央行推进利率市场化政策目以和商业银行应对措施

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1、央行推进利率市场化政策目以和商业银行应对措施【摘要】利率水平是中央银行宏观金融调控的货币政策工具之一，而央行货币政策中的信贷渠道传导机制则是商业银行最基本的一项职能。从宏观金融市场角度来看，利率市场化的实施将会刺激社会信贷需求、降低企业借贷成本、稳定宏观经济增长；从商业银行业务经营角度来看，利率市场化的实施将会促进商业银行增强自主定价能力、加快金融产品和服务创新，更好的服务实体经济，推进战略经营结构转型发展。但是，利率市场化对商业银行又是一场严峻的挑战，因为利率市场化会加剧商业银行间的竞争，从而对其产生深层次的影响和冲击。如何把握利率市场化带来的机遇、应对利率

2、市场化带来的挑战，成为摆在商业银行面前的迫切命题。【关键词】利率市场化货币政策商业银行利率市场化即利率自由化，是指金融机构的存贷款利率水平、利率结构和利率传导机制完全由市场供求因素决定，金融机构、企业等市场交易主体根据自身对资金状况和金融动向的判断，自主调节利率水平。中央银行则通过采取影响市场资金供求状况等经济手段来影响利率水平，进行宏观金融调控，达到货币政策目标并促进国民经济发展。利率市场化条件下的主要表现：一是利率水平、利率结构和利率传导机制由市场自发决定；二是金融机构具有更大的利率决定权；三是市场利率水平围绕中央银行基准利率为中心根据市场供求等因素而上下

3、浮动。一、我国实行利率市场化的历史进程我国从1993年党的十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》首次提出利率市场化改革的基本设想开始，直到1996年6月1日正式启动银行间拆借利率开放，标志着我国利率市场化进程正式拉开序幕。接下来的几年间，央行多次扩大贷款利率的浮动区间，并逐步消除了企业贷款浮动区间受企业性质、规模等因素影响以及城乡信用社以外金融机构的贷款利率上限。同时，不断完善市场利率体系，建立起以SHIBOR为代表的短期基准利率和以国债收益率曲线为代表的中长期基准利率，推动我国利率市场化进程的不断发展。2012年6月8日和7月6日，金融

4、机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间经历了两次调整，首次允许存款利率可以上浮，是深化金融改革的重大举措，标志着刚性利率管制时期的结束，市场化利率进入存贷款利率双向浮动的崭新时代，我国利率市场化进程从而进入提速阶段。二、央行推进利率市场化的政策目的利率水平是中央银行宏观金融调控的货币政策工具之一，从宏观金融市场角度来看，利率市场化的实施将会刺激社会信贷需求、降低企业借贷成本、稳定宏观经济增长；从商业银行业务经营角度来看，利率市场化的实施将会促进商业银行增强自主定价能力、优化客户结构、加快金融产品和服务创新，更好的服务实体经济，推进战略经营结构转型发展。（一）构建

5、多元化的融资体系，切实解决“融资难”的现状通过利率政策的调节作用，不断推动地区资本市场的发展，降低企业、个人对传统商业银行信贷的过度依赖性，进一步拓宽其他融资渠道，积极探索运用股权、商业承兑汇票、租赁等融资方式，缓解企业尤其是中小企业融资约束问题，促进资金的有效配置。（二）指导商业银行完善利率差别化定价机制对不同行业、产业的信贷支持要充分体现宏观政策调控意图，提高货币政策的传导效率。对高耗能、低产值等国家重点调控产业，要严格控制信贷投放量，并提高该类产业的信贷成本，促进这些产业加快整合、转型发展；对高科技产业、战略新兴产业、小微企业、三农产业、民生产业等政策扶

6、植产业，要加大信贷投放的支持力度和资金定价方面的倾斜。（三）促进金融机构竞争，提高金融资源配置效率新的利率政策允许商业银行根据不同的产品、客户、风险水平、预期收益等方面的考虑进行自主定价，有助于实现资金流向和配置的不断优化。另外，为了建立科学合理的定价机制，商业银行也有动力去不断完善资产定价系统和风险管理系统，不断提高经营效率，加强抵御危机的能力。（四）为商业银行提供一个更加良好而规范的经营环境利率市场化的实行将促进融资渠道多元化发展、监管体制更加健全、信息披露更加充分，最终将促进金融市场不断完善，建立一个公平合理的经营环境。三、利率市场化对商业银行业务经营的

7、影响（一）进一步推进商业银行经营战略转型利率市场化的实行，扩大了商业银行的经营自主权，一方面商业银行可充分考虑运营成本、目标收益、风险程度等因素，对不同的客户结构确定不同的利率水平；另一方面，商业银行可用主动进行资产负债管理、加大金融创新力度，优化经营结构和经营机制，业务开展的同时考虑风险管理，提高综合管理水平和核心竞争力。（二）存贷利差会不断收窄，商业银行经营成本加大利率市场化给了商业银行更大的定价权，也对银行定价管理水平和议价能力提出了更高要求。一方面，商业银行需动用利率决定权，通过提高利率来吸收更多的存款；另一方面快速发展的金融市场使企业可以从资金市场等

8、非银行金融机构渠道筹集资金，将会削弱银