影子银行体系和金融风险防范问题探究

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1、影子银行体系和金融风险防范问题探究上世纪70年代，当人们凭票排队在一两家国营商店购买吃穿用度等生活必须品时，老百姓没有预料到80年代改革开放后的市场经济会来得这样自然。当浙江吴英案法官判决其有罪的槌声还言犹在耳，金融界没有预料到民间金融会发展得如此迅猛。小额贷款公司、融资性担保公司、民间金融交易中心、典当行等"影子银行”的产生，填补了银行业金融机构的不足，对小微企业短期流动资金短缺进行了及时跟进补给，与此同时，银行业金融机构的表外融资业务也快速发展，这是当今金融市场化发展的必然结果。然而，影子银行体系

2、快速发展的背后，金融风险特别是跨系统风险也随之而来。一、影子银行体系的概念和范畴影子银行是指没有传统银行以存款、贷款和结算为核心的业务组织形态，但却像传统银行一样提供融资、信用和流动性转换功能，直接或间接从事资金或信用中介的机构。根据人总行金融稳定局研究界定，影子银行主要是指具有间接融资功能，但却不受监管或少受监管的信用中介机构和业务，其活动主要表现为信贷融资。其业务大致归为三类：一是银行机构所从事的影子银行业务，包括商业银行表外理财、委托贷款、同业代付等；二是非银行金融机构所从事的影子银行业务，主要

3、包括信托公司、财务公司、金融租赁公司等从事的表外融资业务；三是正规金融体系外民间金融机构所从事的相关业务，包括小额贷款公司、典当行、融资性担保公司等从事的融资性业务。据人行衡阳市中心支行调查组调查，衡阳市目前大体只有第一、三类业务。二、衡阳市影子银行体系基本情况调查组走访了市金融办、市商务局、市银监局、多家银行业金融机构以及多家民间金融机构，通过对银行表外融资业务的调查统计，对衡阳市民间金融机构的摸底，我们发现,衡阳市影子银行体系业务量呈逐年上升态势，2013年上半年业务量更是爆发性增长，但暂未出现系

4、统性风险和交叉风险。（一）银行机构表外融资基本情况近5年来，衡阳市银行机构表外融资业务与贷款业务同步发展。2013年上半年表外融资发展迅猛，6月末余额已超过2012年末余额。表外融资占比也逐年增加，至2013年6月末余额占比达到了近8个百分点。贷款不良率逐年下降，目前为3.84%o（二）衡阳民间金融机构基本情况据调查，近年来衡阳市民间金融机构发展较快，至目前为止，经工商注册登记且在市政府金融办备案登记的有46家。衡阳市民间金融机构的发展，顺应了市场经济发展规律,按照优胜劣汰、适者生存的原则，在短短5年

5、时间内，数量从8家发展到46家，类型从单一的融资性担保公司发展到小额贷款公司、融资性担保公司、民间金融交易中心、典当行等多种类型，从业人员也快速增长，达到目前的593人。民间金融机构融资业务量呈逐年上升态势，特别是2013年上半年业务量增长迅猛，已超过2012年全年业务量。投放领域主要为小微企业和“三农”。（三）影子银行体系业务运作模式以衡阳市颇负盛名的民间金融交易中心为例，从2011年第一家公司运营开始存续至今正常营运的公司有8家，因运营状态良好，并形成了较为统一的运作模式，其它地市金融办多次组织当

6、地民间金融机构来衡阳参观学习，据衡阳市金融办透露，目前还有8家公司等待准入。衡阳市民间金融交易中心业务范围主要含三大类：一是股权类投融资项目：包括非上市股权的募集和转让，增资扩股以及股权基金的交易；二是债权类投融资项目：包括抵押债权和担保债权的募集和交易；三是其它中间业务项目：包括投融资方案的策划、资讯和咨询服务，投融资人员的培训服务等。绝大部分公司采取“担保债权融资”这一全国首创的营运模式，签订投资者、借款企业、担保公司、中心四方合同，此种模式由于引入了担保和再担保风险分担机制，投资者风险基本可控，

7、受到投资者与借款人双方青睐，至2013年6月末这一模式融资占比达99.2%o8家公司累计投融资额5.3亿元，融资企业108家，投资人1084人。截止目前融资企业全部按期支付，未出现到期不能支付现象。（四）影子银行体系高速发展成因一是金融市场化发展的必然。与当年市场经济改革的情况如出一辙，我国金融业发展到如今，单一的计划金融已满足不了多样化经济发展的需求，多层次、多样化、全方位的金融体系服务才能满足市场化发展需要。二是宏观调控政策的推动。后金融危机时期，世界各国包括我国经济发展速度放缓，央行实施稳健的货

8、币政策，主流金融信贷投放速度减缓，因此，各银行机构积极拓展表外融资，以规避信贷规划的控制。国家房地产调控政策轮番上阵，证券股票市场连年创下新低，老百姓储蓄资金缺乏合理的投资渠道，因此，影子银行体系顺应需求充当了职业理财投资人。三是企业资金需求的带动。影子银行体系业务大多为短期，与企业短期流动资金需求上升有关，其切入点大致有三:补充企业银行贷款不足部分、跟进企业暂时未达银行放贷条件项目、填补企业银行贷款审批时间差。近几年，我国经济处于艰难上行阶段，受原材料