引言及结语，本文共分三章。第一章先对内地、香港的相关立法及双方的合作协议的现状进行分析，接着论证了A+H双重上市股票的高度联动性及目前三种主要的跨境非法证券活动形式，进一步指出目前我国跨境监管的不足及困境。第二章介绍了美国及欧盟关于打击

5、跨境非法证券活动的先进立法，从中得到关于加强内地与香港法律监管的启发。第三章对症下药，提出完善内地与香港双重上市公司法律监管的建议。这是本文的重点，并在完善境内跨境监管立法、建立内地与香港信息共享机制、建立和健全跨境信息披露制度及联手打击跨境内幕交易、市场操纵等四个方面进行了深入的论述。关键词：双重上市，法律监管，跨境非法证券行为，A+H发行方式Ⅱrk

6、r，l‘Researchonregulationofthecompanylisted。mainlandChinaLndHKco-listedinllinaanMajor：JurisMasterName：WenXu

7、eqinSupervisor：ZengDonghongABSTRACTWiththeincreasingnumberofcompaniesCO—listedinmainlandChinaandHK,mec0一mOVementrelationshipofdual．1istedstockshasbeenfurtherstrengthened，andtheillegalactivitiesofcross-bordersecuritieshavebecomeincreasinglyrampant·However,China’Sregulationofcross-bord

8、erislimited，andtherearesomedeficienciesinthecooperationofsecuritiesregulationbetweenmainlandChinaandHK．Therefore，strengtheningregulationontheco-listedcompanyhasbeenaurgentproblemwhichcryingoutforsolutions．Thisthesisiswrittenbytheliterature，comparativeandempiricalmethods．Itanalyzesthe

9、statusquoofr