电力设备行业动态分析：市场整体平稳，龙头持续超预期

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1、内容目录1.电池龙头优势持续，整体格局变化不大41.1.行业观点概要41.2.行业数据跟踪51.3.行业要闻及个股重要公告跟踪62.风电招标价企稳，关注光伏海外需求82.1.行业观点概要82.2.行业数据跟踪92.3.行业要闻及个股重要公告跟踪103.电网基建提速，关注特高压与配网113.1.行业观点概要113.2.行业数据跟踪123.3.行业要闻及个股重要公告跟踪134.本周板块行情（中信一级）15图表目录图1：2017-2018年新能源汽车月销量（辆）5图2：电芯价格（单位：元/wh）5图3：正极材料价格（单位：万元/吨）5图4：负极

2、材料价格（单位：万元/吨）5图5：隔膜价格（单位：元/平方米）5图6：电解液价格（单位：万元/吨）5图7：国内风电季度发电量(亿千瓦时)9图8：全国风电季度利用小时数9图9：多晶硅价格（美元/kg）9图10：硅片价格(156*156，美元/片)9图11：电池片价格(156*156，美元/片）9图12：组件价格(单位：美元/W)9图13：工业制造业增加值同比增速维持高位12图14：工业增加值累计同比增速维持高位12图15：固定资产投资完成超额累计同比增速情况12图16：长江有色市场铜价格趋势(元/吨)12图17：中信指数一周涨跌幅15图18

3、：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位15表1：新能源汽车行业要闻6表2：新能源汽车行业个股公告跟踪6表3：风、光、储行业要闻10表4：风、光、储行业公告跟踪10表5：电力设备及工控行业要闻13表6：电力设备及工控行业公告跟踪13表7：细分行业一周涨跌幅151.电池龙头优势持续，整体格局变化不大1.1.行业观点概要车企合资再下一城，盘点宁德时代规划：12月20日，宁德时代与吉利宣布成立合资公司，从事电芯、电池模组及电池包的研发生产，其中宁德时代持股51%。据统计，吉利汽车当前拥有9个新能源乘用车生产基地，并拟于武汉新建年产15万

4、辆乘用车项目，累计总投资接近1000亿元，铺垫产能超过100万辆。根据“蓝色吉利行动”和“20200战略”规划，吉利计划2020年实现200万台产销目标，其中新能源汽车占比90%以上。今年11月份，吉利新能源车销量表现抢眼，从10月份的5971辆大幅增至9388辆，环比增加57.2%，单月排名升至第三。累计来看，18年至今销量达4.9万辆，全年有望超过6万辆。19年，公司预计将有10款车型推出，覆盖旗下吉利品牌及中高端领克品牌，届时将带来大量电池需求。当前，宁德时代已经先后和上汽、东风、广汽、吉利组建合资公司，并于江铃、华晨宝马、大众、戴

5、姆勒、日产雷诺、宝马等达成战略合作。其中，时代上汽第一期产能预计将于19年释放，明年产能预计翻倍；考虑德国工厂，2022年产能可达130GWh。11月锂电池装机数据：结构变化不大，单月装机创历史第二月度新高。根据真锂研究院数据，11月我国电动汽车锂电池装机量为8.4GWh，同比增长48%，环比增长37%。其中两类三元电池（NCA和NCM）合计装机占比60.7%，富锂锰基首次在EV专用车上实现装机；软包占比小幅提升至14.91%，圆柱占比提升超3pcts，预计为抢装效应所致。厂商排名变化不大，CATL和比亚迪分别占比40.5%和15.2%，

6、国轩高科、比克、亿纬锂能、力神、孚能科技分列三至七位。电解液市场动态：溶剂价格小涨，六氟磷酸锂价格接近成本线。近期电解液市场相对平稳，但上游原材料价格依然存在变数。由于动力电池厂家备货意愿不强，电解液报价相对稳定，主流报3.4-4.5万元/吨。溶剂价格近期受环保限产影响供给吃紧，价格小幅调涨，DMC报11000-11500万元/吨。六氟磷酸锂方面，根据多氟多近日公开披露的调研记录显示，六氟磷酸锂当前内贸价格约9.5万元/吨，已是大部分企业的成本线。公司目前产能6000吨/年，月销量在600吨左右（国内市占率35%），预计19年产量在800

7、0吨以上。从需求上看，19年新能源车销量达到160万辆的情况下，对应的六氟磷酸锂需求约4.3万吨，超过18年产能，未来存在价格调涨可能。投资建议：1）中国芯：重点推荐与LG化学、三星、松下等日韩动力电池企业同台竞技并在海外车企取得突破的本土电池厂商宁德时代、亿纬锂能；2）全球化：重点推荐技术与产品得到国际车企及电池企业认可并已进入全球产业链体系的龙头材料厂商：当升科技、新宙邦、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份、星源材质、宏发股份、三花智控等。1.1.行业数据跟踪图1：2017-2018年新能源汽车月销量（辆）图2：电芯价格（单位：元/wh）20

8、00001500001000005000002017产量2018产量2018同比2018环比1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月500%400%300%200%100%0