对有效实施地方国库现金管理思索

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1、对有效实施地方国库现金管理思索摘要：国库现金有效管理就是按照安全性、流动性、收益性的原则，通过协调财政政策和货币政策目标，有效管理短期国库现金流和现金头寸的一系列活动。作者对国库现金管理的必要性和可能性进行了充分论证，提出了国库现金实现有效管理的必备条件和基本原则、操作工具，并设计了模式选择和注意事项，具有较强的理论指导意义和实践价值。关键词：国库现金有效性管理国库现金管理是在确保财政国库支付需要的前提下，以实现国库现金余额最小化和投资收益最大化为目标的一系列财政管理活动。国库现金有效管理就是按照安全性、流动性、收益性的原则，充分协调财政政策和货币政策目

2、标，有效管理短期国库现金流和现金头寸的一系列活动。目前，我国推行财政国库制度改革以及人民银行国库部门直接加入现代化支付系统等一系列改革措施的实施，为开展国库现金有效管理提供了条件，研究国库现金有效管理是当前地方政府和央行的工作重点。本文结合*省省本级国库的实际，拟对地方国库现金有效管理进行一些粗浅的探讨。一、地方国库现金管理的必要性和可能性(-)国库现金管理是提高政府财务管理水平的主要手对国库现金进行有效管理，不仅可以较为精确的测算出现金的具体需求，对财务规划进行提前的编制，同时对各个预算单位财务管理水平的提高也有很大帮助。除此之外，对政府财务管理整体水

3、平的提升也有很大帮助。为了便于对资金运用和筹措进行全面的思考，在对国库现金进行管理时，是建立在资金时间价值和现金机会成本的前提下的。但现阶段，我国地方政府在财务管理方面却存在很多问题，对资金的时间价值和机会成本问题忽略的较为严重，其次是在人民银行国库账户上沉淀了过多的现金，这不仅导致资金的闲置，还造成财政资金效益过低，甚至政府财务管理的整体水平受到了严重的影响。（二）国库库存余额持续上升，地方国库现金管理势在必行受国际市场经济快速发展的影响，近年来我国的经济一直处于走高趋势，各级地方财政收入也呈现增长现象，国库库存现金也日益增多，库存余额一直持续上升。以

4、*省省本级为例，在2012年1月至12月，每月的日平均库存都处于稳定上长升的状态，自年初的174.5亿元增加到年末的432.07亿元，出现日平均库存最高状态，增长了十一点五个百分点（如上图所示）。由此可见，对省级国库现金的管理是当务之急。（三）库底资金余额变化呈现的规律性为国库现金管理现实操作奠定了基础目前我国全年财政库存资金余额，在税款缴库进度和财政预算支出安排的影响下，出现的波动性较为显著。不过通过分析可以看出，国库库存余额的波动还有一定的规律可循，这给国库现金管理的操作奠定了良好的基础，研究近年来*省省本级分月度库存日均余额的时间顺序排列可知，其库

5、存余额波动所呈现的规律具有显著的阶段性，主要有三个高点和四个阶段的表现。第一阶段：自1月至3月，库存余额呈现快速上升的趋势；第二阶段：自3月至6月，库存余额出现停止不前和稍微下降的现象；第三阶段：自6月至11月，库存余额出现较小的上升趋势，并上升至全年库存余额的最高点；第四阶段：自11月至12月，由于年底预算支出增加过多，库存余额出现下降的趋势，但不会低于年初余额。（四）国库现金流预测能力逐渐提高，给国库现金管理创造了技术条件为了全面展现出一段时间内，国库每天收支和平衡的具体情况，在最近几年里，地方财政在提高"金财工程”建设速度的同时，还构建了包含国库现

6、金管理系统在内的国库管理操作系统。与此同时，为了加强国库现金预测能力，在各级国库部门的领导下，制定了逐级报送国库库存日报制度，进一步推广并使用收支统计分析系统。各级国库资金的集中化管理目标在人民银行国库会计数据中得到了进一步的实现。（五）国库资金进入货币市场运作的空间日益扩大化，成熟的货币市场为国库现金的日常操作奠定了良好的基础对西方国家货币市场发展进行深入分析可以得知，由于受到交易种类过多、参与主体较为复杂等的影响，其市场具有很强的流动性，所以在对国库现金进行有效管理时就会容易得多。现阶段西方国家的国库现金模式主要有英国模式和美国模式，前者是通过对持有

7、的金融工具进行卖出或者回购，以及买进或者回售等多种方式直接进入货币市场进行操作；而后者是获得利息收入，通过采取在各类大型银行中存入大量的国库现金，收取利息的方法。借鉴西方国家丰富的经验，再根据现阶段我国地方国库资金的真实情况，地方国库现金管理逐渐走向成熟化。（六）完善国库单一账户制度，有利于地方国库实行现金的有效管理目前，我国国库现金支出的节奏日益均衡，国库存款余额的变动也逐渐呈现稳定状态，其原因主要是受到国库单一账户制度体系的不断完善、部门预算和国库集中收付制度进一步推进的影响，尤其是，国库集中支付的实施，使得各级预算单位的资金结余出现大幅度减少的现象

8、，同时也使得人民银行国库的库存余额呈现明显上升趋势。二、国库现金有效管理的前提条