中银稳健增长（R）2011年第三季度运作情况报告

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1、中银稳健增长（R）2011年第三季度运作情况报告产品名称：中银稳健增长（R）产品代码：830002报告期：2011年1月1日至2011年9月30日一、产品净值表现中银稳健增长（R）成立以来净值表现如下：　产品成立日2007.4.162011.9.30期间变动幅度a、摩根士丹利中国指数（25%权重）5522.564995.12-9.55%b、恒生指数（25%权重）20757.717592.41-15.25%c、美元债券指数（50%权重）30.47%d、业绩比较基准（a*25%+b*25%+c*50%）9.04%　e、中银稳健

2、增长（R）产品累计净值变化11.03063.06%f、期间人民币升值7.72846.362321.47%g、期间：管理费+托管费3.57%h、产品跑赢业绩比较基准（e+f+g-d）　　19.06%注：中银稳健增长（R）曾于2007年11月进行收益分配，“每10份产品份额派发红利2.0元人民币”。二、产品持仓状况截止到2011年9月30日，中银稳健增长（R）持仓状况如下：类别市值（人民币元）占比股票基金148,746,762.7155.65%债券155,280,638.820.68%现金及其他63,280,077.8623.

3、67%7经办：复核：签发：投资债券最低评级AA+/Aa2前十大持仓序号名称类别评级市值（元）占比1富达中国焦点基金中国股票基金75,127,344.5528.11%2东方汇理大中华基金大中华股票基金73,619,418.1627.54%3UST23/402/15/19政府债券AAA/Aaa55,280,638.8020.68%两支股票基金前十大持仓：东方汇理大中华基金前十大持仓（截止到2011年08月31日）富达中国焦点基金前十大持仓（截止到2011年08月31日）序号名称占比%名称占比%1中国移动6.80腾讯控股8.22

4、建设银行6.16工商银行6.53工商银行5.59中国海洋石油6.04中国海洋石油5.30百丽国际5.65友邦保险集团4.97中国蒙牛5.16汇丰控股4.47平安保险4.67中电控股3.71中国移动4.48中国银行3.52建设银行3.79腾讯控股3.49烟台张裕3.010百丽国际3.27招金矿业2.4数据来源：中国银行网站,《中银稳健增长（R）2011年9月末持仓明细》三、市场走势及运作分析1、2011年上半年香港股票市场走势（2011.7.1-2011.9.30）7经办：复核：签发：数据来源：彭博2011年9月30日恒生指

5、数收报17592.4点，前三季度港股累计下跌23.63%。最为亚洲重要的国际金融中心，香港股市处于欧美股市与A股市场的交叉作用力之间。以往，要么是“西方不亮东方亮”、要么是“东方不亮西方亮”，港股可以左右逢源，是非常好的独领风骚的投资市场。而今年，美债危机、欧债危机、经济结构调整等因素的综合影响下，恒指却跌幅居前。当然，我们也注意到香港本土大型公司的财务状况和盈利能力依然喜人。前三季度港股的表现有过度下跌的迹象，长期投资价值逐渐显现。前三季度，全球主要经济体股市表现参见下表。2011年9月当月及上半年世界主要国家与地区股市

6、表现：指数名称9月升跌本年升跌摩根士丹利新兴市场指数-14.78%-23.53%摩根士丹利金砖四国指数-16.77%-27.71%摩根士丹利中国指数-17.35%-26.05%印度孟买SENSEX30指数-1.34%-19.77%巴西圣保罗证交所指数-7.38%-24.50%俄罗斯RTS指数-21.22%-24.24%墨西哥综合指数-6.21%-13.09%上证综合指数-8.11%-15.98%泰国证交所指数-14.38%-11.29%摩根士丹利全球股票指数-8.85%-13.75%道琼斯工业平均指数-6.03%-5.74

7、%美国标准普尔500指数-7.18%-10.04%7经办：复核：签发：日经225指数-2.85%-14.94%德国DAX30指数-4.89%-20.42%英国富时100指数-4.93%-13.08%法国CAC40指数-8.44%-21.63%香港恒生指数-14.33%-23.63%标普澳证200指数-6.70%-15.52%数据来源：《中银理财》产品专刊2011年第10期2、美元债券市场走势10年期美国政府国债收益率走势（2011.7.1-2011.9.30）数据来源：彭博2011年前三季度的美国国债市场以15%的涨幅，在

8、全球金融市场中涨幅最为靓丽。今年前三季度，随着欧债危机的恶化，全球避险资金纷纷撤离风险资产，回归美国，不断推高美国十年期国债价格达到历史高位。虽然国际债券投资大师格罗斯为代表的空方不断发表看空美国国债言论，并通过所辖债券基金不断抛售美债，但在欧洲危机持续恶化、美国经济增长乏力、美联储推出“扭曲”政策，购