2019年度中国商业银行信用风险展望

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1、2019年中国商业银行信用风险展望联合信用评级有限公司金融机构评级部主要观点：l2018年商业银行发行债券金额同比增加5.54%，70家商业银行主体级别被上调，14家商业银行主体级别被下调，较去年商业银行信用级别整体稳定，被下调级别的银行多数为农商行且不良贷款率处于行业高位，拨备覆盖率低于行业监管标准，资产质量和风控能力处于较弱水平、盈利能力持续下降。l2018上半年商业银行政策发布保持“严监管”态势，下半年表现为“宽信用”；随着《商业银行理财子公司管理办法》发布，有利于行业规范发展政策逐一落地。2018年商业银行告别高增长状态，资产和负债增速持续

2、下滑；其中，五大国有商业银行表现相对稳健，城商行和农村金融机构资产规模增速进一步下滑，股份制银行有所企稳，但增速仍处于低点。金融机构新增贷款规模有所提高，但票据冲量明显；企业存款增长乏力，新增存款主要依靠居民和非银行业金融机构拉动。资产质量方面，农商行不良贷款的加速暴露带动行业不良贷款率的持续上行，商业银行整体资产质量承压，同时风险抵补能力持续加强。商业银行通过多种方式补充净资本，资本充足水平稳中有升，但商业银行资本充足水平表现有所分化。利润增长整体稳定，但盈利能力有所下降；行业息差延续回升，股份制银行净息差改善最为显著。l2019年央行将延续“宽

3、信用”政策，预计2019年商业银行资产增速与M2保持一致，大型商业银行将保持增速稳定，中小银行受监管政策等影响主动调整业务结构，增速较去年变化不大。商业银行资产质量将进一步承压，城商行和农商行不良贷款率将进一步升高，未来不排除经济欠发达地区个别农商行出现不良率徒增的情况。受监管下调拨备覆盖率容忍度影响，中小银行在保证监管达标的前提下降低拨备覆盖率以保证银行利润的正常增速。预计2019年整体商业银行利润增长保持稳定，部分中小型商业银行受政策约束，利润增长空间有限。资本方面，大型商业银行资本补充压力较小，中小银行资本补充仍具有压力。行业展望：稳定一、中

4、国商业银行2018年信用风险回顾2018年商业银行发行金融债券金额同比增加5.54%，70家商业银行主体级别被上调，14家商业银行主体级别被下调，整体信用级别保持稳定；被下调企业多数为农商行，不良贷款率处于行业高位，且拨备覆盖率低于行业监管标准，资产质量和风控能力处于较弱水平、盈利能力下降。截至2018年12月25日，商业银行共发行债券171只，募集金额9,147.40亿元，同比增长5.54%，其中，金融债券104只，募集资金5,140.20亿元，同比长31.73%，二级资本债67只，募集资金4,007.20亿元，同比减少15.91%。同期，商业银

5、行发行同业存单金额20.81万亿元，同比增加4.72%，商业银行仍依靠同业存单为主要融资手段。信用风险方面，截至2018年12月，共有70家商业银行主体级别被上调，其中被上调主体信用级别的农商行达60.00%，主要集中于A-~AA-级别区间，被上调级别的农商行区域主要集中于浙江省和广东省等区域较发达地区；主体级别被上调的城商行占比32.86%，信用级别集中于AA+~AAA区间，城商行整体信用质量高于农商行；被下调主体信用级别的商业银行14家，其中农商行13家，主要集中于山东省、吉林省和贵州省，多数主体级别被下调农商行不良贷款率处于行业高位，且拨备覆

6、盖率低于行业监管标准，资产质量和风控能力较低、盈利能力减弱。与2017年信用级别变化同比，主体评级被上调的银行数量下降50%，主体评级被下调的银行数量增长50%，商业银行信用级别向下迁移，但整体信用级别保持稳定。2018上半年商业银行政策发布保持“严监管”态势，下半年表现为“宽信用”；随着《商业银行理财子公司管理办法》发布，有利于行业规范发展政策逐一落地。2018年银行业从央行发布的一系列政策来看，以资管新规、禁止非标投资期限错配为核心，叠加规范银信合作、委贷新规、流动性风险管理新规等；下半年表现为“宽信用”，以降准释放资金支持小微/民企，下调MP

7、A参数以放宽信贷管控，将部分小微债券纳入MLF担保品范围，超额度增量贷款给予MLF奖励等。10月，中国证券业协会推动设立证券行业支持民营企业发展资管计划，有利于缓解股质押风险，维护市场稳定。随着《商业银行理财子公司管理办法》发布，以及之前配套《商业银行债转股实施机构管理办法》、各商业银行逐步开始成立理财子公司、债转股子公司、资管公司的设立，对商业银行资本提出了更高的要求。随着金融监管和去杠杆力度持续加强，商业银行告别高增长状态，资产和负债增速持续下滑；其中，五大国有商业银行表现相对稳健，城商行和农村金融机构资产规模增速进一步下滑，股份制银行有所企稳

8、，但增速仍处于低点。随着2016年以来金融监管和去杠杆力度的加大，商业银行总资产和总负债规模增速在2017年出现断崖式下跌