半导体行业总结与展望（景气篇）：全球半导体行业景气周期下行，预计2019H2回暖

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1、1、半导体指数：走弱费城半导体指数(SOX)是全球半导体业景气主要指标，2016年上涨36.6%、图表1：费城半导体指数走势150014001300120011001000900800700资料来源：wind2017年上涨38.2%。但2018年以来表现并不尽如人意，10月以来更是持续走软，2018年累计下跌7.81%。600图表2：台湾半导体指数走势1901801701601501401301201102017-01-022017-02-022017-03-022017-04-022017-05-022017-06-022017-0

2、7-022017-08-022017-09-022017-10-022017-11-022017-12-022018-01-022018-02-022018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-022018-10-022018-11-022018-12-022019-01-02资料来源：wind台湾半导体指数2018年累计下跌6.82%。100图表3：申万半导体指数走势300025002000150010005002017-01-012017-0

3、2-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-012017-09-012017-10-012017-11-012017-12-012018-01-012018-02-012018-03-012018-04-012018-05-012018-06-012018-07-012018-08-012018-09-012018-10-012018-11-012018-12-012019-01-01资料来源：wind申万半导体指数2018年累计下跌40.60%。02、全

4、球半导体销售额：增速放缓在经历了长时间的强劲增长后，IC产业进入周期性“降温”期。根据ICInsights2018年11月数据，2018年上半年，IC市场的季度同比增长强劲，但从第三季度开始，IC市场同比增长率降至14%。随着内存市场的疲软，ICInsights预计第四季度IC市场同比增长率仅为6%。图表4：2018年各季度全球半导体销售额增速资料来源：WSTS，ICInsights图表5：全球半导体销售额及增速45304025352030152510201551005-52016-012016-022016-032016-04201

5、6-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10资料来源：美国半导体产业协会0-10全球（$B）,左轴同比（%）,右轴WSTS2018年11月预估，2018与2019年全球半

6、导体销售额分别年增15.9%与2.6%，达4779.36亿与4901.42亿美元。（WSTS2018年5月预计2018年增长12.4%达4630亿美元，2019年增长4.4%达4840亿美元）。图表6：全球半导体产业销售额预测20172018F2019FICs$412B$478B$490B设备$57B$62B$60B材料$47B$53B$54B资料来源：WSTS,2018.113、终端市场：手机、数据中心、汽车需求疲软半导体行业下游应用主要有通信（包括手机）、PC、工业、消费电子、汽车电子等5个领域。图表7：全球半导体下游应用结构10

7、0%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20132014201520162017汽车电子消费电子工业PC通信资料来源：SIA手机：根据IDC数据，2018年第三季度全球智能手机共出货3.552亿台，同比下降6%，这是全球智能手机市场连续四个季度下滑。IDC预计2019年全球智能手机会恢复增长。图表8：全球智能手机出货量及增速50010045040080350603002504020015020100050资料来源：IDC0-20出货量（百万部），左轴同比（%），右轴数据中心：根据Gartner2018年10月

8、发布的全球IT支出预测，2018年全球数据中心系统预计将增长6%，主要是受强大服务器市场的支撑，2017年服务器市场支出增长超过10%，2018年将增长5.7%。到2019年，服务器市场将下滑，并在未来五年内每年下降1%