资本约束治理机制和银行风险承担

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1、资本约束治理机制和银行风险承担摘要：本文运用我国2006-2009年34家商业银行的127个面板数据，对资本约束、治理机制对于银行风险承担的影响进行了实证研究。结果发现：银行的风险主要与银行的治理机制有关、与银行的资本约束无关，银行的第一大股东持股比例以及董事会的规模与银行的风险负相关，高管的薪酬与银行风险正相关。银行资本的变动受到两者的共同影响。关键词：资本约束；治理机制；风险承担；商业银行Abstract：Wedoempiricalresearchontheinflueneeofcapitalregulation,govern

2、ancemechanismonbankriskundertakingbyutilizingdataofChina'sbankindustryfrom2006to2009whichcontains34banksand127observations.Ourregressionresultsshowsthatbankriskundertakinghasrelationshipwithgovernancemechanism,whilethereisnorelationshipbetweenbankrisktakingandcapitalr

3、egulation.Banks'biggestblockholders'shareandthesizeofboardisnegativerelatedtobankriskundertaking.Thecompensationofmanagershaspositiveeffectonbankriskundertaking.Bankswhosecapitaladequacyratioisbeyondtherequiredonehavethemotivationtoimprovecapitaladequacyratio.Themores

4、haresheldbythebiggestblockholders,themoreindependentoftheboards,themorehighofthebankcapitaladequacyratio.Ifthetoptenshareholdersholdmoresharesandthemanagershavehigherremuneration,thebankwillhavelowercapitaladequacyratio.KeyWords：capitalregulatiorbgovernancemechanism,r

5、iskundertaking,commercialbanks中图分类号:F830.33文献标识码：A文章编号：1674-2265(2011)11-0060-06一、引言国内商业银行的发展正面临越来越大的资本约束压力。作为一项监管措施，资本约束不一定能够发挥降低银行的风险承担的作用。监管当局对资本进行监管即摒弃了传统的货币传导机制，把资本约束作为货币传导效应的内生变量，这一约束会通过银行贷款供给的改变影响银行的风险承担。针对资本约束对银行风险承担的影响，国内外学者有不同的观点，本文将在文献回顾中阐述。在《巴塞尔协议III》实施的大背

6、景下，研究银行的资本约束能否对其风险承担产生有利的影响迫在眉睫。金融危机向全球揭示了这样一个重要论点，即信贷危机的根源是银行公司治理方面的失败。随着监管当局对银行内部风险防范的日益重视，从股权结构、董事会和高管人员激励等方面加强银行内部治理机制的建设涵盖了更深刻的意义。银行治理更加特殊的是其对广大存款人负有保护义务，对金融体系的稳定至关重要。本文以中国34家商业银行2006-2009年的127个年度相关面板数据为样本，在量化银行风险的基础上，分别检验了资本约束和内部治理机制对银行风险承担的作用，以及作为外部治理因素的资本约束和内部

7、治理机制对银行风险承担的影响。二、文献综述（一）资本约束与风险承担1988年的《巴塞尔报告》确定了资本占风险资产为8%的标准目标比例。若商业银行资本充足率低于8%,最低监管资本要求将对商业银行的经营行为形成强有力的外部约束。若商业银行通过调整资产的风险结构来实现资本充足率达标，就会降低商业银行的风险。但是，监管的资本要求对于银行不同利益相关者风险承担的影响效果并不像理论上那么单一。对于资本约束对商业银行风险承担的影响的研究主要有三种结论：其一，克恩和圣梅罗(Koehn和Santomero,1980)>金和圣梅罗(Kim和Santo

8、mero,1988)通过研究得出，银行在资本充足率约束的管制下，将选择风险更高的资产组合。这是因为存在低效率定价的存款保险。即如果资本相对昂贵，固定不变的资本充足率要求将限制银行的风险回报边界、降低银行的财务杠杆，促使银行选择风险更高的资产组合来弥