硕士学位论文-发展我国企业债券融资市场的问题研究

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1、学校代码：10036倒矽手芗重f节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomics同等学力人员硕士学位论文发展我国企业债券融资市场的问题研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：风险投资作者：夏县明指导教师：杜奇华论文日期：二。一一年五月．孓姻¨删993248StudyontheDevelopmentRoadmapofChina。SCorporateBondMarket学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独

2、立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：蘑叠峭知1f年朗10El1．．．．．．．一学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字

3、化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动·保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文导师签名矾知Ic钌月肜日纱，年渺日摘要企业债券，是企业为筹集借入资本而按照法定程序发行、约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之问是一种债权债务关系。企业债券融资一直是西方发达国家企业的主要融资渠道，然而在我国，企业债券的运用却远远落后于西方发达资本主义国家

4、，且我国证券市场明显存在着“股市强，债市弱：国债强，企业债弱"的特征。这明显突出我国过于重视股票市场而忽视债券市场的倾向，不利于我国资本市场的健康运行。通过对前人文献进行综述，本文从我国目前企业债券的现状和遇到的问题出发，从外部因素和内部因素两个层面深刻剖析了影响我国企业债券市场发展的因素，再从财务、公司治理等角度对债券融资的优劣势进行了对比分析，并通过总结美国等发达国家企业债券融资的成功经验，从而提出了对发展我国企业债券市场的建议，如调整和创新企业债券品种结构、将发行方式从审批制转向核准制、进一步完善评

5、级机构的准入及退出机制、引进境外发行者和评级机构、企业债券发行规模自由化及利率市场化、建立做市场制度等来增强企业债券的流动性、健全法律法规等各个层面。关键词：企业债券，国债，可转换公司债，股市AbstractItisunbalancedforthedevelopmentofChina’Scapitalmarket．Manycompaniesdependmoreonstockmarkettoraisecapitalthanonbondmarket．Meanwhile，thetreasurybondmarke

6、tismuchlargerthanthebondmarket．ThisisnotcompliancewiththeinternationalmarketwheremostcompaniesdependmoreonbondmarkettoraisecapitalthanthestockmarkeLWorsestiⅡ．itisharmfulforthecapitalmarkettooperatehealthily．Throughreviewingthepreviousliterature，thispaperp

7、resentstheusefulsuggestionsforthedevelopmentroadmapofChina’Sbondmarketonthebasisofadeepanalysisonthecausesofthecurrentbondmarket,theadvantagesanddisadvantagesofbondfinancing,aswellasthesuccessfnlexperienceforthebondfinancingmarketofthedevelopedcountries．T

8、heselectedsuggestionsincludeproductdesigninnovation，ratingagency’Saccess&exitmechanismimprovement,overseasratingagencyshouldbeintroduced,market-orientedinterestrateofthecorporatebondsshouldbeestablished,bonds’liquid