上海首批投贷联动试点银行方案

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1、解密上海首批三家投贷联动试点银行拿出了啥方案?日前从上海银监局方面获悉，上海三家投贷联动试点银行的方案已经完成，上海银行业投贷联动试点具体实施方案即将上报银监会。这三家试点银行分别是上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行。前不久，银监会、科技部、颠等部委联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,上海共有1个示范区和3家银行入选第一批投贷联动试点地区和试点银行业金融机构名单。作为一种新型业务模式的探索,试点银行将如何开展投贷联动?贷款和认股期权，谁为主谁为辅?风险和收益怎样平衡？〃投〃和〃贷〃之间又

2、将如何进行风险隔离?本报记者对此采访了相关业内人士。上海华瑞银行的四种模式本报记者从上海华瑞银行方面介绍，该行为实现科创金融投贷联动战略目标的路径在于构建〃四种模式〃。其一，是以认股期权为核心的风险抵补模式。科创企业所具有的高度不确定性导致了银行开展科创贷款业务在风险和收益上的不匹配性;但与此同时,其所具有的高成长性也为银行实现风险与收益平衡提供了可能性。该行尝试通过科创企业投贷联动项下认股期权(Warrants)的持有及行权，分享企业成长中带来的超额收益，以此抵补科创贷款业务开展中由于不确走性而导致的风险，从而避免传统银行中小企业信贷

3、中过度依赖抵质押物的业务弊端，推动科创企业金融服务前移开展。其二，是以企业估值为核心的价值发现模式。科创金融与传统信贷的最大区别在于对早期客户的价值认知,科创客户与传统客户的最大区别也在于科创客户的巨大价值成长空间。该行尝试对科创企业进行有效的风险评估和价值发现,以此作为信贷分析决策的重要依据，从而避免传统信贷中企业经营稳定性评估对于科创企业的不适应性。其三，是以跟单融资为核心的风控落地运营模式。科创企业主要以轻资产形态为主，传统的依赖抵质押物的信贷模式对其并不适用。因此，构建与科创企业轻资产特征相适应的风控模式成为有效开展科创信贷业务

4、的关键。该行尝试通过跟单融资业务运营模式，与科创企业的内部业务链完整结合，以有效控制科创企业授信风险。具体方式为：将整体授信分割为高频、小额和实时的〃业务单〃融资,再通过自动化、在线化的系统加以实现。而与传统小企业相比，科创企业普遍具有科技基础好、创业团队素质高的特征，这为跟单融资提供了天然的应用场景。其四，以〃六专〃为核心的体制机制模式。该行表示，将落实〃六专〃要求,加快完善专营的组织架构体系、专业的经营管理团队、专用的风险管理制度和技术手段、专门的管理信息系统、专项激励考核机制,以及专属客户的信贷标准,从而形成符合科创金融战略发展方

5、向的专门体制机制模式。以贷为主.以持有认股期权为辅具体到投贷联动业务怎么做，在上海市银行同业公会日前召开的〃上海银行业投贷联动业务试点〃新闻通气会上，上海华瑞银行行长助理兼首席风险官解强表示，该行形成了〃以贷为主、以持有认股期权为辅〃的科创业务投贷联动模式。该模式是指,华瑞银行通过与优秀风险投资机构开展战略合作，从其投资的科创企业中进一步筛选出符合投贷联动标准的目标客户，与之开展贷款业务，通过自主风控评估及跟单融资运营模式加强风险控制，并将配套获得的认股期权(Warrants)作为科创贷款的重要风险抵补手段之一。值得一提的是，为了给投贷

6、联动业务保驾护航，该行还做了一套信贷管理机制建设作为体制保障之一。即,根据科创企业投贷联动业务的特点，构建不同于传统信贷业务的贷款三查机制。贷前调查上，该行采用客户经理和风险经理平行作业方式开展现场尽调，并使用有别于传统信贷业务的专门的调查评估模板伺时将合作风投机构的尽调材料作为重要参考，从而实现对科创企业信息的全方位核实，最大限度地减少信息不对称性。贷中审查审批上，该行建立了符合科创企业特点的信贷评估标准，对企业经营团队综合能力、现金流创造能力、后续股权融资能力等审查要点进行打分，作为风险评估结论的重要参考。同时，该行还在总行层面专门

7、设立了科创金融业务贷审会，对全行科创金融业务进行专业化审批，简化审批流程，提高审批效率。贷后检查上，该行注重通过跟单融资系统监管借款人经营现金流、专人对口落实贷后监控、有条件参与经营决策等方式有效开展科创金融业务贷后管理。风险和收益怎么平衡?在银行投贷联动中,外界最关心的问题之一是风险分担和收益平衡怎么做。对此，解强介绍称，在该行〃贷款+认股期权〃的投贷联动业务模式下，他们的办法是以创业投资子公司配套持有认股期权所获得的收益抵补科创金融事业部贷款可能出现的损失。〃初步设想为,当事业部科创贷款不良率超过我行预设的风险容忍度时，立即启动不良

8、贷款处置机制，即由子公司及时进行担保代偿或购买，从而使我行科创贷款不良率始终保持在容忍度许可的水平。〃解强说，该行同时会在针对科创贷款计提一般拨备后，再视情况补充计提特种拨备，并用通过子公司获得的投资收益弥